2024年，米蘭證券交易所成為歐洲第三大證券交易所，德指因薩普而位居第一 | 路透社

米蘭，12月10日（路透社）- 即使在2024年，米蘭證券交易所也有望成為歐洲最佳股票市場之一，按表現排名第三，僅次於馬德里證券交易所和令人驚訝的德國市場，後者正快速邁向最高位置。

截至目前，距離年底還有十個交易日，隨着聖誕節的臨近，交易量將逐漸減少，Dax (.GDAXI) 自年初以來上漲了21.5%，緊隨其後的是Ibex (.IBEX)，上漲了17.2%，根據Lseg的數據。第三位是Ftse Mib (.FTMIB) 指數，漲幅為14.3%，緊隨其後的是荷蘭的Aex (.AEX)，漲幅為14%。而法國的Cac-40 (.FCHI) 則表現不佳，跌幅約為1.5%。米蘭藍籌股的表現顯然無法與2023年28%的漲幅相比，那時米蘭證券交易所是歐洲最佳市場。然而，股市正經歷新冠疫情後的黑暗時期，因此去年受到重創的股票反彈幅度更大。

“如果我們看看該國複雜的宏觀經濟和政治形勢，Dax的表現有些逆勢。然而，超額表現主要歸因於一隻股票：Sap (SAPG.DE) 自年初以來上漲了72%，得益於正在進行的數字化趨勢。如果不考慮這隻股票，Dax將會低於歐洲市場的表現，”Generali資產管理的LDI股票負責人Chiara Robba強調。去除這一影響後，西班牙的Ibex將成為歐洲市場表現最好的市場，自年初以來的增長與S&P 500等權重指數一致 (.SPXEW).推動西班牙市場的因素是西班牙經濟的表現，以及該指數的行業構成，其中30%為銀行股，而歐洲STOXX 600指數中僅佔9% (.STOXX).“而且，由於銀行業是年初以來表現最好的行業之一，這一敞口促進了西班牙市場的表現，”Robba指出。

意大利市場的增長也特別與銀行業的強勁敞口有關，銀行業在Ftse Mib指數中佔30%，得益於與併購動態相關的變動。

其次是保險業，佔14%，以及公用事業。特別是後者，交易室指出，被視為“國內”行業，因此在地緣政治動盪和宏觀經濟走勢中處於安全狀態，尤其是在貨幣政策放鬆的背景下。

此外，Robba還強調，“如果看倍數，意大利市場的2025年預期收益倍數為九倍，相較於其他指數和歷史倍數（13.5倍）而言，顯得最便宜。”

在利率下降的背景下，Ftse Mib的40只股票的股息收益率也顯得頗具吸引力，約為6%。

最後，值得注意的是法國Cac-40的負面走勢，其下滑趨勢始於法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍在6月解散國會的決定，隨後由於奢侈品和耐用消費品行業的負面表現，受到中國經濟放緩的影響，銷售和利潤承受了很大的壓力。

圖表由安德烈·曼達拉提供）編輯：詹盧卡·塞梅拉羅

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