機構看好！地產板塊估值或將進一步修復

【環球網財經綜合報道】近日，華泰證券發佈了一份關於2025年房地產市場的展望報告。報告指出，儘管2024年房地產行業基本面整體呈現下行趨勢，但在9月底政策定調“止跌企穩”後，市場已出現積極信號。展望2025年，華泰證券認為，隨着地方政策的持續落地、房貸利率的調整空間以及收儲政策的優化，房地產市場有望迎來改善，地產板塊估值也將進一步得到修復。

華泰證券報告顯示，穩定房價是解決地產鏈條以及經濟問題的關鍵。在“926”中央政治局會議提出“止跌回穩”的定調後，五部委聯合發佈會再出政策組合拳，旨在提振市場信心。華泰證券認為，未來政策的持續落地、房貸利率的進一步調整以及土地和商品房收儲政策的優化，將是市場關注的焦點。

從市場層面來看，報告分析認為，新政後行業已呈現積極跡象。儘管1-9月新房銷售延續弱復甦趨勢，但10月單月出現拐點，成交面積環比大幅上升。二手房市場表現更為亮眼，成交達2023年小陽春以來的又一高點。這些積極變化推動價格相關指標開始修復，為市場的進一步企穩奠定了基礎。

對於2025年的核心判斷，華泰證券團隊認為，房價有望結構性企穩，但投資鏈條依然承壓。預計核心城市將率先迎來價格企穩，隨後向更多城市擴散。然而，受供給約束影響，銷量可能仍會下滑。在“嚴控增量”的主題下，房地產投資預計仍將承壓，但降幅有望收窄。

在投資策略方面，華泰證券團隊建議投資者關注政策“組合拳”提振下的行業配置價值。隨着市場預期的修復和量價的企穩，地產板塊的估值修復有望成為投資亮點。華泰證券看好在核心城市擁有更多資源和改善性產品能力的穩健房企，以及業績具備韌性、現金流穩健且慷慨派息的物管公司。這些企業有望在即將到來的市場變化中抓住機遇，實現更好的業績表現。