廣東宏大擬22億收購雪峯科技21%股份，加速民爆產業整合

【環球網財經綜合報道】近日，廣東宏大爆破股份有限公司（簡稱“廣東宏大”）與新疆雪峯科技股份有限公司（簡稱“雪峯科技”）分別發佈公告，宣佈廣東宏大擬斥資約22億元收購雪峯科技21%的股份。若此次收購順利完成，雪峯科技將成為廣東宏大的控股子公司，此舉標誌着中國民爆產業整合升級步伐的進一步加快。

根據公告，廣東宏大將以每股9.8元的價格，合計總對價22.06億元，向新疆農牧業投資（集團）有限責任公司（簡稱“新疆農牧投”）收購其持有的雪峯科技2.25億股股份，佔雪峯科技已發行股份總數的21%。此次交易旨在實現產業鏈上下游的整合，優化資源配置，提升企業的競爭力和可持續發展能力。

資料顯示，雪峯科技堅持“民爆+能化”雙主業協同發展，致力於建設國內一流新型能源化工企業集團。而廣東宏大則以礦山工程服務、民用爆破器材生產與銷售、防務裝備為主要業務領域。兩家公司在礦山爆破服務和民爆產品業務上存在同業競爭，但此次收購將有助於減少外部供應商的依賴，實現產業鏈上游延伸，優化成本結構。

廣東宏大表示，雪峯科技作為硝酸銨生產企業，其生產的硝酸銨是民爆行業最重要的原材料。收購完成後，廣東宏大將自產自用硝酸銨，降低原材料採購成本，並進一步強化內部協同效應，提升公司的盈利水平。此外，廣東宏大還承諾，在雪峯科技控制權發生變更之日起至滿36個月之內，將轉移（或注入）炸藥產能不低於15萬噸至雪峯科技，以進一步提升其工業炸藥產能。

此次收購併非孤例。今年以來，中國資本市場已出現多起同行業“A吃A”的併購案例，如邁瑞醫療控股惠泰醫療、華潤三九籌劃控股天士力等。這些併購案例均基於產業延伸及整合邏輯，旨在實現優勢互補、資源共享和協同發展。投行人士表示，此類併購符合產業升級邏輯，併購後較容易產生協同效果，是政策鼓勵的方向。

與以往資本玩家“囤殼”行為不同，此輪“A吃A”併購主體並非出於“證券化套利”的目的，而是從產業整合的視角出發開展併購。作為優化資源配置的重要手段，併購重組能夠幫助企業實現優勢互補和產業資源的有機組合。同時，上市公司信息披露更全、治理體系也比較完善，以上市公司為併購標的的產業併購交易正逐漸成為市場主流。

在存量時代背景下，高質量產業併購已成為中國資本市場的重要趨勢。上海證券報記者注意到，今年以來，A股併購市場已誕生多起標誌性案例，如中國船舶吸收合併中國重工、國泰君安吸收合併海通證券等。這些併購案例不僅解決了同業競爭問題，還孕育了一個又一個的產業巨頭。

有併購基金投資人表示，應該更加鼓勵上市公司之間吸收合併，甚至是跨市場的上市公司之間吸收合併。上市公司相比非上市公司，質地更加優良，還有股價作為定價依據，上市公司之間的併購交易更容易達成。預計伴隨資本市場的焦點從“增量”轉向“存量”，疊加中國經濟轉型升級需求、產業鏈的整合動能，上市公司間的併購將更加活躍。