營收利潤連續下跌，太平鳥的關店仍在進行

（文/朱道義 編輯/馬媛媛）近日，太平鳥（603877）披露了2024年第三季度業績報告。財報顯示，太平鳥前三季度實現營收45.52億元，同比減少13.05%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.08億元，同比減少48.55%；歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益淨虧損977.61萬元。

其中，第三季度太平鳥營收13.96億元，同比減少13.93%；歸母淨利潤虧損0.63億元，上年同期虧損0.41億元，虧損擴大。

對於淨利潤的大幅縮減，財報解釋主要系本報告期營業收入下降，銷售歸屬於上市公司股東的扣除非經常毛利減少等影響。同時，受到營收下滑影響，銷售商品收到的現金流入減少，導致公司前三季度經營活動產生的現金流量淨額同比下降130.96%。

時間撥回到2023年底，彼時太平鳥在經歷“公司重大組織變革之元年”的調整和變革後，經營質量有所改善。但如今看來，太平鳥的變革進程似乎遭遇阻礙，又回到了營收利潤雙雙下滑的窘境。

時尚產業獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創始人程偉雄分析認為，“當下太平鳥的短期虧損，一方面主要是受到整體經濟形勢下行的影響，最近其他幾家服飾企業的三季報也不好看；另一方面，則是時尚行業變化較快且內卷加劇，太平鳥’船大難掉頭’，在供應鏈反應和渠道調整的靈活程度上有所欠缺。”

四大主力品牌全線下跌

而縱覽太平鳥的三季度報，下滑成為關鍵詞。

公開資料顯示，寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司是一家時尚品牌零售公司。1996年，張江平帶領創業夥伴，以象徵愛與和平的鴿子為原型，創建了PEACEBIRD太平鳥品牌。公司擁有PEACEBIRDWOMEN太平鳥女裝、PEACEBIRDMEN太平鳥男裝、LEDIN樂町少女裝、MiniPeace童裝、MATERIALGIRL“物質女孩”女裝、COPPOLELLA、PETiTAVriL貝甜童裝、PEACEBIRDLIVIN’太平鳥巢家居等多個品牌。

據本次財報，前三季度公司主營業務包括服飾運營和服飾製造及其他，其中服飾運營業務營收下降，較同期減少13.39%。

具體來看，太平鳥四大品牌營收全線下滑。其中，女裝品牌下滑11.55%；男裝品牌下滑7.38%；少女裝品牌下滑31.48%；童裝品牌下滑16.75%。值得注意的是，儘管LEDiN少女裝和mini peace童裝歸屬於太平鳥四大主力品牌，但和PEACEBIRD女裝、PEACEBIRD男裝相比，少女裝和童裝的營收只佔到男裝和女裝的零頭，營收的同比下滑情況也更為嚴重。

對於太平鳥旗下童裝和少女裝的業績情況，程偉雄認為太平鳥沒有找準自己的風格和核心用户的需要，“首先，童裝已經是一個紅海市場，balabala已經基本佔據了領先地位，貿然進場很難跟上；其次，少女裝最講究潮流個性，偏大眾化的產品難以脱穎而出，且校服和一些校園規定的影響，也一定程度上限制了這個賽道的規模。”

此外，在業績下滑的同時，消費者對於太平鳥服裝的投訴也值得關注。從黑貓投訴平台近兩個月的數據來看，有多位消費者對於太平鳥的商品質量進行了投訴，包括女裝有線頭、棉襖掉色、鞋子夾腳等問題。

前三季度淨關店255家

從線下渠道調整的角度來看，大規模閉店似乎也是近兩年太平鳥的“主色調”，同時也是其持續推進降本控費的主要措施之一。

2022年前，太平鳥一度有過激進擴張門店的時期，2021年末，太平鳥門店總數曾高達5214家。而僅2023年一年，太平鳥的淨閉店數量就達到940家，加上2022年的閉店量，太平鳥過去兩年的淨閉店總數接近1500家。

目前來看，該舉措在今年得到了延續。財報顯示，今年初太平鳥線下門店共有3,731家，截至三季度末為3,476家，減少255家。更具體來看，其上半年關閉門店317家，但僅僅第三季度就又關掉了257家門店，這也從側面反映出太平鳥閉店數量在增長。

而在關閉的574家裏面，直營店有180家，加盟店是394家。在總計全部減少的255家門店裏面，直營店前三季度總計減少80家，加盟店總計減少175家。加盟店仍然是太平鳥線下渠道調整的“重災區”。

今年前三個季度，太平鳥也新開了319家門店，其中100家是直營店，219家是加盟店。截至三季度末，太平鳥分別擁有直營店和加盟店的數量為1175家、2556家。

從具體品牌的門店情況來看，變動最為明顯的是女裝門店。在男裝及女裝門店體量相似的情況下，女裝門店期內減少129家，男裝門店期內減少46家。

太平鳥曾坦言，渠道力的建設仍是其未來的重要議題之一，品牌門店大浪淘沙的階段，門店經營既要提質提效，更要為消費者提供體驗價值。

組織架構迎來第三次調整

觀察者網還注意到，在發佈三季報的同時，太平鳥還發布了進行組織架構調整的公告。太平鳥稱調整是為進一步優化經營管理，更好地滿足業務發展需要，而這是該公司自上市以來第三次進行組織架構調整。

既往公告顯示，2020年1月，為進一步完善公司治理結構，提升運營效率和管理水平，太平鳥進行了第一次組織架構調整。此次調整前，太平鳥2019年的全年營收增速為上市以來最低，也首次出現了利潤同比減少。調整後，儘管正值疫情元年，但太平鳥2020年的營收和利潤均創造了上市以來新高。

不過這種增長僅維持了一年，到了2022年12月末，太平鳥再次公告表示，為進一步規範公司治理、完善公司職能、優化資源配置，更好地滿足業務發展需要，公司進行了組織架構調整。

這是該公司進行的第二次調整，效果也如前一次一般堪稱立竿見影，儘管全年應收未止跌回升，但全年實現歸母淨利潤4.22億元，同比大增127.06%。

對比時隔22個月的兩次架構調整來看，董事會層面兩次調整唯一的變化，是董事會負責的審計委員會，其負責下轄的審計監察部，其中“法務”這一塊的工作和2022年的調整相比，剝離出來單獨成立法務部，設置在總經理權責下面。

其他方面，戰略規劃中心、人資中心、總裁辦、財經管理中心、質量流程與數字化中心、供應鏈管理中心、零售中心等基本保留，產品研發中心未出現在架構表中，新增加品牌商品中心、童裝事業部、樂町事業部、培訓中心。

對於太平鳥將少女裝和童裝單獨成立事業部，程偉雄認為這樣做主要是為了整合供應鏈和資源，是有利於企業集中力量和整體調控的。但若是發力少女裝和童裝賽道，還是要注重塑造自己的競爭壁壘，進行品牌推廣、產品研發、渠道策略等方面的全方位差異化。

對於太平鳥的未來發展，程偉雄進一步表示，“一個企業的健康是多方面的、多元化的，財務報表的數據健康只是表象，還要做到產品健康、渠道健康、用户健康，才能使品牌價值長期可持續。而改革也是長效機制，見效需要時間和耐心。”