2024年中國股市前景或仍面臨挑戰——《華爾街日報》

資料圖片顯示，上海浦東陸家嘴金融區股票行情顯示屏上的上證綜指與深證成指。圖片來源：沈來騏/彭博新聞2023年中國股市是亞太地區表現最差的，新的一年可能還會如此，因為房地產持續低迷和地方政府債務風險使得經濟復甦和企業盈利仍面臨挑戰。

中國在疫情後經濟復甦勢頭時斷時續，投資者難以確信中國經濟最糟糕的時期已經過去。

香港恒生指數2023年收盤下跌14%，這是該基準指數連續第四年下跌。IG的市場策略師Jun Rong Yeap表示，這與全球其他指數兩位數的漲幅形成"鮮明反差"。

同樣，2023年中國內地股市的表現也是歷史性疲軟。上證綜指未能收復3000點關鍵水平，下跌3.7%，收於2974.93點。滬深300指數連續第三年下跌，該指數衡量的是滬深兩市300家最大型公司的表現。

Yeap説：“中國股市仍是該地區的落後者”。

2023年，中國重新開放後經濟復甦慢於預期、中美貿易緊張局勢加劇以及中國政府對房地產行業的整頓打擊了投資者情緒。

儘管北京針對房地產行業出台多項刺激措施，但嚴重的債務問題和低迷的房產銷售仍持續困擾開發商。恒生內地房地產指數2023年下跌40%，其中中國恒大集團暴跌86%，碧桂園控股下滑71%。

需求疲軟背景下，中國科技巨頭2023年也以收跌告終。阿里巴巴集團下跌12%，騰訊控股跌幅7.45%。

展望2024年，市場分析師普遍對中國市場持悲觀態度，主要擔憂集中在房地產行業及地方政府債務問題。

摩根士丹利分析師表示：“中國的增長復甦依然緩慢，市場對此並不信服。“該機構預計未來數月股票將進一步下跌，並指出包括中國陷入結構性債務-通縮循環在內的多重風險，這可能拖累企業盈利和經濟增長。

盛寶銀行市場策略師黃永輝表示：“我們預計中國股市（包括香港）將在2024年觸底。”

儘管前景黯淡，黃永輝表示更看好科技硬件、電信及5G、雲計算等新基建領域。

法國外貿銀行高級經濟學家Gary Ng認為，電動汽車和可再生能源可能成為2024年中國市場的"寵兒行業”。

盛寶銀行黃永輝指出，這個全球第二大經濟體需要更長時間來完成房地產行業重組及化解地方政府債務問題。

吳表示，市場不應期待北京會出台任何“重大政策轉變”。

分析師們一致認為，更多政策支持（如政策利率下調及銀行準備金率降低）即將到來，但這些措施不太可能維持長期復甦。

“這關乎經濟企穩，而非另一個增長黃金期。”吳補充道。

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