《觀點》| 特朗普可能在美國經濟復甦之際顛覆中國經濟 | 南華早報

在我的研究中發現，市場敍事會在特定時期激發資產價格呈現週期性、季節性的規律波動，例如一月效應和十月效應。

年末通常是投資者重新審視市場、摒棄舊敍事擁抱新敍事的轉折點。這正是哈里斯季度反轉定律大顯身手的時刻——該定律描述了金融市場常在財季末發生轉向（或漲或跌或橫盤）的現象。過去幾個月湧現的新敍事可能引發市場轉向，其中最重大的當屬唐納德·特朗普勝選美國總統。全球觀察特朗普在政治舞台的表現已至少九年，其言行風格早已為人熟知：這位自戀的孤立主義右翼霸凌者慣於在社交媒體宣佈政策。各國政要已開始迎合其膨脹的自我。由於共和黨同時掌控行政與立法部門，且最高法院保守派佔多數，特朗普2.0時代將掙脱制衡枷鎖——而這恰恰是其致命弱點。他的電視內閣（多名閣僚曾任電視主持人）堪稱"總統應聲蟲"，入選標準是忠誠而非才幹。這些缺乏專業素養的官員中，部分人執掌的部門甚至被特朗普…想要解散。特朗普幾乎肯定會取代傑羅姆·鮑威爾擔任美國聯邦儲備委員會主席，並提名一位像他和他提名的財政部長——一位對沖基金經理——一樣，試圖壓低短期利率的候選人。