連平：全方位擴大內需，為經濟高質量發展“護航”

12月11日至12日舉行的中央經濟工作會議，確定了2025年要抓好的九項重點任務。其中，“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”位居九大任務之首，引發廣泛關注。關於需求的描述，從前幾年的“着力擴大國內需求”拓展為“全方位擴大國內需求”，是此次定調會議最值得關注的亮點之一。

如何理解“全方位”？筆者認為，全方位擴大國內需求，就是要從原材料生產與供應、生產技術升級、國有資本與社會資本參與、人才培養、人口增長、產品創新、全國統一大市場建設、交通物流基礎設施建設、財政與貨幣政策、產業扶持政策、就業政策、對外經貿合作等全領域入手，通過加大宏觀調節力度，實現全方位的需求擴張。

2024年前10個月，我國社會消費品零售總額39.89萬億元，同比增長3.5%，消費對經濟增長貢獻率為49.9%，仍是經濟發展的第一拉動力。今年以來，中央針對“擴大國內需求”出台了一系列政策，對國內需求擴張和供給優化產生了正面影響。特別是在消費領域，以舊換新政策效應顯現，讓家電家居類產品的消費需求逐步釋放。截至10月15日，有超過2000萬名消費者申請參與家電以舊換新，其中1013.4萬名消費者購買了八大類家電產品1462.4萬台，帶動銷售額達到690.9億元。而增值税發票數據顯示，今年1月至11月，電視機等家用視聽設備零售業、冰箱等日用家電零售業銷售收入同比分別增長15.9%和18.7%，較零售業總體增速分別高11.4個和14.2個百分點。在“雙十一”促銷帶動下，11月同比分別增長更是高達28.8%和74.4%。

受消費復甦驅動，生產側也出現了較大回升。國家統計局11月30日發佈數據顯示，11月生產指數上升0.4個百分點達到52.4%，連續三個月處在擴張區間並保持上行趨勢。消費製造業也繼續保持高產能，半鋼胎開工率11月漲1.2pct至79.13%；ABS開工率上行較為明顯，本月環比漲8.01pct至71.11%。需求側的復甦對生產的拉動力度仍在持續上行，既激發了各行各業增長的內生動力，也為以需求促發展的政策方向注入更大的信心。

值得注意的是，受外需放緩等不確定性因素的影響，部分傳統勞動密集型製成品需求可能面臨挑戰。數據顯示，11月新出口訂單雖上行0.8pct至48.1%，連續兩個月下降後重新上漲，但這一定程度上可能與擔心潛在不確定性，造成搶出口等情況有關。未來一段時間，部分民營企業可能因關税、預期降低等因素減少相關領域投資。因此，繼續以擴大內需應對外需不確定性顯得尤為緊迫。不過，考慮到日前會議明確提出，將增加發行超長期特別國債，持續支持“兩重”項目和“兩新”政策實施。因此2025年高技術及製造業投資增速有望保持較快增長，預計增速為6%左右。一系列的財政、貨幣等政策“組合拳”，也將為製造業投資提供更有力的“內生性”支持。

未來，更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策有望使基建等領域投資增速加速回升。首先，隨着新型城鎮化建設推進，人工智能等現代化信息技術的更新換代需求不斷增長，地方政府在新型配套基礎設施建設方面存在較大需求與支出空間。在大規模地方政府化債計劃和中央加大財政轉移支付能力的共同推動下，地方財政將更能把注意力放在發展高質量基建上。同時，超長期特別國債的發行也將推動鐵路、水利等重點領域基礎設施投資規模有效增長，預計全年基建投資增速有望提升至5.5%。

其次，在房地產領域，儘管長期施工面積及房屋新開工面積下降將持續對房地產投資造成一定影響，但隨着房企“降槓桿”成效逐步顯現，明年房企償債壓力進一步減輕，房企風險總體可控。地方土地儲備專項債和商品房收購計劃的推出，也將推動房地產直接投資邊際改善。較低的房貸利率、首付比例以及部分限制性購房政策的取消，有助於推動大城市住宅市場率先止跌企穩，帶動全國商品房銷售面積及金額跌幅顯著收窄，並推動居民部門傳統耐用品如建築建材、傢俱類消費支出的增長。

再次，新質生產力發展帶來的更高投資效益，也將推動製造業投資積極向好。隨着減税降費、以舊換新支持政策的不斷落地，新消費領域有望繼續保持較快增長。居民存量房貸利率的下調，讓約5000萬户家庭每年減少家庭利息支出1500億元左右，為居民部門其他消費支出提供了空間。疊加以舊換新政策，將有效推動汽車等消費製成品需求釋放。

最後，隨着政府一邊加強基本公共服務和社會保障，解除消費的後顧之憂；一邊逐步擴大服務領域開放、降低門檻，創新服務消費場景，從而增加優質商品、服務的供給。雙管齊下，將持續拓展和提振國內電信、醫療、養老等服務消費，創新多元化消費場景，更好滿足居民日益增長的多元化服務消費需求。     

綜合來看，筆者預計2025年最終消費支出貢獻率有望升至70%，全年拉動GDP增速約3.4個百分點，貢獻率和拉動率較2024年上半年分別上升10個百分點和0.4個百分點。在繼續扮演經濟增長重要角色之餘，有效推動壯大新型消費、擴大各行各業的發展與生活需求，暢通國內大循環，以全方位的需求擴張為經濟高質量發展“保駕護航”。（作者是中國首席經濟學家論壇理事長、廣開首席產業研究院院長）