1.6萬億券商巨無霸提前復牌，國君海通股價雙雙大漲

10月9日晚，國泰君安，海通證券發佈公告宣佈兩家券商合併進展，並宣佈股票將於10月10日復牌。

公告信息顯示，國泰君安將以換股方式吸收合併海通證券，分別向海通證券股東發行國泰君安的A股和H股股票，海通證券與國泰君安股票的換股比例為1：0.62，擬發行股票將分別在上交所和港交所上市流通，海通證券的A股和H股股票相應予以註銷，海通證券將終止上市。交割日後，國泰君安將辦理公司名稱、註冊資本等相關的工商變更登記手續，海通證券將註銷法人資格。

國泰君安擬同時向控股股東上海國有資產經營有限公司發行A股股票募集配套資金，配套募資不超過人民幣100億元。控股股東以每股淨資產定向增持國泰君安股份，高於停牌前股價，並承諾5年內不減持。

吸收合併方案公佈的同時，經向交易所申請，國泰君安和海通證券各自的A股、H股均將於10月10日週四開市起復牌。

值得注意的是，本次公告的復牌時間比起預計停牌時間提前了8個交易日。此前公告稱，從9月6日起，計劃停牌25個交易日，即將於10月22日復牌。

今日資本市場上，海通證券和國泰君安A股均以漲停開盤，截止午盤股價雙雙漲停，海通證券H股截止午盤大漲102.37%，國泰君安H股大漲68.99%。

值得注意的是，在兩隻股票停牌後，證券股迎來了9.24央行會議後的集體大漲，東方財富等行業龍頭漲幅超過100%，今日兩隻股票大漲被市場認為是補漲的序幕。

國泰君安合併海通證券是新“國九條”實施以來頭部券商合併重組的首單，也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合併、上市券商A+H最大的整合案例，目的是強強聯合打造一流投行。

從公開數據看，國泰君安與海通證券合併後的公司在資產、客户和多種業務方面均居行業榜首。截至今年6月末，兩家公司合併後總資產和淨資產分別為1.6195萬億元、3311億元，均列行業第一。

在合併後，其將超越中信證券，在用户規模、財富管理規模、承銷數量上成為我國最大的券商巨無霸，截至今年6月末，兩家公司合併後總資產和淨資產分別為1.6195萬億元、3311億元，均列行業第一。

而國泰君安和海通證券的合併或將拉開券商整合促進高質量發展的序幕，券商行業或將迎來第五次整合大潮。

今年3月15日，證監會發布《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》，圍繞中央金融工作會議提出的“培育一流投資銀行和投資機構”任務目標，通過行業自身的高質量發展、機構監管體系的不斷完備、行業機構治理水平的全面提高，形成優質頭部機構引領行業高質量發展的態勢，為證券行業送來了政策暖風，拉昇了券商併購與整合的預期。

除了國泰君安與海通證券的合併，監管引導下，今年還有六起券商併購披露了預案，代表“券商併購按下加速鍵”。9月初，國信證券稱擬發行股份收購同屬深圳國資的萬和證券，劍指跨境業務，這份收購預案距離首次宣佈收購萬和證券僅過去14天。此前還有“浙商+國都”、“國聯+民生”、“西部+國融”、“平安+方正”、“太平洋+華創”等組合相繼湧現。

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