貨幣基金“失寵”，年化收益率已不跌破1.5%

【環球網財經綜合報道】據Wind數據顯示，目前近六成的貨幣基金7日年化收益率已不足1.5%，涉及的基金規模多達7萬億元以上。業內分析認為，同業存款利率下調會導致其配置存款的收益被削弱，尤其是對於貨基和現金管理類理財。

國盛證券近日發佈研報提到，三季度貨幣基金資產淨值達到13.02萬億，較上季度減少1536億，同比多減645億元。今年一季度貨幣基金規模超季節性增長之後，二季度繼續小幅超季節性增長，三季度規模下降，且同比多減645億元。

與此同時，首支同業存單基金成立於2021年底，規模在2022年上半年擴容，但之後處於下行趨勢中，直到2023年四季度同業存單收益率再次回升至高位，成為存單基金髮行的較好時機，同存基金規模再次擴張；但是今年以來規模再次收縮，一季度收縮了734億元，二季度規模相對穩定，三季度規模增長51.61億元至941.49億元。

對此國盛證券判斷，考慮到12月到期量不小的MLF和存單，以及可能的增量財政政策，未來資金中樞可能不會大幅下移，因而存單收益率震盪可能性較大，不確定性來自於對沖性的貨幣政策；在這種情況下貨幣基金收益率有望震盪或回升，貨幣基金與存款收益率的利差不至於快速收窄，短期內貨幣基金將仍具優勢，因此四季度貨幣基金規模增速可能繼續回升。