商業銀行“二永債”發行超萬億，永續債發行量“井噴”

【環球網財經綜合報道】據Wind數據統計，截至12月6日，今年以來，我國商業銀行合計發行的二級資本債和永續債（簡稱“二永債”）規模已超過1.55萬億元，不僅大幅超過去年全年1.12萬億元的發行規模，也顯示出商業銀行在資本補充方面的強烈需求。

數據顯示，今年以來，二級資本債發行規模達到8735.5億元，同比增長8.07%；而永續債發行規模更是達到6801億元，較去年同期大增154.53%。這一增長勢頭，尤其是永續債的“井噴”式發行，引起了市場的廣泛關注。

專家指出，永續債之所以受到商業銀行的青睞，主要是因為其融資成本相對較低。在當前低利率環境下，銀行通過發行永續債可以獲得相對便宜的資金，從而降低融資成本，提高盈利能力。同時，永續債計入銀行的其他一級資本，有助於銀行優化資本結構，提升資本質量。

此外，專家還表示，監管部門近些年也在鼓勵銀行通過發行永續債等創新型資本工具來補充資本。這種政策導向使得銀行更加傾向於選擇發行永續債作為資本補充的方式。而另一個重要原因是，2019年銀行發行的永續債於今年迎來首批贖回，各家銀行為保持資本充足率處於平穩區間，對永續債續發需求增加。

整體而言，業內人士認為，今年“二永債”發行提速，與銀行內源性資本補充渠道受限有一定關係。在資本補充渠道上，我國商業銀行主要依靠內源性與外源性兩大途徑。然而，在淨息差收窄壓力下，商業銀行盈利承壓，導致通過利潤轉增方式進行內源性資本補充的能力受限。因此，銀行需要通過發行“二永債”等方式實現外源性資本補充，以彌補資本金缺口。

同時，今年以來，銀行業在關鍵領域和薄弱環節持續提供信貸資金支持。為保持穩健經營、滿足監管要求，商業銀行需要不斷增厚資本金，以支撐信貸投放規模的有效擴張。這也是推動“二永債”發行規模持續增長的重要因素之一。

從“二永債”發債主體來看，今年以來，國有大行與股份行是發行主力，其“二永債”發行合計規模在總規模中佔比超八成。然而，對於部分城商行、農商行、村鎮銀行等中小銀行而言，“二永債”發行門檻相對較高，難以滿足發債要求。由於自身評級不高，農村中小銀行發行債券利率要高於其他類型的銀行，後續難以形成良性循環。

面對這一困境，不少中小銀行積極探索增資擴股、定向募股等多元“補血”渠道。據不完全統計，截至目前，今年已有超70家中小銀行獲准通過增資擴股和定向募股的方式進行資本補充。其中，臨商銀行、煙台銀行等十餘家銀行的增資擴股方案已取得監管批覆；吳興農商行、安吉農商行等60餘家銀行的定向募股方案也獲批。

業內認為，通過發行“二永債”等外源性資本補充方式，銀行可以有效提升資本充足率，增強抵禦風險的能力。同時，中小銀行也在積極探索多元“補血”渠道，以應對資本補充的難題。未來，隨着金融市場的不斷發展和監管政策的逐步完善，商業銀行的資本補充方式將更加多樣化，為銀行的穩健經營和持續發展提供有力保障。