怡寶帶領華潤飲料上市，首日高開15.03%

（文/朱道義 編輯/馬媛媛）10月23日，華潤飲料(02460.HK)正式在港交所掛牌上市，發行價為14.5港元/股，公開發售階段獲236倍超額認購，總共發行3.48億股股份。據統計，該股當天開盤價為16.46港元/股，截至收盤大漲15.03%至16.68港元/股，總市值逼近400億港元。

本次華潤飲料香港IPO引入基石投資者包括瑞銀資產、香港中旅、中郵保險、美國橡樹資本、博裕資本等。

招股書顯示，華潤飲料是中國包裝飲用水行業和中國即飲軟飲行業的知名企業，公司於1990年開始生產，是中國最早專業化生產包裝飲用水的企業之一。歷經40年的發展，華潤飲料已成長為中國第二大包裝飲用水企業以及中國最大的飲用純淨水企業）。

根據灼識諮詢報告，按零售額計，飲用純淨水是中國包裝飲用水市場最大的細分市場，於2023年達到1206億元，佔中國包裝飲用水市場的56.1%，華潤飲料的“怡寶”品牌飲用純淨水產品於2023年的零售額達到人民幣395億元，是中國飲用純淨水市場的第一品牌。娃哈哈、今麥郎、景田、康師傅等緊隨其後。而在包裝飲用水市場上，華潤飲料以18.4%的市場份額落後於農夫山泉（23.6%），排名第二。

中國食品產業分析師朱丹蓬認為，“純淨水的護城河普遍不高，‘怡寶’之所以成為行業老大，主要優勢在於品牌和渠道”。

以“怡寶”品牌為中樞，以飲用純淨水產品的成功為根基，華潤飲料通過豐富水種、拓展產品規格，不斷豐富公司的包裝飲用水產品矩陣、覆蓋包括外出、居家、商務、餐飲、運動等多種消費場景。截至最後實際可行日期，華潤飲料主要擁有“怡寶”、“至本清潤”、“蜜水系列”、“假日系列”及“佐味茶事”等13個品牌的產品組合、共計59個SKU。

值得注意的是，華潤飲料的上市並不僅僅是其自身的重要節點，也是華潤集團“大消費帝國”版圖的又一次擴展。華潤飲料的控股股東之一華潤集團，是一家總部位於香港的國有企業集團，於2023年位列《財富》世界五百強排名第74位，其核心業務包括大消費、綜合能源、城市建設運營、大健康、產業金融、科技及新興產業。

華潤集團下屬企業中有八家在香港聯交所上市，九家在中國大陸A股市場上市。值得一提的是，華潤啤酒、華潤電力、華潤置地和華潤萬象生活均被納入香港恒生指數成分股。

對於華潤飲料上市，知名戰略定位專家、福建華策品牌定位諮詢創始人詹軍豪表示，“華潤飲料的品牌矩陣豐富多元，除了廣為人知的‘怡寶’外，其多個潛力品牌值得期待。‘至本清潤’作為菊花茶市場的佼佼者，已經展現出強大的市場號召力。‘蜜水系列’‘假日系列’及‘佐味茶事’等品牌也各具特色，能夠滿足不同消費者的個性化需求。這些品牌的協同發展，將為華潤飲料帶來更多市場機遇”。

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