資金情緒謹慎 A股市場縮量震盪

12月25日，A股市場縮量調整，大小盤個股走勢分化，大盤藍籌股聚集的上證50指數、滬深300指數均上漲，而中小盤股聚集的中證1000指數、中證2000指數等均下跌。A股市場成交額為1.29萬億元，創9月27日以來新低，已連續61個交易日成交額超1萬億元，繼續刷新A股市場紀錄。資金面上，25日滬深兩市主力資金淨流出超470億元，資金情緒繼續保持謹慎。

分析人士認為，A股市場流動性仍然充裕，下行風險有限，市場震盪休整中建議關注紅利板塊。

大小盤股走勢分化

Wind數據顯示，截至12月25日收盤，上證指數、深證成指、創業板指、北證50指數分別下跌0.01%、0.64%、0.55%、3.79%，科創50指數上漲0.33%，上證指數報收3393.35點，創業板指報收2201.30點。大盤藍籌股繼續走強，上證50指數、滬深300指數分別上漲0.29%、0.05%，中小盤股及微盤股走弱，中證1000指數、中證2000指數、萬得微盤股指數分別下跌1.13%、2.33%、3.16%。

25日A股市場成交額為1.29萬億元，創9月27日以來新低，其中滬市成交額為5221.68億元，深市成交額為7591.36億元。25日整個A股市場上漲股票數為910只，46只股票漲停，4400只股票下跌，62只股票跌停。25日A股總市值排名前十的股票僅有貴州茅台、寧德時代小幅下跌，其他股票均上漲，顯示了大盤股的強勢。

從盤面上看，煤炭、銀行等紅利板塊走強，培育鑽石、智譜AI、互聯網營銷等題材板塊均下跌。申萬一級行業中僅有煤炭、銀行、石油石化行業上漲，漲幅分別為1.13%、1.08%、0.28%；其他行業均下跌，傳媒、紡織服飾、社會服務行業跌幅居前，分別下跌2.12%、2.04%、2.04%。

領漲的煤炭行業中，雲維股份漲停，雲煤能源、新集能源、鄭州煤電均漲逾4%。銀行行業中，工商銀行漲逾2%，中國銀行、農業銀行、建設銀行均漲逾1%，四大行股價均創歷史新高。

明澤投資基金經理胡墨晗表示，當前市場繼續呈現結構性行情，整體仍然是高低切特徵。前期漲幅較大的題材股開始出現調整，而權重板塊則有所回暖，為指數提供了支撐。

主力資金保持淨流出

從資金面來看，隨着A股市場連日震盪，資金情緒持續保持謹慎。

Wind數據顯示，25日滬深兩市主力資金淨流出479.39億元，已保持連續18個交易日的淨流出。其中，滬深300主力資金淨流出68.32億元。滬深兩市出現主力資金淨流入的股票數為1476只，出現主力資金淨流出的股票數為3630只。

行業板塊方面，25日申萬一級行業均出現主力資金淨流出，淨流出金額最少的汽車行業主力資金淨流出0.18億元，電子、計算機、機械設備行業主力資金淨流出金額居前，分別為76.45億元、62.34億元、41.63億元。

個股方面，25日萬豐奧威、中興通訊、國星光電、中科曙光、軟通動力主力資金淨流入金額居前，分別為11.16億元、4.30億元、4.13億元、3.50億元、2.68億元。東方財富、克勞斯、嶺南股份、日出東方、西藏天路主力資金淨流出金額居前，分別為8.99億元、4.87億元、4.87億元、4.34億元、4.01億元。

市場下行風險有限

Wind數據顯示，9月25日以來，A股市場已連續61個交易日成交額超1萬億元，繼續刷新A股市場紀錄，市場流動性仍然充裕。

對於A股市場，華寶證券宏觀策略分析師郝一凡認為，由於市場成交活躍度仍然偏高，市場下行風險有限，結構性機會仍存。

“短期內，市場繼續維持輪動和震盪的格局概率偏大。”胡墨晗表示，對A股市場中長期向上趨勢仍然持樂觀態度，在政策積極、經濟數據穩升、資金共振的背景下，市場信心會得到提振，建議重點關注政策動向，把握跨年行情中的結構性機會。未來，看好新質生產力中的績優成長方向，如AI+產業鏈、人形機器人以及創新藥等板塊。同時，看好內需消費和併購重組主線。

“短期經濟修復進程偏慢，考慮到低利率環境、歲末年初險資提升高股息類資產的配置需求等因素影響，市場震盪休整中建議階段性關注紅利。”海通證券策略首席分析師吳信坤錶示，中期穩增長政策逐步落地並對基本面形成有效支撐，建議關注兼具供需優勢的中高端製造以及受益於產業週期回升的科技製造。