歐元區通脹升幅低於預期 降息討論持續升温——華爾街日報

攝影師：亞歷克斯·克勞斯/彭博社圖片來源：亞歷克斯·克勞斯/彭博新聞歐元區12月通脹率出現反彈，但幅度低於預期，這可能進一步引發市場猜測歐洲央行即將發出降息信號。

歐盟統計局週五公佈的初步數據顯示，歐元區消費者價格指數（衡量商品和服務成本的指標）同比上漲2.9%，高於11月的2.4%。

儘管通脹反彈在預期之中，但漲幅低於《華爾街日報》調查中經濟學家預期的3.0%。此前通脹率已連續五個月下降，直至11月。

與此同時，剔除波動較大的能源、食品、酒精和煙草價格的核心通脹率（被視為反映潛在通脹趨勢的指標）從11月的3.6%降至12月的3.4%，再次低於3.5%的普遍預期。

整體通脹和核心通脹數據均低於預期，加之通縮跡象增強且通脹率即將接近歐洲央行2%的目標，可能會引發要求歐洲央行提前降息的呼聲。歐盟統計局週五同時發佈的數據顯示，11月工業生產者價格指數下降0.3%，進一步表明價格壓力正在緩解。

路孚特數據顯示，貨幣市場預計首次25個基點的降息將在4月進行。歐洲央行在12月上次會議上維持利率不變，關鍵存款利率為4.0%。

12月整體通脹率的反彈主要受能源成本推動，當月能源價格同比降幅較11月顯著收窄。歐盟統計局表示，12月能源價格同比下降6.7%，降幅小於前月的11.5%，這可能是由於德國政府2022年底推出的援助措施帶來的基數效應，這些措施減輕了這個歐洲最大經濟體的天然氣和取暖費用負擔。

根據歐盟統一標準衡量，德國通脹率從2.3%躍升至3.8%，法國從3.9%微升至4.1%，意大利從0.6%緩降至0.5%，西班牙則持平於3.3%。

歐元區食品、酒類和煙草價格漲幅雖從11月的6.9%回落至6.1%，但仍顯著高於整體通脹率。

凱投宏觀歐元區副首席經濟學家傑克·艾倫-雷諾茲在研究報告中指出，由於食品和核心通脹將進一步下降，12月整體通脹的大部分升勢將在1月逆轉。

他補充道：“儘管歐洲央行政策制定者目前堅持利率將在高位維持一段時間，但我們仍推測其將在4月或前後開始降息。”

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