俄羅斯軍費支出增加推動了國內生產總值，但掩蓋了更廣泛的經濟困境 | 路透社

俄羅斯亞爾斯洲際彈道導彈系統在紅場行進，這是紀念第二次世界大戰納粹德國戰勝78週年的勝利日閲兵式，於2023年5月9日在俄羅斯莫斯科市中心舉行。斯普特尼克/加夫里爾·格里戈羅夫/路透社/文件照片2月7日（路透社）- 年度數據將顯示，俄羅斯經濟從2022年的低迷中大幅反彈，但增長嚴重依賴於國家資助的軍火生產，並掩蓋了妨礙俄羅斯人生活水平改善的問題。

總統弗拉基米爾·普京將在3月尋求連任，他表示2023年國內生產總值（GDP）增長3.5%的估計表明經濟正在發展，並且有足夠的安全儲備，使俄羅斯能夠成功擺脱對烏克蘭戰爭實施的制裁。

但駐俄羅斯的經濟學家表示，隨着莫斯科在烏克蘭進行所謂的“特別軍事行動”，經濟現在顯示出嚴重的過熱跡象，儘管當前樂觀，但停滯或衰退已經迫在眉睫。

據路透社採訪的經濟學家稱，統計局羅斯塔特的GDP增長評估預計將顯示2022年修訂後的1.2%下降後的反彈，但這些經濟學家認為，這一主要數據很少能反映大多數俄羅斯人的生活水平。

“如果一家國防公司製造導彈或炮彈，它們會在某個地方爆炸，國內生產總值會增長，”經濟學家謝爾蓋·赫斯坦諾夫説道。“但民用經濟從這個過程中獲益甚微。

“蘇聯生產了許多坦克和導彈，但人民並沒有感受到這一點。”

俄羅斯宏觀經濟分析與短期預測中心（CAMAC）將過去兩年工業產出增長的60-65%歸因於烏克蘭衝突。

其他經濟學家表示，俄羅斯正在通過一次性、無效的投資來推動經濟增長，未來的受益有限。

“軍工生產實際上是在把錢從經濟中拋出去，”經濟學家亞歷山德拉·蘇斯利娜説。“傳統的坦克和炸彈只能使用一次，對經濟沒有任何回報。

“從坦克的殘骸中不可能創造出能進一步促進增長的高科技機器。”

‘並非所有增長都是好事’

國際貨幣基金組織預計，俄羅斯經濟今年的增長速度將超過所有G7國家，但低於新興歐洲經濟體。軍事支出一直支持着處於戰爭狀態的國家的經濟增長。

IMF預測的2.6%超過了俄羅斯經濟部的2.3%，IMF表示，該國緊張的勞動力市場支撐了工資增長。實際工資目前已經開始下降，CAMAC表示。

“通貨膨脹過高，公司的財務狀況不再足夠安全，無法迅速提高工資，即使面臨明顯的勞動力短缺，”CAMAC的經濟學家寫道。

隨着實際可支配收入的情況變得更糟，他們表示，養老金和福利並沒有完全與通貨膨脹掛鈎，2023年通貨膨脹率為7.4%，2022年為11.9%。

失業率創歷史新低，為2.9%，在過去兩年中有數十萬人逃離俄羅斯或加入軍隊。

據俄羅斯統計局稱，俄羅斯的勞動生產率指數，是普京的關鍵國家發展目標之一，2022年同比下降了3.6%，是自2009年全球金融危機後最陡的年度下降。

勞動部長安東·科特亞科夫表示，俄羅斯需要提高勞動生產率，以實現更多的技術自給自足。

2023年的勞動生產率數據直到2024年底才會公佈，但當局對勞動力短缺的警告表明去年這一數字沒有出現反彈。

工資增長也集中在那些受益於今年國防和安全支出大幅增加的地區和行業（點擊此處閲讀更多），這些支出佔全部預算支出的近40%。“如果這種增長的好處主要被非常有限的經濟主體所獲得，那麼並非所有的增長都是好的，” PF Capital首席經濟學家葉夫根尼·納多爾辛説。

“大部分人口並沒有經歷收入增長，或者在最好的情況下，名義上的增長也只是個位數。”

過熱的風險？

進一步證據表明俄羅斯的勞動力市場緊張，最終2023年第四季度的產能利用率創下了81%，高於前一季度的80.7%。

與此同時，頑固的高通脹表明經濟增長速度超過潛在增長速度，迫使央行維持高利率。

央行行長埃爾維拉·納比烏利娜在12月表示：“如果我們試圖比汽車設計的速度更快地行駛，並儘可能用力踩油門，那麼發動機遲早會過熱，我們將無法走遠。”

“我們可能會快速前進，但持續時間不會很長。”

CAMAC專家表示，現在談論衰退可能還為時過早，但汽車生產和建築等行業出現停滯跡象。

IMF預計俄羅斯明年的增長率將降至1.1%，遠低於世界先進發達經濟體。

納多爾辛表示：“我認為目前的經濟增長不會持續，也不是高質量的增長。我認為這是迫在眉睫的經濟危機的前兆，也許是自2004年以來的首次，甚至可能不需要外部衝擊。”