金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：卡洛·阿萊格里/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間16:43 — 富達加拿大分部的投資組合經理表示，他們對加拿大銀行股持"顯著低配"立場。在週二給客户的報告中，富達經理指出加拿大經濟前景遠弱於美國，並提到該國糟糕的生產力記錄。富達經理認為，在利率大幅上升和債務水平處於歷史高位的雙重壓力下，加拿大銀行面臨逆風。加拿大房主今明兩年需要以更高利率續簽約7000億加元的抵押貸款。“關於加拿大銀行股因’低於歷史平均估值’而具有吸引力的普遍説法並不令人信服，“他們表示。“如果加拿大消費者大幅縮減開支，市盈率中的E（盈利）可能會嚴重失準。” ([email protected]; @paulvieira)

美國東部時間13:24 — 諮詢公司美世數據顯示，標普1500指數成分企業贊助的養老金計劃資金充足率去年上升2個百分點至107%，股市兩位數漲幅部分抵消了用於計算養老金負債的利率下降影響。截至12月底，這些計劃的總盈餘估計增加410億美元至1180億美元，而2022年底為770億美元。美世合夥人斯科特·賈博表示：“雖然資金狀況同比改善，但市場可能快速變化——12月我們就觀察到資金充足率下降了3%。” ([email protected]; @jenkayw)

1259 美國東部時間 - 美國零售聯合會首席經濟學家預測2024年消費者支出將放緩。儘管面臨高通脹和利率壓力，2023年消費者支出仍超出放緩預期。但該機構月刊經濟評論一月刊指出，這種韌性在今年恐難持續。傑克·克萊因亨茲表示，信貸條件收緊、借貸成本上升及勞動力市場降温將在2024年對消費者形成壓力。該聯合會將於下週發佈假日購物季最終統計數據。([email protected])

1137 美國東部時間 - 美國銀行分析師基於利率下行、美國經濟軟着陸及鐵礦石價格走強等因素，對拉美市場保持"建設性展望”。研報稱：“我們維持巴西市場超配評級…因觀察到多個重要領域的積極驅動因素（利率環境、銀行業週期性增長、鐵礦石）"，並表示"未來數月可能考慮增持當前平配的大型銀行股”。該行同時增持飛機制造商巴西航空工業公司，理由是"效率提升、創新力強及公務機銷量增長”。墨西哥市場維持標配，“看好區域性銀行、消費類個股及房地產板塊”。([email protected]; @ptrevisani)

1035 美國東部時間 - Zillow最新研究顯示，2023年跨州搬遷的美國家庭平均選擇房價比原居住地低7,500美元的市場。該數字較2021年疫情期間峯值8,900美元有所下降，但顯著高於2019年的2,800美元差價。人口淨流入最多的五大都會區均位於南部、中西部和東北部房價較低區域。雖然住房可負擔性歷來是遷移主因，但疫情期間房價飆升疊加後續房貸利率暴漲，使得人們更迫切尋求月供壓力較小的居住地。Zillow指出，2024年住房可負擔性或小幅改善，但過去四年已顯著惡化。([email protected])

0948 東部時間 - Jupiter基金管理公司股價暴跌15%，此前該公司表示基金經理本·惠特莫爾計劃於今年晚些時候離開這家富時250指數成分股公司，以創立自己的股票精品店。Jupiter表示，惠特莫爾管理的Jupiter基金、信託和獨立委託資產規模合計達100億英鎊。與此同時，Jupiter還宣佈已從JO Hambro資本管理公司挖來亞歷克斯·薩維德斯。Numis證券表示正在重新評估其持有的建議，以衡量客户對這些變動的反應。“儘管看到Jupiter已採取一些措施來緩解本離職的影響令人鼓舞，但我們注意到所涉及的資產管理規模以及至少部分資產流失的可能性，“Numis分析師大衞·麥肯寫道。([email protected])

0927 東部時間 - Laurentian銀行證券首席經濟學家預計加拿大將在2024年上半年經歷"温和衰退”，因為家庭因抵押貸款還款增加和失業而縮減開支。塞巴斯蒂安·拉沃伊預測加拿大2024年全年增長0.5%，與抵押貸款再融資相關的更高債務償還將在2024年和2025年分別使實際GDP增長減少0.5個百分點。今明兩年約有7000億加元的抵押貸款需要續期。拉沃伊預計加拿大2024年失業率平均為6.4%；12月失業率為5.8%。拉沃伊指出，在一項調查中，企業現在將國內需求疲軟列為銷售增長的最大阻力。隨着企業繼續應對更高的投入成本，可能會出現失業。([email protected]; @paulvieira)

0745 東部時間 - 巴克萊銀行分析師Namita Samtani指出，Jyske Bank預計2025年有形股本回報率將達到12%，2024至2025年潛在資本回報收益率可達23%。由於持有固定利率債券組合，該行在降息環境中也能展現淨利息收入的韌性。巴克萊對Jyske Bank首次覆蓋給予"增持"評級，目標股價645丹麥克朗。對於丹麥銀行，巴克萊認可其誘人的資本回報結構和針對淨利息收入下滑的對沖機制，但認為市場共識已對最佳回購情景充分定價，且高估了該行丹麥以外業務價值。巴克萊維持丹麥銀行"減持"評級，將目標股價從150丹麥克朗上調至155丹麥克朗。([email protected])

0359 東部時間 - 資產管理公司Jupiter Fund Management宣佈，基金經理Ben Whitmore將離職創辦個人獨立價值股投資機構。花旗分析師Samarth Agrawal在報告中表示：“預計市場將作出負面反應，特別是考慮到JUP在2019年下半年經歷基金經理離職後曾遭遇顯著資產管理規模流失。“Whitmore管理着該集團約19%的資產（合100億英鎊），其離職後Alex Savvides將於秋季從JO Hambro Capital Management加入公司。這家倫敦上市公司同時表示，2023年淨資金外流情況將比此前預期更為嚴峻。早盤股價下跌12%至78便士。([email protected])

0314 東部時間 - Centamin公司公佈了其備受關注的埃及東部沙漠勘探項目的積極鑽探結果，伯倫伯格分析師在研究報告中指出，這可能延長附近旗艦礦場Sukari的開採壽命。“需要繼續推進相關工作以實現勘探潛力…但顯然這有望為Sukari礦場延長開採週期作出貢獻。“他們補充説，雖然存在開發新礦場的明顯潛力，“但我們認為現階段尚未成熟。“股價持平於94.35便士。([email protected])

0251 東部時間 - 在天空新聞報道巴克萊銀行裁員5000人（約佔其8.5萬員工的5.9%）後，Shore Capital表示，鑑於被裁崗位主要為後台和職能部門，預計對收入影響有限。“管理層需確保客户服務水平和業務管控不受影響，“分析師Gary Greenwood寫道。他補充説，由於相關職能將通過技術替代，所需額外投資規模尚不明確。該行去年10月稱正在"評估重大結構性成本措施”，Shore預計這將導致7.5億英鎊的第四季度支出，涵蓋裁員等舉措。([email protected])

2332 東部時間 - Affin Hwang投行研究主管Loong Chee Wei在媒體簡報會上表示，馬來西亞基準吉隆坡綜合指數年末或收於1600點，較2023年底的1454.66點反彈。他指出，支撐因素可能包括令吉走強、GDP增速加快提振企業盈利，以及美聯儲潛在降息可能吸引外資流入。他補充説，馬來西亞經濟結構改革、基建支出增加、能源轉型計劃推進、再工業化及數據中心擴張將成為市場驅動力。Affin Hwang將指數評級從中性上調至增持，首選股為聯昌國際集團、科靈頓集團、豐隆銀行和馬來西亞機場。該指數現漲0.3%報1499.63點。([email protected])

2004 美國東部時間 - 花旗分析師克里斯托弗·奈特利在報告中指出，由於基金表現不佳，資產管理公司Platinum 1月的資金流入可能受到拖累。花旗數據顯示，Platinum管理的資產規模在12月下降0.6%至154.5億澳元，創下2011年12月以來半年度最低水平。該機構表示，Platinum多數基金表現遜於基準指標，這將加劇未來資金淨流出。根據月度數據平均值估算，上半年平均管理資產規模約為161.8億澳元，較2023財年同期下降9.1%。([email protected])

1937 美國東部時間 - 高盛分析師朱利安·布拉甘扎和布萊恩·金在報告中稱，Platinum 12月管理資產規模下降主要源於資金流入微幅減少及投資回報走弱。截至12月末，其管理資產從9月末的161億澳元降至154億澳元，低於高盛155億澳元的預期。對於Platinum將於2月公佈的2024財年上半年業績，高盛預測其税後基本淨利潤為3460萬澳元。該行維持"賣出"評級，並將目標價下調1.8%至1.12澳元，指出其管理資產增長勢頭仍然疲軟。Platinum股價微跌0.2%至1.28澳元。([email protected])

1909 美國東部時間 - 高盛分析師朱利安·布拉甘扎和布萊恩·金表示，GQG 12月管理資產規模提升主要得益於市場回報改善及資金流入優於預期。截至12月末，其管理資產從9月末的1058億美元增至1206億美元，遠超高盛1087億美元的預測。該投行指出，GQG表示其市場定位良好，預計業務增長勢頭將延續至2024年。([email protected])