印度中產階級因食品通脹而勒緊腰帶 | 路透社

購物者在印度新德里的購物中心的鏡子中反射，2022年12月14日。路透社/Anushree Fadnavis/檔案照片欽奈/新德里，11月13日 - 印度城市居民正在削減從餅乾到快餐的所有消費，因為持續高企的通貨膨脹擠壓了中產階級的預算，威脅到該國的快速經濟增長。

過去三到四個月城市消費的放緩不僅傷害了最大的消費品公司的收益，還引發了關於印度長期經濟成功的結構性問題。

自疫情結束以來，印度的經濟增長在很大程度上是由城市消費驅動的，然而，這似乎現在正在改變。

“有一個高端——有錢的人花錢就像過時了一樣，”雀巢印度董事長蘇雷什·納拉揚説。

“曾經有一箇中間層，這是我們大多數快速消費品（FMCG）公司運營的領域，即國家的中產階級，但這似乎正在縮小。”

雀巢印度，生產奇巧巧克力和其他知名商品，報告了自2020年COVID影響的6月季度以來的首次季度收入下降。

雖然沒有官方定義的印度中產階級家庭收入區間，但他們大致估計佔印度14億人口的三分之一。

他們被認為是經濟和政治上都至關重要的人口羣體，中產階級的不滿被視為影響總理的重要因素納倫德拉·莫迪的選舉表現較弱 今年。亞洲第三大經濟體預計在截至2025年3月的財年中增長7.2%，在主要同行中增速最快。

然而，這些樂觀的預測背後，家庭部門卻出現了明顯放緩的跡象。

根據花旗銀行發佈的一個指數，印度城市消費本月降至兩年來的最低點，該指數捕捉了航空公司預訂、燃料銷售和工資等指標。

花旗首席印度經濟學家薩米蘭·查克拉博提表示：“雖然部分下降可能是暫時的，但主要宏觀驅動因素仍然不利。”

數據顯示，上市印度公司的通脹調整後工資成本增長在2024年的三個季度中均保持在2%以下，遠低於10年平均水平的4.4%。

查克拉博提將此視為影響城市消費的關鍵因素，此外還有儲蓄下降和個人貸款的更嚴格規定。頭條通脹在過去12個月中平均為5%，但食品通脹保持在8%以上，因為天氣衝擊抬高了蔬菜、穀物和其他基本食品的價格。在十月，零售通脹達到14個月來的最高點6.2%，而食品價格飆升至10.9%。根據野村上週的一份報告， anecdotal 數據表明，2024年節慶季節（從8月到11月）零售銷售同比增長接近15%，約為去年的一半速度。

“在這個節日季節，我們根本沒有花費，”60歲的Rajwanti Dahiya説，她靠丈夫每月30,000印度盧比（356.76美元）的養老金生活。

“儲蓄很少，幾乎沒有。”

城市消費經濟指標的多條線圖顯示，由於通貨膨脹，最近幾個月出現了下降。

“縮小”的中產階級

印度的中央銀行預計截至2025年3月的財政年度GDP增長為7.2%，得益於農村需求的改善和強勁的服務業。更高的政府投資也可能支持需求，美國銀行印度及東盟經濟研究負責人Rahul Bajoria表示。

“如果政府支出啓動，這可能對私人消費支出產生一些乘數效應，”Bajoria説，他預計當前財政年度的GDP增長為6.8%。

一些人則不那麼樂觀，花旗和IDFC First Bank的經濟學家預計，7月至9月季度的GDP增長將低於中央銀行預測的7%，受到城市消費放緩的影響。

這種悲觀情緒打擊了消費股，Nifty FMCG指數(.NIFTYFMCG)自10月1日以來下降了13%，而基準Nifty 50(.NSEI)下降了7.4%。在FMCG指數的15家成分公司中，只有一家在9月季度報告了銷售量增長的回升。

大城市的消費者正在用更便宜的無品牌替代品替換從護髮油到茶的品牌商品，這反映在印度聯合利華食品和飲料集團11個季度以來首次銷售量下降。

印度聯合利華首席執行官羅希特·賈瓦上個月在報告低於預期的收益後表示：“我們看到大城市的增長放緩，儘管在小城市和農村地區的增長仍然良好。”

消費者也在減少外出就餐。

麥當勞、漢堡王、必勝客和肯德基等快餐連鎖店的同店銷售額出現下降，收益顯示。

雖然人們仍然在光顧，但他們選擇了更便宜的餐點，漢堡王運營商餐飲品牌亞洲的首席執行官拉吉夫·瓦爾曼在報告季度同店銷售額下降3%後表示。“我們更喜歡那些提供良好交易和折扣的經濟型商店，以管理我們的月度支出，”37歲的阿維納什·克拉斯托説，他是一名來自孟買的市場和銷售執行官，家庭有四口人，自認為是中產階級。

（$1 = 84.0640印度盧比）

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