隨着企業盈利壓力加大，印度經濟放緩的擔憂加劇 | 路透社

一名男子在印度孟買的國家證券交易所（NSE）內走動，2024年10月22日。路透社/弗朗西斯·馬斯卡倫哈斯/檔案照片11月11日（路透社） - 印度頂級公司在2024年7月至9月期間的季度表現創下四年多以來的最差記錄，這引發了人們對潛在經濟放緩開始影響企業盈利的擔憂。

在藍籌股Nifty 50指數中的44家公司中，超過50%的公司(.NSEI)迄今為止已報告的盈利要麼未能達到分析師的預期，要麼報告的結果與預期一致，數據由LSEG彙編。這是自2020年3月COVID-19疫情初期以來的最差表現，當時只有約20%的Nifty 50公司超出了預期。

由於全國選舉，4月至6月的政府支出受到限制，這種情況延續到9月季度，加上異常降雨影響了盈利結果，傑富瑞和伯恩斯坦的分析師表示。

印度股票從9月26日創下的歷史收盤高點下跌了約8%，10月標誌着自2020年3月以來股市的最差月度表現。由於中國最近的刺激措施，外資投資者撤出投資，加劇了拋售。

“看起來印度股票在短期內可能會變得有些動盪，”莫蒂拉爾·奧斯瓦爾説。

印度Nifty 50公司的盈利適度

根據Jefferies的説法，目前的季度是自2020年4月至6月以來，121家已報告結果的公司中盈利下調最多的季度。

與此同時，Motilal Oswal指出，所覆蓋的166家公司盈利增長下降了8%——這是17個季度以來最糟糕的表現——而賽季前的預計下降為4%。

然而，Bernstein補充説，投資者仍然將過去幾個月的疲軟視為由於長期強勁增長而產生的異常現象。

“一旦現實來襲，我們預計Nifty將從當前水平進一步但有限地適度。”

印度Nifty 50記錄自2020年3月以來最差的月度表現

是小波動還是即將來臨的風暴？

根據Bernstein的説法，季風或選舉影響可能只是問題的一部分，“更廣泛的經濟放緩在IIP、八大核心行業、汽車需求或柴油消費中普遍存在。”

建築公司UltraTech水泥 (ULTC.NS) 和Larsen & Toubro (LART.NS) 指出需求疲軟，而銀行則因無法收回無擔保貸款而苦苦掙扎。快速消費品巨頭雀巢印度 (NEST.NS)和印度聯合利華(HLL.NS)也注意到城市消費疲軟。工廠增長放緩至八個月來的最低點在九月，而經濟增長在四月至六月放緩至6.7%。七月至九月的數據將於11月30日發佈。伯恩斯坦將其對九月收益的年增長預期從之前的9%下調至前100只股票的0.6%，同時保持全年共識收益增長為10.2%。

券商對印度季度收益季的看法

JM金融的董事總經理兼研究聯席負責人Venkatesh Balasubramaniam表示，一個季度的收益疲軟不足以表明經濟放緩，稱現在“為時尚早”做出這樣的判斷。

“政府資本支出在下半年可能會增加。”

傑富瑞也指出收益的適度反映了週期性放緩，表示在2025財年的下半年情況可能會好轉。

它表示，政府在上半年的資本支出下降了15%。隨着天氣干擾的消退，執行和支出將在下半年增長25%，支持收益反彈和市場回升。

通過路透社印度文件通訊獲取印度最新消息及其對世界的影響。註冊這裏。