《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：DENIS BALIBOUSE/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

美國東部時間12:58——勞倫森銀行證券在2024年展望報告中向客户指出，在全球從化石燃料向清潔能源轉型的過程中，加拿大比其他西方大型經濟體面臨更嚴峻挑戰。這可能對加拿大經濟產出、股市收益及加元匯率構成下行壓力。首先，加拿大的人均碳排放強度"明顯高於"其他發達國家。該行補充稱，在碳捕集技術引發質疑之際，加拿大正對能源行業實施碳排放上限，並制定了激進的電動汽車推廣時間表。另一方面，由於勞動力成本優勢，墨西哥正受益於美國企業將生產轉移至近岸（nearshoring）的趨勢，而加拿大製造業恐將因此失去競爭力。([email protected]; @paulvieira)

美國東部時間10:54——塗料巨頭PPG工業宣佈正在評估是否出售或分拆其硅膠產品業務，該業務佔集團總淨銷售額的1%至2%。首席執行官蒂姆·納維什表示，鑑於該業務"獨特的產品組合、客户羣體和運營特性"，公司正考量其作為獨立實體或併入其他企業是否能創造更大價值。評估預計將於年中完成，也可能決定維持現狀。PPG硅膠業務擁有約350名員工，產品應用於輪胎、塗料及農用/工業化學品領域。([email protected])

0956 美國東部時間 - SandboxAQ收購Good Chemistry將帶來包括陶氏化學在內的新客户，以及更稀缺的量子人才資源。據知情人士透露，這筆交易價值約7500萬美元現金加股票。兩家公司均表示，生物製藥、化工、航空航天、汽車行業對更快研發優質藥物、去除飲用水有害化學物質、設計新型電池等解決方案的市場需求正在增長。他們表示，人工智能與量子技術的結合有助於解決這些問題。“強強聯合後，我們絕對能以更大規模和更強能力服務這一市場，“SandboxAQ首席執行官傑克·希達裏表示。([email protected])

0813 美國東部時間 - 美國銀行分析師傑森·費爾克勞在研究報告中指出，Centamin積極的鑽探結果使黃金成為2024年關鍵投資主題更具説服力。這家倫敦上市金礦商在埃及旗艦Sukari礦附近兩個靶區的鑽探結果，未來可能形成可通過卡車運往Sukari或新建獨立選廠處理的礦藏。“雖處早期階段，但依然振奮人心。“該分析師表示，美銀預計金價將突破每盎司2100美元，而Centamin令人印象深刻的轉型為這一主題提供了槓桿。“我們認為Sukari屬於一級資產，預計該細分領域將持續出現併購活動。“股價上漲0.9%至95.20便士。([email protected])

0557 東部時間 - 伯恩斯坦分析師Gunther Zechmann和James Hooper在研究報告中表示，巴斯夫股價似乎已成熟到需要調整，投資者目前應暫緩購入股票。分析師將巴斯夫的評級從"與大盤持平"下調至"表現不佳”，並將這家德國化工企業的目標股價從45歐元降至39歐元。“我們認為盈利勢頭仍為負面，並擔憂當前估值存在價值陷阱。“分析師指出，市場對2024年扣除特殊項目後的息税前利潤增長預期過高，且巴斯夫的長期目標可能過於雄心勃勃。巴斯夫股價下跌2.3%至45.68歐元。([email protected])

0429 東部時間 - 貝倫伯格分析師在研究報告中稱，由於供應緊張、需求上升和現貨市場流動性不足，鈾價可能進一步上漲。他們表示，部分鈾用户要求實現供應來源多樣化以減少對俄羅斯依賴的需求也可能推高價格。但分析師補充稱，長期來看鈾價可能會在每磅70美元左右趨於正常化。貝倫伯格重點提及鈾投資公司Yellow Cake作為可能的鈾資產配置選擇。同在倫敦上市的世界第二大鈾生產商NAC Kazatomprom預計將在2月1日或之前發佈第四季度業務更新。Yellow Cake股價上漲1.4%至630便士，NAC Kazatomprom微漲0.04%至3,249.08便士。([email protected])

0332 東部時間 - 貝倫伯格分析師在研究報告中寫道，在地緣政治緊張局勢的動盪宏觀背景下，黃金作為避險商品的地位使其仍是投資者尋求資產配置的良好選擇。“隨着2024年推進，美聯儲政策可能略微轉鴿及美元走弱應會對金價構成支撐，白銀也將保持高位。“他們重點指出倫敦上市的礦商Centamin和Hochschild Mining值得重新評級。分析師表示，後者將在第一季度使巴西Mara Rosa礦投產，而Centamin將迎來"展示管理層重振埃及Sukari礦場辛勤成果的一年”。Hochschild Mining股價微漲0.2%至93.70便士，Centamin股價持平於94.35便士。([email protected])

0314 美國東部時間 - Berenberg分析師在研究報告中指出，Centamin公司在埃及東部沙漠勘探計劃中公佈的鑽探結果令人鼓舞，這可能延長其附近旗艦礦場Sukari的開採壽命。“需要繼續推進勘探工作以釋放潛力…但顯然這有望為Sukari礦場延長開採週期做出貢獻。“他們補充道，雖然存在開發新礦的明顯潛力，“但我們認為現階段尚未成熟”。股價持平於94.35便士。([email protected])

2232 美國東部時間 - 花旗分析師Paul McTaggart在研究報告中表示，印度已成為澳大利亞煉焦煤的價格制定者，這體現在澳出口煤價較中國國內價格的溢價上。印度現為澳大利亞硬焦煤最大出口市場，其到岸價約為每噸330美元，經增值税和運費調整後較中國國內價格高出約96美元/噸。澳大利亞是全球最大煉焦煤出口國。“若2024年印度鋼鐵產量如預期持續擴張，澳硬焦煤需求將獲堅實支撐，“他分析稱，“反之，任何印度鋼產實質性停滯都將使（澳大利亞）硬焦煤價格承壓，向中國低價靠攏。"([email protected]; @RhiannonHoyle)

2029 美國東部時間 - 花旗分析師Paul McTaggart在報告中表示，Whitehaven股價自11月中旬以來已上漲約20%，但仍有上行空間。他重申花旗對該股的"買入"評級及9.40澳元目標價。“我們仍看好WHC股票的價值潛力，“McTaggart稱。鋼鐵和發電用煤價格預測上調為股價提供支撐，該股當前上漲0.4%至8.05澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2016年東部時間 - 馬來亞銀行投資銀行分析師Jeremie Yap在報告中指出，Press Metal鋁業第四季度盈利可能與上季度持平或略有增長。他預測2023年第四季度核心淨利潤將在3億至3.5億林吉特之間，較第三季度的3.079億林吉特有所上升，主要得益於倫敦金屬交易所鋁現貨價格的微漲。基於對平均現貨鋁價小幅走高及遠期對沖增加的預期，Yap將該公司2023-2025年淨利潤預測分別上調6%、3%和3%。他預計2024年核心淨利潤將增長33%，但認為這一預期已被市場消化。馬來亞銀行將該股目標價從4.90林吉特上調至5.00林吉特，維持"持有"評級。該股當前持平於4.92林吉特。([email protected])

1917年東部時間 - 銀湖資源2024財年第二季度黃金銷量比麥格理分析師預期高出9%，銅銷量則超出預期45%。分析師表示，該礦商資產負債表穩健，有望達成業績指引，預計年度銷售額將處於公司指引區間上限，成本則位於下半區間。他們認為Sugar Zone礦區重啓和Belches山地下開採對該公司長期產量預期至關重要。麥格理維持"跑贏大盤"評級和1.50澳元目標價，該股當前上漲2.6%至1.185澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1320年東部時間 - 摩根大通全球大宗商品研究稱，2024年初大宗商品市場總價值接近歷史高位。該行指出，2024年開年大宗商品市場1.15萬億美元的總規模僅次於2022年。“這較前周增長0.7%，是連續兩週顯著下跌後的首次回升。“摩根大通表示。相較於2023年底，大宗商品未平倉合約有所改善，能源期貨交易興趣回升抵消了金屬合約減少及農產品合約微降的影響。([email protected]; @kirkmaltais)