《華爾街日報》汽車與交通行業綜述：市場動態

圖片來源：Daniel Acker/彭博新聞社最新一期《市場對話》聚焦汽車與運輸板塊。該欄目由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間每日4:20、12:20及16:50更新。

美東時間13:44——達美航空首席執行官Ed Bastian在電話會議中向分析師表示，此前復甦滯後的多個行業正重新加入商務差旅行列。“我們終於看到科技公司重啓差旅”，他説道。諮詢業差旅需求也在上升，Bastian指出該領域去年同樣落後於整體商務差旅復甦節奏。汽車業已從去年罷工中恢復，高管差旅重啓；娛樂產業同樣呈現這一趨勢。但由於盈利預期黯淡，公司股價下跌8%。([email protected]; @WillFOIA)

美東時間12:56——Peel Hunt分析師Alexander Paterson在報告中指出，威茲航空12月客流數據令人失望，促使該機構下調第三季度營收及息税前利潤預期。不過由於當季8000萬歐元匯兑收益，仍上調2024財年淨利潤預測。Paterson表示，當前地緣政治緊張局勢及GTF發動機檢查週期（可能較預期更長）仍是隱憂，但航空公司獲得補償或超預期。“鑑於補償金額上修及需求堅挺，我們相應調高估值”，他補充道。Peel Hunt維持"持有"評級，目標價從2100便士上調至2500便士。([email protected])

1211 美國東部時間 - 達美航空股價大跌，因該公司下調全年利潤預期，歸因於工資成本上升、通貨膨脹及供應鏈問題。達美目前預計今年每股收益在6至7美元之間，較此前對2024年超過7美元的預測略有下調。首席執行官埃德·巴斯蒂安在財報電話會議上表示，他認為達美有可能實現高於指引區間上限的利潤，但認為需要更加謹慎。包括達美在內的航空公司已與飛行員達成大幅加薪的新合同，達美還表示預計維護成本也將上升。達美股價下跌8%，市場擔憂該行業仍易受成本攀升影響，拖累其他航空公司股價也下跌，美國航空和聯合航空股價也大幅下挫。([email protected]; @alyrose)

1059 美國東部時間 - Xos全股票收購ElectraMeccanica可能是該公司擺脱流動性問題的契機。這兩家電動汽車製造商週四宣佈合併。DA Davidson分析師邁克爾·施利斯基在研究報告中表示，曾生產單座電動汽車的ElectraMeccanica一直在為其近5000萬美元的現金餘額尋找買家。施利斯基的模型顯示Xos也需要類似金額的資金。他表示，假設交易完成，這筆交易可能足以讓Xos在上一季度申報中擺脱"持續經營"條款，並可能使公司能夠更從容地擴大規模。Xos股價上漲1.3%，至8.60美元。([email protected]; @benglickman)

1046 美國東部時間 - 紅海航運衝突促使勞倫森銀行證券首席經濟學家塞巴斯蒂安·拉瓦伊重新考慮他對加拿大央行2024年上半年開始降息的預測。拉瓦伊向《華爾街日報》表示，在美國領導的對也門胡塞武裝的打擊行動後，存在加拿大通脹在春季加速至3.5%至4%區間的風險。根據德魯裏世界集裝箱指數，自12月以來，40英尺海運集裝箱的運輸成本已翻倍，過去一週上漲了15%。“這將迅速傳導至商品通脹，“拉瓦伊説，並補充稱這可能對央行實現2%的通脹目標造成"比往常更大的挫折”。拉瓦伊表示，他正在考慮將加拿大央行的首次降息時間推遲至2024年下半年。([email protected]; @paulvieira)

1042 美國東部時間 - 大陸集團表示，正在使用不同的供應商並重組運輸網絡，以應對紅海航運中斷導致的交付延遲。“我們正在密切關注局勢，並與物流合作伙伴和供應商保持密切聯繫，“這家德國汽車零部件製造商的發言人説。“我們目前通過使用替代供應來源、運輸選項以及我們的庫存來彌補交付延遲。“股價下跌0.6%，至72.96歐元。([email protected])

0956 美國東部時間 - 瑞銀分析師帕特里克·胡梅爾向道瓊斯通訊社表示，如果紅海不斷升級的衝突延遲了向汽車製造商交付芯片、電池或其他零部件，這將是暫時的。“我們不能排除來自亞洲生產中心的電動汽車電池或電子模塊等零部件延遲到達的可能性，但如果發生，應該是暫時的，因為這些零部件最終仍會到達，“胡梅爾説。“它們只是需要更長的運輸時間。“大眾品牌汽車、雷諾、寶馬或梅賽德斯-奔馳表示，衝突並未影響其生產。斯特蘭蒂斯尚未回應置評請求。([email protected])

0950 東部時間 – Liberum資本表示，胡塞叛軍對紅海船隻的襲擊造成的航運中斷不太可能對全球經濟和通脹產生重大影響。Liberum指出，儘管大多數襲擊未遂，但不斷增加的攻擊次數已導致許多船隻改道。該經紀公司稱，繞行非洲南部的替代路線會導致延誤和額外成本，後者體現在集裝箱運價上漲上。“然而，集裝箱航運市場的過剩運力應能緩解這一影響，我們認為這對經濟層面通脹的影響前景有限，”Liberum分析師Gerald Khoo寫道。A.P.穆勒-馬士基股價上漲0.7%，DSV上漲3%，赫伯羅特持平，德迅集團上漲2%。([email protected])

0939 東部時間 – Liberum分析師Gerald Khoo在研究報告中寫道，集裝箱航運市場的過剩運力應能緩解紅海襲擊導致的集裝箱運價飆升。Khoo表示，由於船運公司正將航線改道至好望角，可行的替代路線可用性表明，集裝箱航運公司及其客户的供應鏈將適應更長的運輸時間和更高的成本。“集裝箱航運市場的過剩運力意味着應對額外運力需求的實體手段隨時可用，”他説。“額外的海上航行天數成本將需要轉嫁給客户，但我們預計不會出現集裝箱運價擠壓。”([email protected])

0839 東部時間 - 全球航運巨頭A.P.穆勒-馬士基表示，在美國領導的海軍部隊襲擊胡塞武裝目標並呼籲迅速緩解緊張局勢後，該公司暫無計劃讓船隻重返紅海。“紅海和亞丁灣不斷升級的安全局勢源於一場極其複雜的衝突，這場衝突沒有贏家，“該公司稱。紅海連接着處理全球12%貿易量的蘇伊士運河。馬士基表示"希望"海軍部隊最終能將風險降至最低，允許船隻返航。法國達飛輪船和德國赫伯羅特等其他大型航運公司也已暫停通過該水道的航行。([email protected]

0749 東部時間 - 瑞銀分析師在一份報告中表示，Stellantis預計今年將宣佈規模更大的股票回購計劃，可能達到約100億美元。這家擁有吉普、道奇等十餘個品牌的荷蘭汽車製造商在預計對汽車製造商而言黯淡的一年裏可能會看到淨收入下降，但瑞銀稱，如此規模的回購幾乎可以完全抵消這一衝擊。分析師預測調整後的營業利潤率為10%-12%——如果Stellantis用實際數字取代模糊的利潤率指引，瑞銀稱這是可能的。瑞銀表示，與整個行業相比，定價問題不那麼令人擔憂。該公司的雙靈活生產平台緩解了以不具吸引力的價格點生產電動汽車的壓力。米蘭股價下跌0.7%，至20.47歐元。([email protected])

0725 東部時間 - 瑞銀認為大眾汽車股票是一個"價值陷阱”，並表示這家德國汽車製造商今年缺乏積極的催化劑。分析師稱，大眾可能會指引銷售持平——在中國下降但在其他地方上升——以及7%-8%的持平營業利潤率區間，這得益於會計變更，應能消除去年對沖帶來的損失。他們補充説，其前景取決於大眾市場品牌，而保時捷和奧迪正經歷車型轉型。“因此，集團的表現將在很大程度上取決於歐洲量產品牌的需求和定價趨勢，而我們對這一領域持負面看法，“瑞銀表示。該行預計自由現金流將因中國業務表現而下降，並認為110億歐元的成本削減戰略收效甚微，幾乎無法抵消通脹成本和增長支出。股價下跌1.1%，至112.04歐元。([email protected])