生豬市場供應持續增加，券商：豬企利潤將明顯改善

【環球網財經綜合報道】據農業農村部透露，10月份以來，生豬市場供應持續增加，全國生豬價格連續兩個月環比下降；儘管豬價回落，10月份全國出欄一頭生豬平均盈利仍可達到412元。

對此國金證券近日發佈研報認為，近期生豬價格震盪回落，主要系在行業悲觀預期下整體出欄進度加快，此外北方疫病的擾動也在一定程度上加快了散户出欄進程，目前全國尚未大範圍降温，整體需求端提振有限，生豬價格呈現持續回落的狀態。從出欄體重的角度看，雖然行業出欄均重仍有上漲，但是從出欄結構看，低於90KG出欄佔比與高於150KG出欄佔比均有所提升，説明了在悲觀預期下二次育肥出欄進度加快。

國金證券還提到，目前關於豬價悲觀預期已經在期貨端有較為充分的釋放，而產能端緩慢的補充狀態對明年豬價的擔憂存在一定的緩解，前期利空在生豬板塊已經存在較為充分的釋放，經歷了一段時間的調整後生豬養殖企業估值重回底部區間。

據此國金證券判斷，短期來看板塊利空已經充分釋放，而在豬週期景氣區間，預計第三和第四季度豬企利潤會有同比明顯改善，甚至不排除超預期的可能。

國泰君安證券則認為，從需求角度來看，11 月季節性消費高於9月，温度持續下降後刺激消費中樞回升，且對肥豬需求增加，凍品消費也隨之增加；從驅動角度來看，當前肥標價差持續走擴，集團價格明顯低於散户價格，但是仍無縮量計劃，主動降重維持高利潤為主。綜合來看，11月集團日均出欄計劃增加，11月中旬將再度進入增量供應階段。