資本市場回暖驅動險企盈利飆升，保險巨頭三季報業績紛紛預喜

在當前全球經濟形勢複雜多變的背景下，中國保險行業卻呈現出一派欣欣向榮的景象。近日，中國三大保險巨頭——中國人保、中國太保和新華保險發佈業績預告，三家保險企業預計在2024年前三季度的歸母淨利潤將實現大幅增長，合計增幅高達95%至115%。這一數據不僅反映出保險行業在資本市場中的穩健表現，也預示着整個行業的景氣度正在逐步回暖。

具體來看，中國人保通過業務結構的持續優化和風險防控的有效性，實現了總投資收益的同比大幅增長；中國太保則依靠戰略資產配置方案，在權益資產配置上取得顯著成效；新華保險則通過加大權益類資產投資比例和優化業務結構，實現了淨利潤的同比大幅增長。這些業績的預增，不僅體現了各保險公司對市場趨勢的精準把握和積極應對，也反映出保險行業在面對宏觀經濟挑戰時的韌性和活力。

此外，保險行業的整體增長趨勢也得到了數據的佐證。五大上市險企中的中國平安、中國人保、中國人壽等公司原保險保費收入均實現了同比增長，顯示出市場需求的穩定增長。業內人士分析認為，儘管面臨預定利率切換等挑戰，上市險企通過產品結構優化和投資策略調整，預計新業務價值將延續兩位數增長，這進一步鞏固了保險行業的增長基礎。

保險三巨頭業績預喜：2024年前三季度淨利潤大幅增長

10月15日，中國人保公告，該公司2024年前三季度實現歸屬於母公司股東的淨利潤預計為338.30億元到379.31億元，與上年同期相比增加133.27億元到174.28億元，同比增長65%-85%。

同日，中國太保也發佈業績預增公告稱，該公司2024年前三季度歸母淨利潤為370億元到394億元，與2023年同期相比，預計增加139億元到163億元，同比增加60%-70%。

事實上，除了中國人保、中國太保三季報預喜外，新華保險三季報也表現亮眼。10月8日，新華保險發佈業績預增公告稱，該公司前三季度歸母淨利潤預計為186.07億元至205.15億元，與2023年同期相比，預計增加90.65億元至109.73億元，同比增長95%至115%。

觀察者網注意到，受益於資本市場回暖，投資收益大幅增加，上述三家險企前三季度歸母淨利潤預計合計達到894.37億元至978.46億元，較上年同期預增362.92億元至447.01億元，同比增長超60%。

對於前三季度業績預增的主要原因，各家險企紛紛在業績預告中給出各自答案。中國人保表示，2024年前三季度，集團業務結構持續優化，風險防控有力有效，降本增效成果顯著。集團在夯實經營基礎的同時，疊加資本市場回暖影響，總投資收益同比實現大幅增長，淨利潤較去年同期增幅較大。

中國太保認為2024年前三季度業績預計增長的主要原因是公司依據戰略資產配置方案，在投資組合中保持配置一定比例區間的權益資產，伴隨近期資本市場上漲，公司2024年前三季度投資收益同比實現較大幅度增長，實現了2024年前三季度淨利潤較大幅度增長。

此外，新華保險也將業績預喜的原因歸結為資本市場回暖。新華保險表示，三季度公司適度加大了對權益類資產的投資，提升了權益類資產的配置比例；同時加強保險負債端的品質管理、優化業務結構。近期資本市場回暖上漲，使得公司2024年前三季度投資收益同比實現大幅增長，實現了2024年前三季度淨利潤同比較大增長。

保險行業龍頭公司在2024年三季度顯示出了業績預喜的趨勢，一方面企業通過優化業務結構和積極投資策略，實現了淨利潤和新業務價值的增長，同時也這反映出行業的景氣度有所回暖。

行業景氣度有所回暖

當前來看，保險行業整體呈現出積極的增長趨勢，這一現象反映出保險行業的景氣度正在逐步回暖。根據已披露數據，在五大上市險企中，中國平安、中國人保、中國人壽總攬保費超1.86萬億元。今年前三季度，中國平安累計實現原保險保費收入6891.75億元，同比增長8.4%；中國人壽累計原保險保費收入約為人民幣6083億元，同比增長5.1%；中國人保原保險保費收入合計5689.16億元，同比增長5.23%。

其中，平安產險、平安人壽、平安養老和平安健康分別實現原保險保費收入2393.71億元、4217.16億元、141.97億元和138.91億元，同比增幅分別為5.9%、10.2%、-4.9%和14.6%。

前三季度，中國人保原保險保費收入合計5689.16億元，同比增長5.23%，其中，人保財險、人保壽險、人保健康原保險保費收入分別為4283.3億元、966.23億元及439.63億元，同比增速分別為4.6%、5.9%、10.5%。

此外，中國人壽公告，根據相關會計準則，公司於2024年1月1日至2024年9月30日期間，累計原保險保費收入約為6083億元，同比增長5.1%。

業內人士指出，儘管面臨預定利率切換的挑戰，上市險企通過深化“報行合一”和加大浮動收益型及保障型保險產品銷售力度，推動產品結構優化，預計新業務價值在較高基數下延續兩位數增長。此外，上市險企積極增配長期利率債及權益類資產，加大高股息資產配置，受益於債券市場行情及高股息板塊表現亮眼，驅動投資收益取得良好業績。

展望後市，浙商證券指出，隨着穩增長政策重磅加碼，股市、地產有望改善，保險行業持續防控風險，塑造高質量發展新生態。外部政策方面，超預期降準、降息有望改善市場對宏觀經濟的預期，保險順週期屬性凸顯。此外，資本市場提振信心的積極表態，提升權益市場反彈；地產支持政策加碼，促進“止跌回穩”為重要轉變，險企的地產投資風險改善。 隨着市場環境的持續改善和行業內部的不斷優化，預計保險行業將繼續保持穩健的增長勢頭。

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