中國房地產市場或持續低迷 刺激措施恐難奏效——《華爾街日報》

中國房地產開發商碧桂園在江蘇省南京市建造的住宅小區。圖片來源：str/法新社/蓋蒂圖片社越來越明顯的是，中國針對陷入困境的房地產行業的刺激政策不足以在今年年初提振其命運，令人失望的月度銷售數據是最新的跡象，表明復甦尚需時日。

“目前還沒有跡象表明該行業的基本面已經觸底，”野村證券分析師董繼周和金力在發佈數據顯示12月房地產銷售額同比下降17%後的一份研究報告中表示。

這一下降標誌着從11月9%的降幅擴大，而房地產銷售量也惡化了13%。

“儘管措施有所放鬆，但住房交易仍處於低水平，”華僑銀行大中華區研究與策略主管謝棟銘補充道。

中國官員近幾個月來推出了一系列房地產刺激措施，以穩定世界第二大經濟體的主要引擎之一。中國人口最多的城市北京和上海上個月降低了購房者的首付要求，而北京還增加了3500億元人民幣（487.6億美元）的可用貸款，用於建設經濟適用房和城市村莊改造計劃。

謝棟銘表示，儘管需求仍弱於預期，但供應的激增也拖累了市場。他補充説，由於收入預期惡化和股市帶來的負面財富效應導致止贖率上升，今年的前景可能仍然嚴峻。

抵押貸款需求持續疲軟。滙豐環球研究分析師在報告中指出，作為未來房地產投資的關鍵指標，房屋新開工面積同比下降21%，表明該行業需求仍然低迷。

謝（分析師）表示：“中國房地產市場的走勢表明，在止贖週期達到頂峯之前，可能不會出現決定性轉機。”

政策出台後房價延續跌勢。12月一線城市二手房價格環比下跌1.1%。

分析師稱，受去年春節銷售高基數效應影響，短期內房價仍將承壓。

本週早些時候，中國內地和香港上市的內房股遭遇拋售。追蹤中國房地產開發商的恒生內地房地產指數本週累計下跌9.5%。

野村證券分析師表示：“除非能更明確判斷未來幾個季度房產銷售是否見底，否則我們不認為股價會有超預期表現。”

展望未來，滙豐分析師認為更多貨幣政策工具可能支持房地產市場轉型。

滙豐分析師指出，房地產"仍是挑戰最大的行業，需要持續政策支持以實現軟着陸"。

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