深圳：引領發展“大膽資本”，培育壯大“耐心資本”

在支持創投產業發展方面深圳又有新舉措，其中“耐心資本”和“大膽資本”被重點提及。

10月24日，深圳市委金融辦發佈《深圳市促進創業投資高質量發展行動方案（2024-2026）（公開徵求意見稿）》，從引領發展“大膽資本”、培育壯大“耐心資本”、吸引集聚“國際資本”、大力發展“產業資本”、打通創投行業“循環梗阻”和提供行業發展“最優服務”等方面提出進一步促進深圳創投業發展的重要舉措。

引領發展“大膽資本”方面，《行動方案》提出，將試行財政專項資金“補改投”，通過市場化方式提高財政資金配置效率；首次提出分類研究降低子基金返投認定和要求，對於種子和天使等初早期基金，探索取消返投時序進度、資金規模等要求。

培育壯大“耐心資本”方面，將推動保險公司、資產管理機構等在深圳設立千億級基金，支持投資科技創新創業企業的創業投資管理機構和公司制創業投資基金髮行5～10年中長期公司債券、科技創新公司債券，增強創業投資機構籌集長期穩定資金的能力。

吸引集聚“國際資本”方面，支持內地和香港創投資本在河套共同設立創投基金，推動深圳大中型銀行機構與其集團旗下的香港創業投資機構聯動，通過“深圳商行+香港投行”模式，為科技型企業提供“股權+債權”相結合的融資服務。

大力發展“產業資本”方面，探索設立面向CVC（企業風險投資）機構的專業化母基金，聯合產業龍頭、上市公司等共同出資設立一批“鏈主”基金，推動重點產業“補鏈強鏈延鏈”。引導上市公司、“20+8”產業鏈主企業綜合運用股份、可轉債、現金等各類支付工具，分期支付交易對價、分期配套融資，圍繞本產業鏈關鍵環節開展產業併購投資，或開展基於轉型升級等目標的跨行業併購、有助於補鏈強鏈和提升關鍵技術水平的未盈利資產收購。

《行動方案》還提出，要充分發揮深交所等多層次資本市場作用，打通創投行業“循環梗阻”。爭取私募股權和創業投資份額轉讓試點落地，充分發揮深交所科交中心樞紐作用，形成“技術產權交易+股權投資對接+份額轉讓退出”三位一體的全鏈條服務體系，助力技術要素與資本要素銜接貫通。支持深交所試點發行優先股作為併購支付工具。

到2026年，深圳要更好發揮政府投資基金作用，力爭形成萬億級政府投資基金羣、千億級“20+8”產業基金羣，百億級天使母基金和種子基金羣；全面激發社會資本活力，力爭經備案的股權投資及創業投資基金超過1萬家；全面優化創業投資市場環境，建成香蜜湖、深圳灣、前海灣、光明科學城等創投生態示範集聚區，提供不少於500萬平方米產業空間載體和配套設施，創投生態氛圍及營商環境國內領先。

值得一提的是，就在此前不久，深圳集中舉行了9只AIC股權投資合作基金及1只險資合作基金的簽約儀式，合作總金額達到550億元，這些基金合作項目將集合各方優勢資源，共同投資於符合國家政策導向、掌握核心技術、行業地位突出的優質科技企業。

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