JURO 利率因擔憂脱水方案而飆升，曲線顯示 Selic 將上調 100 個基點 | 路透社

聖保羅，12月6日（路透社） - DIs（銀行間存款）的利率在本週五飆升，某些到期日的累計漲幅接近70個基點，投資者擔心政府的財政調整方案在國會中被削弱。

止損訂單的激增加劇了曲線多個點的利率上漲，市場開始定價中央銀行下週將Selic利率提高100個基點的可能性。

到下午結束時，2025年1月的DI（銀行間存款）利率為11.854%，高於之前的11.772%。而2027年1月的合約利率為14.725%，較之前的14.429%上漲了30個基點。

在較長期的合約中，2031年1月的利率為14.16%，高於之前的13.899%，而2033年1月的合約利率為13.97%，較13.723%上漲了25個基點。

市場恐慌的一個指標是，2027年1月的DI利率本週累計上漲了68個基點。推動這一走勢的是市場對政府提出的財政方案的懷疑。

本週五，曲線的走勢特別受到擔憂的影響，擔心政府的提案在國會中被削弱，甚至可能無法獲得必要的支持通過。媒體上流傳的一條消息是，議員們對修改支付給老年人和殘疾人的持續福利（BPC）持抵制態度。

“市場對削減開支的進展已經非常謹慎。目前最令人擔憂的是提案的脱水風險，”曼徹斯特投資公司的固定收益負責人拉斐爾·蘇埃希在下午表示。

“儘管緊急狀態（針對該方案的兩個項目）獲得批准，但我們並沒有看到議會在批准提案內容方面的承諾，”他補充道。一家大型投資銀行的交易員向路透社表示，在前一天賣出利率的代理人，因緊急狀態的批准，在本週五“停止”（買入利率並平倉），因為在財政方面沒有好消息。在這種情況下，今天最糟糕的時刻是15:13，2028年1月的DI利率達到了14.81%的最高點，比前一天的調整高出52個基點。

“我們經歷了兩天的調整，市場試圖捕捉一些積極的信號，甚至來自國會。但事實是壓力非常大，市場情緒低落，”Way Investimentos的經濟學家亞歷山德羅·埃斯皮裏託·聖託表示。

“政府在暗示該方案時做出了正確的舉動，但在宣佈的方式上犯了錯誤。這種壓力將很難逆轉。我認為只有在國會通過時才會平靜下來，”他補充道。

在曲線的短端，利率開始定價本月Selic利率上調的可能性大於最初預期，不僅考慮到影響較大的財政狀況，還考慮到脱錨的通脹預期。

臨近收盤時，巴西曲線定價為59%的概率在下週提高基準利率100個基點，41%的概率提高75個基點。前一天的百分比分別為36%和64%。目前，Selic利率為每年11.25%。

為了説明最近曲線的混亂，11月26日，在推出該計劃之前，DI的利率定價為下週提高75個基點的概率為73%，提高50個基點的概率為27%——100個基點的概率甚至沒有被計入。

由於國內局勢動盪，外部因素在本週五再次處於次要地位。到下午4點40分，十年期國債收益率——全球投資決策的參考——下降了2個基點，至4.159%。

請查看本週五下午主要DI合約的利率情況：

編輯：伊莎貝爾·維爾薩尼

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