印度市場監管機構提議一系列措施遏制期權交易狂潮 | 路透社

一隻鳥飛過印度證券交易委員會（SEBI）新標誌，攝於2023年4月19日，地點為印度孟買總部。路透社/弗朗西斯·馬斯卡倫納斯//文件照片 孟買/班加羅爾，7月30日（路透社）- 印度市場監管機構週二提議一系列措施，以遏制期權交易的狂熱，包括將最低交易金額提高三倍以上，減少每週到期合約數量，並提高交易保證金。交易員表示，這些措施是在上週衍生品交易税增加之後提出的，旨在遏制零售投資者參與期權市場，並將對交易量產生重大影響。

當局一直在警告零售投資者進行投機交易的風險，他們一直在將儲蓄投入印度蓬勃發展的期權市場。數據顯示，截至5月，衍生品交易的名義價值達到了全球最高的9,504萬億盧比。零售投資者在衍生品交易量中所佔比例從2018年的2%上升到2024年迄今的41%。

去年之前，監管機構一直將對期權交易日益增長的興趣視為與投資者保護有關的問題，但現在已成為一個宏觀問題，印度證券交易委員會（SEBI）主席瑪德哈比·普里·布赫表示。

指數期權中的大頭寸和“活躍異常的交易”活動對市場穩定性有影響，市場監管機構表示。

SEBI提議將新期權的最低交易規模從500,000盧比提高到1.5百萬盧比至2百萬盧比（18,000至24,000美元）。它計劃在六個月後將規模提高到3百萬盧比。

它提議交易所每週只提供期權，每週只在一個基準指數上提供期權。印度的兩家主要交易所目前每週提供多個期權合約，這意味着幾乎每天都有一個期權合約到期。市場監管機構還提議提高近期到期的保證金，並要求證券經紀公司提前收取保費。

在發佈最終規則之前，監管機構邀請對這些提議在8月20日前提供反饋意見。

“巨大”的變化將減少期權的零售交易量，影響許多高頻和算法交易員以及交易所，Fintrekk Capital創始人Amit Kumar Gupta表示。

交易公司Crosseas Capital Services董事總經理Rajesh Baheti表示，提議提高合約規模是防止零售投資者交易期權的唯一切實可行的解決方案。

“SEBI應該從只更改手數開始，這將遏制零售投資者的進入。證券交易税的上漲也會影響交易量。其他變化可以暫緩，SEBI應該逐個變量實施變化，”Baheti表示。

（1美元 = 83.7000印度盧比）

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