金鐘：美國新一輪財政變化中有一個方向，最值得中國注意

【文/觀察者網專欄作者 金鐘】

特朗普還沒有上任，卻已經差點讓美國政府關門。

事情的緣由很簡單，但也出人意料。美國國會兩黨本來已經談妥了一個短期政府預算草案，就在投票前夕，馬斯克突然在網上發佈聲明，聲稱這個短期預算草案包含了大量美國政客們的私貨，法案文本厚達1500多頁，預算高達數千億美元，卻只給議員們三天時間審閲，因此要求共和黨議員投票反對。

緊接着，特朗普出面支持馬斯克，並要求在新的短期預算法案中將美國債務上限的到期日，從2025年推遲兩年至2027年。

在經歷了緊張的反覆談判和投票後，美國國會最終還是通過了一個簡化版本的短期政府預算法案，同時放棄了特朗普提出的推遲國債上限的要求。

馬斯克在“X”發帖抨擊政府預算草案，嘲諷其分肥，“見過更大塊的豬肉嗎” X平台

為什麼特朗普和馬斯克強烈要求控制和縮減美國政府財政開支，甚至不惜讓政府關門？

理由是多方面的，一部分原因是為了迎合共和黨支持者傳統的小政府“理念”，還有一部分原因是現在的政府僱員大多是民主黨票倉，但最重要的其實是特朗普上任後面臨的宏觀環境決定其未來一兩年內不得不採取緊縮的財政政策。

目前我們已經知道特朗普上任後一定會推行的幾個主要經濟政策：高關税，低所得税，以及政府弱監管。這幾項政策組合起來的主要目的就是減少國際競爭，並刺激美國國內的商業投資。但這個政策組合有一個比較大的副作用就是推高通貨膨脹。

在特朗普第一個總統任期內，這個政策組合已經預演過一遍：2018年，特朗普通過減税法案並開始加徵中國商品關税，通脹抬頭迫使美聯儲加息，接着就導致2018年底美國股市的暴跌。在美國通脹依然居高不下的今天，特朗普再次使出這套組合拳必然會導致通脹以更猛烈的姿態殺回來。

美聯儲剛剛結束的貨幣政策會議上，對2025年的降息預測次數由之前的4次下降為2次，也包含了美聯儲對於明年政策性通脹再次抬頭的擔憂。

而在剛剛結束的美國總統競選中，特朗普正是靠着高通脹造成的民意沸騰才取得了全面勝利，所以他必然要想方設法避免重蹈民主黨的覆轍。現在看來，削減政府開支，採取緊縮的財政政策就成為特朗普控制通脹抬頭的唯一可行的選項。而馬斯克的政府效率部就成了特朗普砍向財政開支的一把尖刀。

自1980年以來，美國聯邦政府開支下降的次數屈指可數：一次是2011-2012年奧巴馬時期的預算削減，另一次就是2021年時的疫情財政刺激政策退出。2011-2012年期間美聯儲還在大幅度放水，2021年期間美聯儲大幅度加息。從金融市場的反應來看，2011-2012年期間美國股市小幅增長，2021年美股則下跌近20%。

如果美聯儲真的按照自己預測的那樣在2025年維持小幅降息，同時如果特朗普真的成功實現大幅度砍掉政府開支，那麼2025年美國股市在這樣的宏觀環境下並不樂觀。

美國聯邦政府開支

其實，美國政府財政方向的變化，也給中國帶來非常重要的啓示。

首先，特朗普和馬斯克會如何削減政府開支。

馬斯克自從政府效率部宣告成立後，天天在自己的社交媒體上發佈一些政府浪費公帑的例子，新聞和娛樂價值打足，但對於實際政府財政總量的影響微乎其微。

美國聯邦政府最大的三類開支是社保、醫保和軍費。這三個大類佔美國政府開支的7至8成。如果不對這三大類開支動刀，僅靠關閉幾個政府部門或解僱一批公務員，對削減政府開支和控制通脹來説就是杯水車薪。

從今天美國的社會環境看，社保最難動。貧富差距巨大，導致大批低收入者難以忍受高通脹帶來的生活水平倒退，而這個羣體恰恰投票給了特朗普將他推上總統寶座，社保是他們主要收入來源之一，對這塊開支動刀的阻力也是最大的。以特朗普和馬斯克的膽大妄為，這塊開支也是不敢輕易碰的。

美國醫療行業的產值佔GDP的六分之一左右，醫保的龐大支出和奧巴馬建立的公私合作的醫療保險體系一直是共和黨抨擊的主要目標。特朗普第一任上就差點廢除了奧巴馬的醫保法案。而他身邊的不少人都主張放鬆政府對醫保的管制，將更多的政府醫保責任交給私有醫療保險公司承擔。根據目前特朗普選擇的衞生部長和醫保局長人選來看，相信在特朗普原本的計劃中削減醫保支出是一個重要組成部分。

但是，美國私有醫療保險公司的社會聲譽並不好。最近，備受關注的美國曼哈頓槍擊案中，一名常青藤畢業生路易吉·曼吉奧尼被指控射殺美國聯合醫療保險公司的CEO，一舉成為美國廣大網民心中類似羅賓漢和佐羅這樣的替天行道的英雄人物。由於太多人在和美國醫療保險公司打交道時遭受不公對待，因此大家沒有惋惜死去的保險公司總裁，而是更共情揹負謀殺和恐怖襲擊罪名的嫌疑人。在這樣的氛圍下，想要通過商業保險公司私有化來削減美國政府醫療健康支出的難度陡然上升。

當地時間12月10日，聯合健康保險公司CEO槍擊案嫌疑人在法庭外大喊大叫。視頻截圖

剩下的只有軍費。美國龐大軍費開支的浪費程度，在網上已經流傳了太多的段子，比如幾萬美元的螺絲釘等。與此同時，針對美國軍費動刀的難度之大，也有很多網絡段子，比如審計員乘坐的直升機發生原因不明的失事。

但是，這次可能不一樣。馬斯克及其身後硅谷新貴所代表的利益集團亟需從老牌軍工集團手裏搶奪軍費市場份額。硅谷財團在最近的AI風潮中大規模投資，在資本市場上受到瘋狂追捧，但現在快到了硅谷財團們給投資人一個交代的時候了。AI如何落地，投資回報在哪裏，這是股市裏價值千金的問題。

在消費市場和商業市場上仍然缺乏一個明確的AI應用市場時，政府採購就是硅谷財團最需要的收入來源。而要想從政府開支中分一大杯羹，硅谷新貴就必須從那些政府財政支出的既得利益集團手裏搶蛋糕。最近的新聞是，美國幾大著名AI企業，包括OpenAI都宣佈與軍工企業合作就是一個明確信號。

馬斯克們已經磨刀霍霍。幾周前在一個無人機表演的視頻下面，馬斯克評論稱在無人機高度發達的今天，我們不應該還花大錢採購F35。

那麼，誰有資格做國防採購的決策呢？特朗普選擇的國防部長候選人資歷淺、醜聞纏身，但硅谷新貴們堅決支持這個新人上位，馬斯克甚至不惜威脅那些反對的參議員們，就是因為硅谷新貴們相信這個新人忠誠好用，在國防部長的位置上可以按照他們的意志調配資源。

同時，特朗普還籌劃建立一個“戰士委員會”（warrior board），以更方便地開除美國高級將領。這一切就像是對國防部內部“守舊集團”的警告。自從特朗普宣佈成立政府效率部以來，美國專做政府生意的上市公司的股價就開始暴跌。截止到12月20日，比如大家熟知的斯諾登的老僱主博思艾倫諮詢公司（Booz Allen Hamilton）的股價在一個月內跌去三分之一，F35製造商洛克希德馬丁（Lockheed Martin）的股價跌了15%。而硅谷新貴以及AI相關的股票如特斯拉和帕蘭提爾科技公司（Palantir Technologies）都是暴漲。

可以説，這輪美國財政變化中最值得中國注意的一個方向，就是硅谷新技術在美國政府採購、尤其是國防方向採購中的大面積落地，這些對於未來武器裝備和作戰理念的影響都值得深入研究和分析。

當地時間12月4日，美國國防技術公司Anduril Industries和OpenAI宣佈達成合作，共同開發和部署用於國家安全任務的先進人工智能解決方案。此次合作將專注提升美國反無人機系統的性能。 FOX Business

其次，美國面臨醫療保障方面的普遍民怨，也給中國帶來警示。美國醫療健康行業作為服務業中最重要的一個部分，是近年美國經濟增長的主要動力之一。但這種增長更像是一個巨大的泡沫。舉個簡單例子，在中美兩國做同樣的B超檢查，在不考慮醫保的情況下，中國需要花費150人民幣，美國大概需要3000多美元。如果換算成同一貨幣，美國的檢查成本是中國的150倍左右。

這些醫療成本就是GDP 的一部分。同一個檢查，給美國增加的GDP是中國的150多倍，這已經很難用中美兩國工資水平的差異來解釋了，更合理的解釋是美國醫療產業裏的資本在這個普通的檢查中攝取了遠超中國的利潤。這也難怪美國醫療價格居高不下，普通美國人怨氣很大，普遍共情曼哈頓槍手。

如今中國正在面臨如何刺激消費、如何繼續發展服務業來更好的擴大就業的問題，美國醫療產業的現狀正是中國應極力避免的反例。

未來幾年，在國外貿易壁壘高企的情況下如何刺激國內消費？

民主黨式的大撒錢效果是不錯，但代價就是高通脹和民主黨丟掉所有執政權力。更適合中國的政策選項可能是從政府開支中對普通人社會保障和養老的部分提供補貼和政策優惠，減少普通家庭在社會保障和養老儲蓄方面的負擔，這樣可以讓普通民眾對未來有更多信心，從而增加消費。

同時，增加社保開支也是維護社會穩定的必要部分，在經濟增長放緩、社會矛盾增加的今天，社保開支的兜底作用對很多家庭來説更顯彌足珍貴。

另外，由國家財政和銀行共同出手可以減輕普通家庭的債務負擔，給居民降槓桿，也是一個刺激消費的可行選項，具體操作類似於稍早前已經出台的化債政策。

未來一兩年是中國發展非常重要的時間窗口，產業升級、科技攻關、刺激內需等一系列艱鉅任務都需決策者兼顧，相信明年一定會有更合理有效的政策工具出台。

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