《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：DENIS BALIBOUSE/REUTERS最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20和16:50更新。

格林尼治時間04:41——傑富瑞分析師表示，在力拓報告其2023年皮爾巴拉地區鐵礦石發運量創歷史第二高後，該公司盈利豐厚的鐵礦石業務"正全速運轉"。分析師稱：“關鍵在於，力拓在基準價格強勁的季度裏，其鐵礦石業務運營良好。“儘管近期鐵礦石價格疲軟，他們仍重申對力拓的買入評級。在澳大利亞股市普遍回調之際，該礦業公司股價在悉尼下跌1.7%，報126.18澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治時間02:45——花旗分析師Paul McTaggart表示，Fortescue的綠色氫戰略似乎吸引了新投資者，這家鐵礦石礦商的股票較其他大型同行存在溢價。但他指出：“目前確認的H2項目產生的淨現值增量微不足道，大規模H2承諾的重大考驗尚未到來。“McTaggart維持對該股的賣出評級，但將花旗對Fortescue的目標價從22澳元上調至23澳元。他表示，短期內Fortescue對近期鐵礦石價格上漲的槓桿效應最大。“長期來看，碳元素對58%品位的鐵礦（Fortescue的低品位礦石）構成挑戰，現階段遠不能確定FMG的H2戰略能否起到同等抵消作用。“Fortescue股價下跌1.7%，報26.77澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治標準時間23:45——RBC資本市場分析師Tyler Broda與Kaan Peker表示，力拓第四季度業績"為2023年後期畫上堅實句號”，儘管年初曾遭遇運營挫折。最新報告無重大意外，且鐵礦石發運量符合預期，下月進入財年業績發佈時，市場共識盈利預期應不會出現大幅波動。但他們指出報告存在兩處薄弱環節：一是礦產銅產量較市場預期低6%，二是肯尼科特礦區因巖崩事故導致北緣矽卡巖開發進度延誤。力拓股價在悉尼市場下跌0.8%至127.25澳元，澳大利亞礦業股普遍回調。（[email protected]；@RhiannonHoyle）

格林尼治標準時間23:22——儘管全球第二大經濟體正陷入多年來最嚴重通縮，力拓對其主要商品市場中國（包括鐵礦石與銅）仍持樂觀態度。該礦業集團表示，預計2024年刺激措施將推動中國經濟逐步復甦，但增長重心將集中在下半年。力拓指出，房地產市場持續疲軟，但近期基建與製造業投資韌性部分抵消了這一影響。（[email protected]；@RhiannonHoyle）

格林尼治標準時間22:59——生產商力拓在季度更新中表示，2023年硼酸鹽（用於玻璃、陶瓷、木材防護及肥料等產品）需求疲軟，主因房地產與建築市場低迷。該集團稱，今年宏觀逆風與充足供應可能進一步壓低價格，“此外硼酸庫存尤其高企，這降低了表觀需求”。（[email protected]；@RhiannonHoyle）

格林尼治時間2240 – 力拓集團積極拓展鋰業務，儘管去年價格暴跌，仍對電池金屬前景保持樂觀。力拓在季度報告中指出，碳酸鋰現貨價格持續下跌（自2023年初以來跌幅約80%），認為這反映了全球礦山供應增加和供應鏈去庫存。報告稱電動汽車需求增速雖有所放緩（但基數較高），但長期市場前景依然強勁。“隨着各國推進脱碳進程，電動汽車滲透率將持續提升，需要更多礦山供應投資來填補供需缺口”。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治時間2239 – 黃金勘探商Antipa Minerals被Shaw & Partners視為潛在併購目標。該公司是西澳大利亞州Paterson地區的早期進入者，已吸引力拓、紐蒙特和IGO成為其資產合作伙伴。據Antipa 11月投資者報告顯示，紐蒙特因收購Newcrest持有Antipa 8.6%股份，IGO持股3.6%。Shaw在研報中表示：“我們認為Minyari Dome項目資源持續增長或公司勘探成功將催化企業活動。“Minyari距紐蒙特Telfer礦區約35公里，Shaw給予Antipa股票買入評級。([email protected]; @dwinningWSJ)

1353 GMT – 瑞銀分析師在研究報告中援引美國尼爾森數據表示，與前三季度相比，第四季度消費品化工板塊的絕對銷量不太可能出現顯著改善，整體趨勢顯示12月份呈下降態勢。分析師指出，食品及家居個人護理市場同比均下滑約3%。隨着客户去庫存效應消退，瑞銀預計2024年銷量平均將增長約4%。該行對奇華頓和芬美意的銷量增長預期分別為5.0%和3.3%，而市場普遍預期為4.4%和3.5%。奇華頓股價上漲0.4%至97.88歐元，芬美意股價基本持平於3.39瑞士法郎。（[email protected]）

1226 GMT – 滙豐銀行分析師Sean McLoughlin在研究報告中稱，瓦克化學第四季度業績預計將反映化工行業的疲軟態勢，這種影響將持續至2024年。滙豐表示，該公司尚未看到化工需求復甦的明確信號，先行指標顯示消費和建築領域活動疲軟。“由於未來1-2個季度需求疲軟導致聚合物和有機硅產品價格走弱，加之部分原材料顯現觸底跡象，我們認為2024年上半年利潤率可能持續承壓。“滙豐將瓦克化學評級從買入下調至持有，目標價從160歐元大幅下調至105歐元。該股下跌1.8%至97.70歐元。（[email protected]）

1206 GMT – 瑞銀分析師在一份研究報告中指出，過去一個月現貨鉀肥價格下跌9%，至每噸305美元，反映出年初開局緩慢，因糧食價格下跌，農民對購買化肥持觀望態度。分析師指出了兩個可能推動鉀肥價格短期上漲的因素，一是北半球春季的到來，另一個是中國鉀肥合同的公佈。分析師表示，合同價格通常比現貨價格低10%至15%，這意味着價格區間在每噸260至275美元之間。他們補充稱，對於德國化工公司K+S而言，現貨鉀肥價格將導致2024年息税折舊及攤銷前利潤(EBITDA)約為4.3億歐元，比普遍預期低40%。K+S股價下跌0.2%，報13.15歐元。([email protected])