中國製造業增長放緩，服務業復甦 | 路透社

12月31日（路透社）- 根據週二發佈的一項官方調查，中國的工業活動在12月幾乎沒有增長，儘管服務業和建築業有所恢復，這表明刺激政策正在惠及某些行業，隨着中國經濟準備應對新的貿易風險。

國家統計局的採購經理人指數（PMI）在12月降至50.1，低於上月的50.3，雖然仍高於50這一分界線，表明增長與收縮的分界，但未達到路透社調查的中位數預期50.3。

中國經濟在消費和投資疲軟以及持續的房地產危機中，努力從疫情中恢復。然而，政策制定者希望最近的一攬子財政和貨幣措施能夠扭轉房地產市場的局面，而該市場的狀況一直對整體經濟造成影響。

國內需求的改善可能會使製造商受益，尤其是在全球經濟放緩的背景下，減少美國當選總統唐納德·特朗普對中國商品新提議關税的影響。

“過剩產能的最糟糕階段似乎已經結束，企業正在接到更多訂單，”經濟學人智庫的高級經濟學家徐天辰表示。“但如果刺激措施減少，活動再次放緩的風險很高。”

“關鍵是刺激措施需要持續。”

工業PMI的新訂單子指數本月上升至51.0，創下八個月來的新高，高於11月的50.8。然而，出口新訂單、就業和工廠價格的子指數仍然堅挺地處於負區間，國家統計局報告稱。

11月發佈的工業生產和零售銷售的混合數據突顯了北京在2025年推動經濟持續復甦所面臨的挑戰。政府顧問建議經濟在明年保持約5.0%的增長目標，並且政策制定者應增加面向消費者的刺激措施。

非製造業PMI，包括建築和服務業，本月上升至52.2，此前在11月降至50.0。國家統計局將這一增長歸因於中國金融服務、電信和旅遊行業的增長。

在數據發佈後，中國藍籌股指數CSI300 (.CSI300) 下跌0.6%，而香港恒生指數 (.HSI) 上漲0.35%。中國12月的官方綜合PMI，包括工業和服務活動，上升至52.2，高於上月的50.8。

“年末支持政策的增加顯然為增長提供了短期推動，”資本經濟學的助理經濟學家Gabriel Ng表示。

“但這種推動力可能不會持續超過幾個季度，因為特朗普可能會在明年繼續實施關税威脅，而持續的結構性失衡仍然對經濟造成壓力。”

(喬·卡什報道)

((翻譯 聖保羅寫作))

路透社 LF

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