中信建投：中企有望搶佔全球摩托車市場長尾份額

【環球網財經綜合報道】中信建投近日發佈了一份關於海外摩托車公司2024年第三季度財報的研究報告，詳細分析了全球兩輪車和四輪車市場的海外需求、競爭格局以及未來展望。

報告顯示，在兩輪車市場方面，新興市場呈現出復甦態勢，歐洲市場保持穩定，而北美市場則面臨一定壓力。在此背景下，中日印三國企業憑藉強大的市場競爭力，在本土及出口市場均實現了銷量和收入的持續增長。與此同時，歐美等高端市場需求承壓，競爭加劇，導致當地品牌銷售面臨挑戰。隨着摩托車消費結構的變化和成熟市場競爭的加劇，歐美日印企業的單價、單台利潤和利潤率表現出現分化。

在四輪車市場方面，報告分析認為，北美市場低迷和歐洲市場的逐步復甦。受北美終端零售低迷影響，頭部品牌為清理渠道庫存仍採取促銷策略，然而價格競爭和費用增加導致利潤率下滑。相比之下，受益於歐洲需求的復甦以及自身健康的庫存水平和新品競爭力的提升，春風品牌在第三季度全地形車銷量和收入均實現明顯增長。

展望未來，報告認為摩托車需求將持續復甦，但品牌陣營將出現分化。兩輪車領域，由於日元匯率貶值以及歐洲和新興市場需求復甦的疊加效應，日本企業預計2024年的銷量、收入和利潤將超過最初預測。然而，哈雷和印第安自2023年底開始持續下調2024年全年收入和利潤目標，預計中國以外的海外市場競爭加劇將延續。在此背景下，中國企業有望憑藉性價比優勢在成熟市場搶佔長尾份額。

至於投資建議，中信建投表示，動力運動行業正處於增長快車道，消費升級和休閒娛樂需求的增加將推動全地形車、中大排量摩托車產品的滲透。近年來，中國摩托車企業在產品力方面有所提升，性價比優勢明顯，因此有望搶佔海外市場份額並實現產品結構的不斷優化。隨着市佔率與利潤率的持續提升，投資者可關注相關領域的投資機會。