宏觀視角 | 特朗普會成為中德兩國所需改革的催化劑嗎？ | 南華早報

距離美國當選總統唐納德·特朗普重返白宮並兑現其"美國優先"競選承諾還有逾一個月時間。但這並未阻止專家、經濟學家和投資策略師們激烈猜測：特朗普將如何協調其四管齊下政策議程中放鬆監管、減税、懲罰性貿易關税和打擊移民等相互衝突的目標。更不必説其第二任期頭100天可能發生什麼，就連頭幾天都是分析師們熱議的話題。“考慮到特朗普承諾要實施的一系列競選承諾，他第二任總統任期第一天可能會非常漫長——‘聖經意義上的一天’，“福特漢姆全球預見創始人蒂娜·福特漢姆表示。

金融市場似乎正從"特朗普經濟學"中有利於增長的部分獲得安慰，同時暫不評判或淡化關税和移民打擊造成的損害嚴重性。標普500基準股指12月6日創下新高，自特朗普勝選以來漲幅超過5%。事實上，主流觀點認為特朗普及其共和黨的壓倒性勝利強化了"美國例外論”。這一觀點認為，由於美元作為全球首要儲備貨幣的地位、龐大的消費市場、豐富的能源資源以及對新興產業的統治力，美國經濟和市場將持續領先世界其他地區。此外，美國受益於相對封閉的經濟體系，去年商品貿易僅佔經濟產出的19%。摩根士丹利指出：“在貿易緊張加劇的環境下，美國資產的表現也應優於（世界其他地區）。歐洲和中國經濟既要應對出口下滑帶來的增長拖累，又需為更高的地緣政治風險溢價定價。”

然而另一種更具爭議性的論述正引發更多關注。特朗普激進的"美國優先"議程，可能成為推動全球經濟進行亟需的政策變革與改革的催化劑。