退市機制再升級 滬深主板A股市值標準調至5億

【環球網財經綜合報道】自10月30日起，滬深主板A股公司的市值退市標準正式調整為5億元。這一調整旨在進一步完善退市機制，促進資本市場的健康發展。

今年4月，滬深交易所修訂完善了相關退市規則，將主板A股（含A+B股）公司的市值退市標準從3億元提高至5億元。根據新規定，連續20個交易日在交易所的每日股票收盤總市值均低於5億元的上市公司，將面臨退市風險。

據統計，截至目前，有38家A股公司市值低於10億元，其中北交所最多，達21家；主板有11家；科創板和創業板分別有4家和2家。市值最低的公司多為ST類（含ST和*ST）公司，這些公司的經營基本面普遍較差，不少公司連續虧損。從行業分佈來看，低市值公司主要集中在機械設備、醫藥生物、基礎化工、綜合、紡織服飾等行業。

專家表示，上市公司一旦退市，將進入股轉系統中的兩網（STAQ系統和NET系統）及退市板塊，股票流動性大大降低，股價一般也會隨之下降。對於A股市值低於10億元的主板上市公司而言，基本都是持續虧損企業，經營性現金流淨流出，貨幣資金匱乏，公司可持續經營能力不被市場認可。這類企業如果市場情緒出現波動，容易出現股東恐慌性拋售股票，從而加速上市公司股價下跌進而觸發退市條款。

此外，專家還表示，如果主板公司市值過低，比如低於5億元，流動性會很差，不利於投資者交易。同時，過小的市值本身也反映出公司經營管理以及其他各方面都可能存在一些問題，不適合繼續上市。

值得一提的是，加快開展資產重組也是降低市值退市風險的有效途徑。9月底證監會發布的《關於深化上市公司併購重組市場改革的意見》鼓勵上市公司併購重組。相關上市公司應抓住政策窗口期，與優質資產開展重組合作，同時做好投資者關係維護，穩定市場預期。在推動重組過程中，上市公司應做好內幕信息管理，不搞“忽悠式”重組，嚴格履行信息披露等各項法定義務，切實通過資產重組提升上市公司質量。