《華爾街日報》市場動態：基礎材料行業綜述

圖片來源：ajeng dinar ulfiana/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間4:20、12:20及16:50刊發。

格林尼治時間0226 – 傑富瑞分析師維持對必和必拓的買入評級，儘管其二季度冶金煤業務表現不佳。分析師在報告中指出：“儘管產量下降，但高於預期的鐵礦石和冶金煤價格將使該公司短期內產生相對強勁的現金流，且其在銅價週期性復甦時處於有利位置。“傑富瑞給出60澳元目標價，該股當前下跌1.3%至45.99澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治時間0018 – 加拿大皇家銀行資本市場分析師Tyler Broda與Kaan Peker表示，受煤炭業務拖累及財務指引影響，必和必拓疲軟的二季度表現可能導致市場對其上半年盈利的共識預期下調。其BMA合資企業的冶金煤產量較市場預期低13%。“最新指引暗示2024財年共識產量還需再下調約150-250萬噸，且成本將上升”，同時實現煤價也可能形成拖累。必和必拓股價下跌1.5%至45.88澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治時間2240 – 麥格理集團修正觀點，認為Evolution Mining加拿大紅湖金礦的運營規模將不及此前預期。因近期表現未達預期，該公司昨日將紅湖礦年產量指引下調至12.5-13.5萬盎司，此前預測年產量約17萬盎司（同比增40%）。麥格理在報告中稱：“我們現預計紅湖礦未來3.5年內年產量將增至20萬盎司（原預測21.5萬盎司），並長期維持該水平。同時不再預期2031財年該礦年產量能提升至25萬盎司，此前我們假設該目標需通過加工能力提升投資實現。"([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治標準時間13:29——雖然尚未出現轟動性交易，但2024年伊始加拿大黃金行業已達成多項值得關注的交易。雷蒙德·詹姆斯的即時統計顯示，馬拉松黃金股東批准了卡利佈雷礦業以3.45億加元全股票收購方案，埃爾拉多黃金以1500萬加元小額投資獲得魁北克Amex勘探公司9.9%股份，以及阿拉莫斯黃金擬以1600萬加元股票收購奧福德礦業。此前該行業已連續兩年出現多筆交易，包括2023年奧西斯科礦業將某黃金項目50%權益以6.34億加元出售給金田公司，以及B2黃金以11億加元收購薩比娜金銀公司。（[email protected]；@RobbMStewart）

格林尼治標準時間12:27——加拿大礦業巨頭泰克資源為行業敲響警鐘，警告其業務仍面臨通脹性成本壓力。這家煤炭和銅生產商表示，與往年相比其運營成本與資本支出持續攀升。雖然剝離率、運輸距離等核心採礦指標相對穩定，但該公司預計投入成本壓力將貫穿2024年全年。受採礦設備、勞動力、承包商等關鍵供應品成本壓力，智利能源成本波動及柴油價格變化影響，泰克預計2024年銅業務淨現金單位成本將達每磅1.85-2.25美元（2023年預期為1.60-1.80美元），煉焦煤經調整的現場現金銷售成本預計從每噸88-96加元升至95-110加元。（[email protected]；@RobbMStewart）

格林尼治時間1159 – 滙豐銀行分析師在研究報告中指出，今年金屬價格走勢將主要受需求增長驅動，尤其是來自中國的需求。“我們認為與去年同期相比，當前市場對金屬價格的情緒更為審慎，這源於對需求（特別是中國需求）的擔憂。“他們表示。雖然利率前景改善對金屬價格構成支撐，但來自中國的需求（尤其是房地產領域）最多隻能説是前景不明。該英國銀行最看好的金屬是鉑、銠、銅和鋅，而最不看好的則是鐵礦石、焦煤和黃金。([email protected])

格林尼治時間1142 – 花旗分析師在研究報告中稱，安託法加斯塔公佈的第四季度生產業績表現良好，銅產量超出預期。這家英國-智利礦商的銅產量環比增長10%，較花旗預測高出7%，分析師指出這得益於處理量提升、銅品位改善及回收率提高。此外他們強調"第四季度銅產量的收官數據意味着全年正向上修正指導目標存在一定空間”。分析師表示，森蒂內拉礦海水淡化廠投產以及洛斯佩蘭佈雷斯擴產項目爬坡是推動產量增長的關鍵因素。股價下跌2.9%至1575便士。([email protected])

格林尼治時間1126 – 德意志銀行分析師利亞姆·菲茨帕特里克在研究報告中寫道，嘉能可正面臨一系列將衝擊其戰略與盈利的短期逆風。這家英國-瑞士礦業巨頭可能下調未來幾年某些金屬的產量指引，“這反映了資產出售、礦山關閉和運營阻力等多重因素”。菲茨帕特里克表示，定價壓力（鎳鈷價格下跌及煤價疲軟）預計將持續，同時2024年股東回報可能僅限於基本股息，“較近年水平顯著下降且低於同業”。德銀將其股票評級從買入下調為持有。股價下跌3.7%至423.05便士。([email protected])

1058 GMT - 安託法加斯塔公司2024年資本支出指引高於預期——主要源於關鍵礦區供水業務的外包——但外包完成後該支出應會回落，Canaccord Genuity分析師蒂姆·赫夫與亞歷克斯·貝德瓦尼在研究報告中指出。他們預測這家英智合資銅礦商2024年資本支出將從今日公佈的27億美元下調至20-25億美元區間。此外，分析師表示，來年資本支出增加"進一步佐證了我們關於2024年股息將穩步提升而非一次性大額分紅的預測”。股價下跌2.7%至1578便士。([email protected])