能源與公用事業綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：安格斯·莫丹特/路透社最新一期《市場對話》聚焦能源與公用事業板塊。該專欄獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間4:20、12:20及16:50更新。

0858 GMT——貝倫伯格分析師在研究報告中指出，儘管油氣價格走弱、煉油利潤率下滑對每股收益預期和短期股票回購規模構成壓力，綜合型石油公司仍有望提供可觀股東回報。“我們認為若下半年環境改善，這可能為佈局估值低廉且高股息率的公司創造良機。“該機構首選標的仍為英國殼牌、法國道達爾能源及意大利埃尼集團。殼牌股價現漲0.7%報2391.50便士，道達爾漲0.6%報58.87歐元，埃尼集團股價持平於14.61歐元。([email protected])

0615 GMT——美里茨證券分析師文京元與尹東俊在研報中表示，韓國電力公司第四季度盈利或超市場預期。分析師指出，這家韓國國有公用事業企業可能受益於煤炭價格下降及向獨立發電企業購電成本降低。11月初工業用電費上調亦有望提振季度業績，其預計四季度營業利潤將達1.29萬億韓元，遠超市場普遍預期的4160億韓元。美里茨維持"買入"評級及28,000韓元目標價。該股現跌3.7%報18,020韓元。([email protected])

格林尼治時間1919 – 原油期貨上漲，因國際能源署(IEA)將2024年需求增長預測從之前的110萬桶/日上調至120萬桶/日，且美國能源信息署(EIA)報告原油庫存降幅超預期，其中俄克拉荷馬州庫欣（紐約商品交易所交割中心）庫存減少210萬桶。2月交割的WTI原油結算價上漲2.1%至每桶74.08美元，3月布倫特原油上漲1.6%至79.10美元。IEA對需求增長的上調被其關於非歐佩克+產油國增產將推動今年石油供應增加150萬桶/日的預期所抵消。該機構表示：“除非石油流動出現重大中斷，否則2024年供應看起來相當充足。"([email protected])

格林尼治時間1717 – 紅海和黑海航運放緩造成新的壓力，推高穀物和石油等大宗商品價格。John Stewart and Associates在報告中指出：“襲擊事件對全球經濟造成影響，實際上關閉了紅海——集裝箱船的主要貿易路線之一。“分析師表示，紅海衝突加劇了黑海地區本已存在的供應限制，烏克蘭和俄羅斯在該地區持續交戰。《華爾街日報》報道，自上週襲擊開始以來，紅海貨運量下降約10%，同時航運成本和運費雙雙上漲。([email protected]; @kirkmaltais)

格林尼治時間1327 – 原油期貨漲跌互現，因IEA預測今年供應增長將超過需求，除非石油流動出現重大中斷，否則市場"供應相當充足”。IEA預計今年需求將增加120萬桶/日，而非歐佩克+產油國增產將推動供應增加150萬桶/日。2月交割的WTI原油上漲0.1%至每桶72.63美元，3月布倫特原油下跌0.1%至77.79美元/桶。《華爾街日報》調查顯示，分析師預計美國EIA將報告上週原油庫存減少90萬桶，汽油和餾分油庫存則可能進一步增加。([email protected])

1250 GMT - 根據《華爾街日報》對分析師的調查，在美國能源信息署（EIA）公佈截至1月12日當週的庫存報告前，天然氣期貨走低，預計將顯示庫存減少1630億立方英尺至31730億立方英尺。天然氣價格已回吐前一週因美國大部分地區在長週末寒流來臨前的空頭回補所獲漲幅。儘管預計本週末將再次迎來寒流，但1月下旬氣温預計將高於正常水平，價格仍受天氣驅動。2月交割的天然氣期貨下跌2.9%，報2.786美元/百萬英熱單位。（[email protected]）

1242 GMT - 花旗分析師在一份研究報告中表示，埃尼集團（Eni）第四季度上游產量預計將同比增長近5%，但這一增長將被歐洲下游環境所抵消。“我們預計這些增長將被季度環比下降的煉油利潤率以及埃尼化工業務在當前歐洲利潤率和需求動態下的疲軟所完全抵消，“花旗表示。花旗還補充，預計該公司2023年將實現85億歐元的淨收入，而一年前該公司報告的淨收入為138億歐元。股價上漲0.46%，至14.72歐元。（[email protected]）

1208 GMT - 巴克萊分析師在一份研究報告中寫道，Harbour Energy近幾周取得了重大戰略進展，正逐步成為投資者不僅僅侷限於北海油氣領域的選擇。上月，這家油氣生產商概述了以112億美元收購Wintershall Dea上游資產的計劃，並在另一份更新中報告了在印尼的重大天然氣發現。“結果是，英國在Harbour投資案例中的比重將越來越小，除了良好的成本控制證據外，我們對2023年運營更新不宜過度解讀，“分析師表示。分析師補充稱，Harbour Energy在"持續數年"的時間裏具有產生重大自由現金流的潛力。股價下跌8.5%，報290.00便士。（[email protected]）

格林尼治時間1149 – 雷普索爾第四季度交易更新支持市場對其10億歐元淨收入的共識，儘管上游產量略低於預期，傑富瑞分析師Giacomo Romeo在一份報告中表示。這家西班牙石油和天然氣巨頭表示，第四季度上游產量估計為59.5萬桶油當量/日，略低於60萬桶油當量/日的共識，但與傑富瑞估計的59.4萬桶油當量/日一致。該季度的上游產量較雷普索爾第三季度報告的59.6萬桶油當量/日有所下降。傑富瑞表示，該公司能否在下個月公佈業績時保持60萬桶油當量/日的產量，可能會成為投資者的一個關鍵關注點。([email protected])

格林尼治時間1055 – Energean的前景惡化，此前該公司表示，以色列近海Karish油田的產量增長慢於預期，Berenberg分析師在一份報告中寫道。分析師表示，目前温暖的天氣和以色列淘汰產能的速度慢於預期，似乎影響了這家石油和天然氣生產商的2024年指引，比共識估計低13%，並指出這還將影響近期現金流。他們表示：“我們認為，關於差異化現金流和股東回報的長期論點仍然完好，但我們預計今早的焦點將放在近期指引上。”股價下跌1.3%，報927.50便士。([email protected])

格林尼治時間0921 – 在Orsted公佈收益和戰略更新之前，花旗的基本假設是該公司目前不會發行股票，而是削減股息，分析師Jenny Ping和Rory Graham-Watson寫道。“儘管股票可能因不發行股票而出現釋然性反彈，但我們預計這將是短暫的，因為前景不確定，而且我們對其定位和相對優異表現越來越感到不安。”花旗在股票重新評級後結束了為期三個月的積極催化劑觀察。該行表示，Orsted股票故事的基本面仍然好壞參半，包括資產負債表的不確定性、Sunrise Wind項目的風險、激烈的競爭以及需要提高投資者信心。花旗將Orsted評級為中性，並將其目標股價從303丹麥克朗上調至370丹麥克朗。([email protected])