趙燕菁：我國債務端的核心是房地產，必須儘快恢復流動性

10月19日，廈門大學教授、中國城市規劃學會副理事長趙燕菁在2024年第三期中國經濟季度觀察·圓桌縱橫談發言時表示，“現在我國資產負債表生產端基本沒有變化，主要是權益端，而權益端最大的問題在於房地產。”

他解釋説，在銀行貸款中，將不動產作為抵押物的佔比非常大，超過百分之七八十，這類貸款不光是直接給房地產、居民的，還包括給開發商、政府的。房地產佔中國債務端比重太大，這是中國與其它經濟體最大的不同。

“我國的股票市場是美國股票市場的零頭，生產端全在中國，股票都是美國人發。股票就是企業的債務端，中國製造業增加值佔全球比重約30%，結果美國發的股票比我國的市值還高，實際上，我國很多好企業都在美國上市，創造的是美元，而不是人民幣。”趙燕菁補充説，“我國發的國債也很少，比日本都少。”

他指出，我國債務端最核心的就是房地產，這一點遠遠超過包括美國在內的世界各個國家。但房地產被打壓下去了，近400多萬億的資產沒有流動性，銀行裏全處於抵押狀態，所有人都在拋，但沒人接。沒有流動性，拿什麼去銀行抵押貸款？我們的信用就沒了，錢貸不出來，消費就沒了。

趙燕菁強調，一定要儘量恢復房地產市場的流動性。因為這個市場規模非常大，只要它不漲，其它都沒戲。房地產的目標不是賣更多的房子、賣更多的地，而是要讓它的價格上漲、流動起來。

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