拜登給住房遊説團體的新禮物——《華爾街日報》

拜登總統正試圖安撫那些因無力購房而沮喪的美國人，方法是什麼呢？——沒錯，就是增加補貼，而這將推高房價。看吧，這就是大選年的"拜登經濟學"在發揮作用。

聯邦住房金融局(FHFA)今年將房利美和房地美支持的單户住宅抵押貸款的政府擔保額度提高了5.6%，在加州沿海、紐約市和華盛頓特區等"高成本"地區分別提高至766,550美元和1,149,825美元。為什麼聯邦政府要為門洛帕克這類地區的房產背書？

別忘了，房利美和房地美的初衷是為中產階級提供更可負擔的住房，而不是為相對富裕人羣提供抵押貸款融資。1970年代初，政府擔保額度僅為33,000美元。但FHFA持續提高擔保額度以幫助更多借款人。

FHFA表示提高貸款限額是為了跟上住房通脹的步伐。確實，由於利率上升導致月供增加，購房壓力加大，尤其在富裕地區。據全美房地產經紀人協會數據，在曼哈頓，一套中位價約100萬美元的房產月供達6,350美元，比一年前高出1,140美元。加州橙縣中位價房產（959,910美元）的月供過去一年上漲900美元，達到5,770美元。

但好消息是，由於抵押貸款利率上升，許多地區房價已開始下跌。聖路易斯聯儲數據顯示，2022年第三季度至2023年第三季度期間，房屋銷售中位數價格下降了7.9%。

提高政府擔保貸款上限將對房價產生上行壓力——尤其是當房利美和房地美也加大對房地產市場的支持時。兩房推出的新政策允許中低收入借款人僅需支付3%的首付即可獲得抵押貸款。房利美甚至允許將贈款、貸款機構援助和政府補貼計入首付。近期許多地方政府紛紛推出首付援助計劃。

這兩家住房巨頭還允許參加拜登總統強化版"收入驅動還款計劃"的借款人獲得更大額貸款。無力償還學生貸款（或單純不願償還）的借款人，其月供可被限制在可支配收入的5%以內。年收入低於33,885美元者無需支付分文。

但在計算債務收入比時，兩房僅按借款人實際償還的學生貸款金額計算——而非標準還款計劃下的應還金額。這意味着那些未全額還款（甚至完全不還款）的借款人，反而比正常還款者更容易獲得大額住房貸款。這不是在製造道德風險嗎？

正如疫情期間洪水般的轉移支付推高通脹，政府扶持性住房政策也助推了房價上漲。主要受益者是房地產遊説集團，而選舉年的時機選擇絕非巧合。

華盛頓特區待售房屋圖片來源：michael reynolds/Shutterstock