馬來西亞經濟2023年或大幅放緩 但貿易復甦可能即將到來——《華爾街日報》

馬來西亞吉隆坡，一輛快捷通軌道列車正駛過高架軌道。圖片來源：Richard Humphries/彭博新聞社在全球經濟環境嚴峻及大宗商品價格疲軟的雙重壓力下，馬來西亞2023年末經濟表現低迷，增長放緩且出口大幅萎縮。

該國第四季度國內生產總值(GDP)初值和12月貿易數據均低於市場預期，為這個國家描繪出黯淡的經濟圖景。

馬來西亞統計局週五公佈的數據顯示，2023年最後三個月GDP同比增長3.4%，全年增速為3.8%。這與2022年政府刺激措施和正向基數效應助推疫後復甦時8.7%的強勁增長形成鮮明對比。

同期發佈的貿易數據顯示，2023年全年出口下降8.0%，其中12月單月降幅達10%，而2022年出口曾實現25%的增長。

實際數據低於《華爾街日報》調查經濟學家的預期值——他們此前預測第四季度GDP增長4.4%，12月出口同比下降3.7%。

馬來西亞投資、貿易和工業部將貿易疲軟歸因於大宗商品價格走低，特別是原油棕櫚油、石油和液化天然氣。該部門表示：“中美博弈、俄烏衝突及中東局勢等地緣政治不確定性衝擊全球經濟，抑制了對馬來西亞產品的需求，同時全球高通脹削弱了進口國消費者購買力。”

統計局表示，出口下滑導致2023年經濟表現"温和"。報告同時指出製造業疲軟，該行業僅增長0.8%，遠低於2022年8.1%的增速。

市場對週五數據的反應喜憂參半。

滙豐環球研究經濟學家在報告中寫道，馬來西亞經濟"仍籠罩在貿易陰霾中"。

但他們表示，該國經濟有望受益於科技週期的回升。“儘管回升幅度可能温和，我們預計2024年經濟增長將加快至4.5%，“經濟學家劉芸表示。

高盛經濟學家則因GDP數據將2024年增長預期從4.5%下調至4.0%。不過他們在報告中指出，由於第四季度疲軟存在"補償效應”，仍上調了一季度環比增長預期。

凱投宏觀認為，受高利率、勞動力市場降温、外需疲軟和大宗商品價格走弱制約，近期經濟活動將持續低迷。

經濟學家Shivaan Tandon在報告中指出，作為2023年增長關鍵動力的服務業恐將面臨困境。

週五數據顯示服務業季度與年度增速雙雙放緩。第四季度讀數報4.7%，低於第三季度5.0%的增幅；年度增速從2022年的10.9%降至5.4%。

Tandon還認為隨着旅遊業復甦見頂，其對經濟的支撐作用正在減弱，並警告勞動力市場走軟可能拖累內需導向型服務業。

“近期就業和薪資增長的放緩，應會在未來幾個月內傳導至消費增長的下降，”他補充道。

對於這個以貿易為導向的經濟體而言，更光明的日子可能仍在後頭。

馬來西亞投資、貿易和工業部上週五表示，隨着全球貿易復甦，預計該國2024年貿易表現有望改善。

儘管2024年將是“重大政治變革之年，主要貿易伙伴國將舉行大選”，但該部預測出口將增長5.1%。

第四季度GDP終值數據將於2月16日公佈，但在此之前，市場焦點將集中在下週的央行會議。由於馬來西亞國家銀行會議前還將公佈通脹數據，觀察人士將關注這些發佈是否會引發政策調整。

“儘管今日GDP數據弱於預期，但我們認為這不足以促使馬來西亞國家銀行下週放寬政策，”滙豐經濟學家表示。他們仍預計該行2024年將維持利率不變，但指出“市場將密切關注任何前瞻性指引的暗示”。

聯繫本文作者黃英賢，請發送郵件至[email protected]