信披違規被出具警示函，累虧兩年半的萊紳通靈添新愁
夏峰琳
9月30日盤後，“滬市珠寶第一股”萊紳通靈（603900.SH）公告顯示，公司由於信息披露不準確、不及時等問題，已收到中國證券監督管理委員會江蘇監管局（以下簡稱“江蘇證監局”）出具的行政監管措施決定書。公司及相關負責人被警示。
這一事件不僅引發了市場的廣泛關注，也讓人們重新審視萊紳通靈的經營業績。今年上半年，在鑽石市場遇冷的萊紳通靈，試圖轉型黃金市場，但難挽利潤頹勢，淨虧3700萬。
信披違規，遭監管警示
萊紳通靈發佈公告稱，公司於當日收到江蘇證監局出具的《關於對萊紳通靈珠寶股份有限公司、馬峻、莊甌、劉靳、曹穎採取出具警示函措施的決定》。
決定書指出，公司2022年年報中財務信息披露不準確。一方面在於公司在財務會計核算方面存在存貨少計提跌價準備、實際執行的存貨可變現淨值的確認和存貨跌價準備的計提方法與年報披露的不一致等問題；另一方面在於公司加盟商業務退貨會計估計的確定和計算過程缺乏明確且合理的依據，不同報告期末未保持會計估計的一致性，且相關計算過程未留痕，存在會計估計不審慎等問題。上述兩項問題導致公司2022年年報存在財務信息披露不準確的情形。
此外，萊紳通靈存在重大事項進展披露不及時、風險揭示不充分的情形。具體而言，公司於2021年12月31日公告股東馬峭通過協議轉讓方式將其持有的15.58%公司股份轉讓給王麗麗及其控制的南京克復榮光企業諮詢合夥企業(有限合夥)(以下簡稱克復榮光)。
根據股份轉讓協議約定和股份實際過户時間，王麗麗及克復榮光應於2022年12 月 21 日前支付全部股權轉讓款，但王麗麗及克復榮光到期未按約支付全部股權轉讓款，公司遲至2023年5月30日披露上述情況。
截至目前，上述股權轉讓款仍未支付完畢。公司未能及時披露股東馬峭轉讓15.58%股份協議未履行完畢事項，且未能充分揭示上述事項可能導致公司股權結構不穩定等相關風險，存在重大事項進展信息披露不及時、風險揭示不充分的情形。
公司上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》相關規定，公司董事長馬峻、總經理莊甌、財務負責人劉靳、董事會秘書曹穎被出具警示函，並記入證券期貨市場誠信檔案。
業內分析人士表示，這些信息披露問題不僅違反了資本市場的信息披露規則，也損害了投資者的知情權。作為上市公司，萊紳通靈有責任確保信息披露的準確性和及時性，以維護市場的公平和透明。然而，此次監管警示卻暴露出公司在信息披露方面存在的明顯漏洞。
佈局黃金業務，業績頹勢難挽
萊紳通靈的信披違規事項，也讓人們重新審視其經營業績。
公開資料顯示，萊紳通靈前身為通靈珠寶。2017年，通靈珠寶宣佈對比利時品牌Leysen進行戰略投資，正式更名為“Leysen萊紳通靈”。目前，公司主要從事珠寶首飾的品牌運營管理、產品設計研發及零售，產品品類涵蓋黃金、鑽石、珍珠、翡翠、彩寶等。
業內人士提示，中國珠寶玉石首飾行業的消費趨勢已由黃金品類主導，並且黃金品類佔比持續提高，而鑽石品類佔比持續收縮。中國珠寶玉石首飾行業協會數據顯示，2023年我國珠寶玉石首飾產業的市場規模約為8200億元，同比增長14%。其中，黃金產品市場規模約為5180億元，同比增長26.34%；鑽石產品市場規模約為600億元，同比下降26.83%。
2023年，萊紳通靈開始佈局黃金賽道。公司表示，長期主營的鑽石鑲嵌行業零售市場需求恢復進一步疲軟，為應對業績不斷下滑的困境，公司引入了黃金飾品、鑲嵌黃金、珍珠等增量業務。
隨着2024年上半年公司持續加大黃金業務的拓展力度，重點拓展“傳世金”歐金賽道，黃金業務收入飆升至約4.13億元，佔比超過65%。然而，黃金業務佔比大幅提高卻未能帶來利潤的提升。
從近期發佈的財報來看，公司雖然在上半年實現營業收入6.35億元，同比增長48.66%，但淨利潤卻虧損3705.52萬元，同比降幅高達714%。這一增收不增利的現象，主要源於黃金產品毛利率較低導致的公司整體毛利率下降。根據財報，萊紳通靈2024年上半年綜合毛利率降至32.87%，而2023年末這一數據為50%。
此外，萊紳通靈的現金流狀況也令人擔憂。由於支付黃金採購成本增加，公司上半年經營活動產生的現金流量淨額同比由正轉負，同比下降397.44%。這不僅影響了公司的資金流動性，也對未來的業務拓展和盈利能力構成了潛在威脅。
不過，業內人士認為，珠寶首飾市場具有廣闊的市場前景和巨大的發展潛力。萊紳通靈在產品設計研發方面具有一定的實力和創新能力。公司推出了“傳世金系列”、“ART大師系列”等暢銷鑲嵌黃金首飾，在高端珠寶市場上獨樹一幟。
隨着消費者對品質和個性化的追求不斷提高，高端珠寶市場將呈現出更加蓬勃的發展態勢。萊紳通靈需要明確自身的戰略定位，聚焦核心產品和市場，不斷提升品牌影響力和市場份額。同時，公司也需要積極應對市場變化和政策調整帶來的挑戰，以實現可持續發展。