一年多次分紅漸成新生態

□ 本報記者 李華林

上市公司分紅積極性持續升温。根據同花順數據顯示，截至11月7日，A股共有223家上市公司披露了三季度分紅預案，擬分紅總額合計超310億元，分紅公司數量及金額均創歷史同期新高。

從行業來看，農林牧漁、有色金屬、醫藥生物、電子電力、基礎化工、汽車、非銀金融等行業較為積極。其中，農林牧漁分紅總額超65億元，有色金屬、非銀金融、基礎化工等行業分紅額也均在10億元以上。

從單個企業來看，一些經營穩健的行業龍頭企業出手闊綽，拋出大手筆分紅方案。例如，牧原股份公告表示擬向全體股東每10股派發現金紅利8.31元，分紅總額合計45.05億元，佔前三季度淨利潤的40.06%；宇通客車公告表示擬向全體股東每10股派發現金股利5元，合計派發現金紅利11.07億元，分紅比例達45.5%。

“行業龍頭企業一般盈利能力穩定，現金流充裕，有實力、有意願將部分利潤回饋給股東。”南開大學金融發展研究院院長田利輝説。除龍頭公司外，大手筆分紅的公司中，還出現了經營穩健的優質藍籌公司、淨利潤大幅增長的週期公司，以及歸屬於戰略性新興產業的市場新秀，A股分紅隊伍日益多元化。

不僅分紅規模大，回報方式也更優，現金分紅成為主流。在已公佈三季度利潤分配方案的公司中，包括吉比特、華潤三九、行動教育等在內的大部分公司都選擇了現金分紅，體現出上市公司對股東回報的重視，也反映出市場對於穩定現金流的偏好，有利於投資者更直接享受上市公司成長紅利。

“在常規的年度分紅之外，上市公司積極進行季度分紅、中期分紅，分紅意願、分紅金額及穩定性都在提高，持續性和可預期性增強，折射出A股上市公司經營狀況的改善，回報投資者的意識和能力提升。”招商基金研究部首席經濟學家李湛説。

根據中國上市公司協會發布的數據顯示，今年前三季度，上市公司整體業績邊際向好，行業復甦趨勢明顯，境內股票市場上市公司合計實現營業收入52.64萬億元、淨利潤4.43萬億元。2947家公司營收正增長，2149家公司淨利潤正增長，1708家公司營收、淨利潤雙增長。4127家上市公司實現盈利，盈利面近八成。

多家上市公司也在公告中表示，由於公司業績向好，達到特殊分紅條件，因此擬進行季度分紅。以雲南白藥為例，近期發佈公告表示，今年前三季度歸母淨利潤已超2023年全年，提質增效效果顯著，具備實施特別分紅的條件，向全體股東每10股派發現金紅利12.13元，分紅總金額21.64億元，佔公司前三季度歸母淨利潤的50.02%。

上市公司分紅熱情升温，還離不開監管部門的引導。今年3月，證監會發布《關於加強上市公司監管的意見（試行）》，提出加強現金分紅監管，增強投資者回報，具體舉措包括對分紅採取強約束措施、多措並舉提高股息率、推動一年多次分紅等；今年4月出台的新“國九條”進一步強化上市公司現金分紅監管，提出對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示；加大對分紅優質公司的激勵力度，多措並舉推動提高股息率等。

“強監管加上優秀企業的示範效應，一些原本具有分紅能力但分紅意願較低的公司，將被迫加入分紅隊伍，一些分紅比例偏小、分紅頻率較低的上市公司，可能也會增強分紅力度，未來上市公司分紅風氣將會更加濃厚，對A股市場的投資生態將產生深遠影響。”田利輝認為，上市公司一年多次持續穩定分紅，能夠向市場傳遞公司盈利能力強、財務狀況良好的信號，有助於增強投資者對公司發展前景的信任，提升其持股安全感，養成長期投資習慣，進而提升資本市場內在穩定性，促成“投資者獲得感增強—上市公司估值提升—吸引更多投資者買入”的正向循環。

與此同時，專家提醒，上市公司分紅要算好“明白賬”，既積極回報股東，也確保自身長遠發展。“在充分衡量、評估行業發展趨勢、企業成長階段、償債能力等因素的基礎上，制定合理透明的現金分紅機制，注重分紅的科學性、持續性和穩定性。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新説。對於還未加入季度分紅隊伍的企業，要從發展階段、研發強度、盈利能力等多方面進行理性分析、客觀看待，給予那些處於成長期、創新型的上市公司更多耐心，用長期投資、價值投資理念陪伴優質企業發展壯大。