以退為進？德國低空經濟明星企業Volocopter破產重組

【環球網財經報道 記者 陳超】德國電動垂直起降（eVTOL）飛行器明星公司 Volocopter 近日引發行業震動，當地時間週一，該公司向卡爾斯魯厄地方法院申請啓動破產程序。不過，與傳統破產清算不同，業內認為，Volocopter 此次進入破產程序更多是為了完成重組，衝刺飛行器 “拿證上市” 的最後一步。

在臨時破產程序期間，Volocopter的業務運營將照常進行，法院指定的破產管理人托比亞斯・瓦爾已啓動投資者程序，計劃在二月底之前制定重組方案並與投資者一同實施。Volocopter 首席執行官德克・霍克表示，公司在技術、飛行測試和認證進展方面領先於同行，具有投資吸引力，且公司內部也正在進行重組。

然而，公告也披露，儘管Volocopter是行業裏 “燒錢最慢” 的公司之一，但仍找不到在破產程序以外維持正常運營的可行方案。這意味着資金問題或是導致 Volocopter破產的重要原因之一。專家表示，研發eVTOL飛行器需要大量的資金投入，從技術研發、飛行測試到認證等環節都需要持續的資金支持。雖然該公司有吉利、梅賽德斯 - 奔馳集團、貝萊德以及沙特的未來城市項目Neom等強大的投資者，但可能由於前期研發投入過大，資金回籠緩慢，導致公司資金鍊緊張，難以維持正常運營。

值得一提的是，在技術方面，雖然公司的VoloCity已經滿足EASA四分之三的要求，並在多國完成一系列載人飛行測試，但未能及時完成引擎認證，導致巴黎奧運會期間的測試運營被迫取消，這可能影響了公司的商業計劃和資金回籠進度，也凸顯了技術研發過程中的風險和不確定性。

此外，德國的創業環境也可能對Volocopter的發展產生了一定影響。此前另一家德國 “低空經濟” 明星公司Lilium也在申請融資 “續命” 失敗後申請破產，雖然後來又找到新投資人，但股價大幅波動1。有專家分析認為，德國政府對於發展eVTOL整體的態度比較謹慎，給予的政策扶持、補貼非常有限，與中國和美國在eVTOL投資上的大膽形成對比，這使得德國的eVTOL企業在融資和發展過程中面臨一定的困難。

業內人士表示，從行業角度看，eVTOL行業目前仍處於發展初期，雖然前景廣闊，但面臨着諸多挑戰，如空域限制、基礎設施不完善、成本高昂以及大眾接受度較低等問題。這些因素可能導致公司在商業運營方面面臨較大的困難，難以實現盈利，進而影響了公司的生存和發展。