市值管理指引出爐！券商：上市銀行估值提升迎新機遇

【環球網金融綜合報道】日前，證監會發布了《上市公司監管指引第10號——市值管理》（下稱《指引》），明確了上市公司董事會、董事和高級管理人員等相關方的責任，並對主要指數成份股公司制定市值管理制度、長期破淨公司披露估值提升計劃等作出專門要求。

其中，《指引》提到，長期破淨公司應當制定上市公司估值提升計劃，並經董事會審議後披露。估值提升計劃相關內容應當明 確、具體、可執行，不得使用容易引起歧義或者誤導投資者 的表述。長期破淨公司應當至少每年對估值提升計劃的實施 效果進行評估，評估後需要完善的，應經董事會審議後披露。且市淨率低於所在行業平均水平的長期破淨公司應當就 估值提升計劃執行情況在年度業績説明會中進行專項説明。

對於此，華龍證券研報提到，證監會發布市值管理指引正式稿，指引明確主要指數成份股和長期破淨公司市值管理要求，上市銀行普遍處於破淨狀態，部分上市銀行作為主要指數核心成份股，監管要求將助力於PB相對較低上市銀行加強分紅和增持回購，逐步提升估值水平，同時主要指數成份股市值管理預期下，將有助於長期資金入市，間接助力銀行等高股息板塊。近期化債或將影響銀行淨息差和信貸增速，但在保持銀行合理的息差水平背景下，銀行資產質量改善將有效提升銀行未來的信貸投放節奏，上市銀行板塊估值有望受益於資產結構改善而逐步提升。

此外，中信建投研報則指出，一攬子穩經濟、寬貨幣的增量政策發佈後，市場悲觀預期有所緩解，經濟復甦預期改善，銀行估值在政策發力下有所修復。但實際宏觀經濟指標仍處於逐步修復的進程中，銀行板塊處於“政策強預期，基本面弱現實”的背景。期待本輪貨幣、財政政策發力後帶動經濟進一步復甦，從而推動銀行基本面迎來實質性改善。