Palantir因政府合同增長放緩而勢頭受挫——《華爾街日報》

Palantir去年在拉斯維加斯展示了其Titan情報地面站。圖片來源：Patrick T. Fallon/法新社/蓋蒂圖片社Palantir科技公司利用其在華盛頓的數據挖掘技術，幫助建立了一家價值360億美元的企業。如今，它正面臨與美國政府做生意的挑戰。

近幾個季度，美國政府合同帶來的收入增長放緩，導致該公司股市上升勢頭逆轉。分析師和投資者指出，Palantir在聯邦政府某些部門失去了動力，因為國防部等機構越來越多地考慮比Palantir更便宜、提供更靈活技術解決方案的競爭對手。

與此同時，該公司推動與海外政府和商業客户擴大業務的努力並未完全抵消增長放緩的影響。根據FactSet調查的分析師估計，Palantir 2023年的總收入增長了約16%。這將是其作為上市公司以來最慢的年度增長，受到政府業務增長降温的拖累。

“政府機構正在改變與Palantir合作的方式，”RBC資本市場的軟件分析師Rishi Jaluria表示。“他們不想把所有雞蛋放在一個籃子裏，因為Palantir很昂貴。”

Palantir首席執行官亞歷克斯·卡普向《華爾街日報》表示，美國政府業務具有"週期性和挑戰性"，無法像商業企業那樣產生穩定的收入流。

CEO亞歷克斯·卡普表示Palantir新AI平台’將構成公司幾乎全部業務價值’。圖片來源：喬納森·恩斯特/路透社"不能僅憑某個孤立時間點就斷言’美國政府業務下滑’"，他在瑞士達沃斯世界經濟論壇場邊接受採訪時如此評價美國政府業務。

首席營收官瑞安·泰勒8月曾向分析師表示，雖然美國政府業務表現令人失望，但數據"掩蓋了我們業務的長期優勢"。11月他預計該業務增速將突破當前10%的水平。

2022年數據顯示，Palantir美國政府客户收入增速曾是該數值的兩倍多。

美國陸軍作為Palantir重要客户，其官員表示正通過每個項目引入更多科技公司，以避免過度依賴單一企業或技術，同時通過競爭維持價格優勢。

“我們致力於確保行業最廣泛參與度和最大多樣性”，該官員強調。

陸軍數據平台項目經理布萊恩·拉夫特里11月闡述陸軍規劃時指出，軍方希望比軟件供應商所給予的更能掌控自身數據主權。

“我的觀點是，陸軍生成的所有數據都歸陸軍所有，”拉夫特里表示，並補充説這可能會讓向陸軍銷售產品的科技公司感到“有些不安”和“震驚”。他並未特別提及帕蘭提爾。一些美國政府客户因無法自由訪問自身數據而對帕蘭提爾感到沮喪。該公司前員工透露，帕蘭提爾有時會向客户收取費用，當客户希望利用其軟件上的現有數據進行新分析時，這種做法推高了一些機構的成本。

該公司曾聲明，客户對其數據擁有控制權和所有權，帕蘭提爾不會轉移、出售或以其他方式試圖從客户數據中獲利。

根據合同授予公告，包括德勤和博思艾倫漢密爾頓控股等長期政府承包商在內的競爭對手，正在贏得數據分析領域的政府合同——這正是帕蘭提爾的優勢領域，有時甚至取代了帕蘭提爾。

傑富瑞分析師布倫特·希爾最近警告稱，帕蘭提爾股票因人工智能熱潮被過度炒作，其政府業務正在放緩，且無法保證何時復甦。威廉·布萊爾的分析師去年就指出，帕蘭提爾將面臨“新國防合同競爭壓力加劇”的困境。

該公司股價在2023年前11個月上漲了兩倍，但此後有所下跌。

帕蘭提爾成立於2003年，最初向中央情報局銷售產品，後在幫助軍方偵測伊拉克和阿富汗的路邊炸彈方面發揮了關鍵作用。該公司將其軟件宣傳為現代作戰中不可或缺的工具，並稱其正在協助美國盟友參與烏克蘭和中東的戰爭。

卡普在11月與投資者的電話會議上表示，該公司正在"為這個充滿暴力、分裂與非理性的世界打造產品，在這樣的世界裏你必須展現力量"。“你們需要我們。”

Palantir表示其新人工智能平台將推動公司增長。

“它幾乎將成為我們業務的全部價值所在，“卡普在達沃斯接受《華爾街日報》採訪時這樣展望未來。

部分投資者並不買賬。去年底減持Palantir股票的澳大利亞對沖基金Antipodes Partners表示，該公司的估值"與數據顯示的大型企業AI領域成功擴張證據匱乏的現實不符”。

五角大樓等機構正越來越多地尋求Palantir的替代方案。圖片來源：Eric Lee for The Wall Street Journal在Palantir近期中標英國國民醫療數據庫項目的背景下，當地 advocacy groups、醫療機構和政界人士對其接觸患者數據表示擔憂，鑑於該公司曾參與美國情報工作和移民執法。關於其與英國國家醫療服務體系合同的爭論，在數據管控與成本擔憂中持續了數月。

這份價值4億多美元的合同由Palantir與其他公司共同分得。去年11月交易新細節公佈當天，Palantir股價從盤中高點下跌多達9%，因部分投資者原本預期合同金額更大且Palantir能分得更多收入份額。

Palantir高管曾提醒投資者，公司在向其他歐洲政府機構銷售產品時遇到挑戰，這些政府同樣存在數據隱私顧慮。

在商業領域，Palantir已與埃克森美孚、泰森食品及空中客車等企業簽署了價值數百萬美元的軟件合同。過去三年其商業收入增長約一倍，目前佔總銷售額的45%。截至9月，Palantir已連續四個季度實現淨利潤。

Palantir將於2月5日公佈最新財報。

持有公司過半股份的散户投資者曾因其去年春季推出的人工智能數據平台而熱情推高股價。

比利時網紅散户投資者尼爾·羅森鮑姆表示，他已三個月未增持Palantir股票，正尋找證據表明公司能加速政府與商業客户的銷售增長。考慮到今年美國總統大選，他稱政治因素可能阻礙支出目標，導致政府合同增長乏力。

“投資者仍在等待看到收入重新加速增長的確認。”他表示。

分析師估計Palantir去年收入約為22億美元。平均而言，Palantir總收入的43%來自美國政府。該公司是為數不多通過向美國政府銷售軟件建立起大規模成功業務的初創企業之一。這項業務可能充滿挑戰：聯邦合同的簽訂節奏並不穩定。資金與官方預算週期掛鈎，且很少能保證超過一年。

Palantir多年來一直致力於開發名為Vantage的陸軍數據平台早期版本，該平台是陸軍決策的核心。該項目整合了士兵健康與戰備狀態、徵兵、補給、財務和後勤等方面的數據。陸軍官員表示，該數據庫的下一個版本將採用新的技術方法構建，並與更多新的軟件供應商簽訂合同。

智庫蘭德公司的軍事技術與後勤專家Jonathan Wong表示，陸軍不希望“永遠與Palantir綁定在一起”。

Jack Gillum和Sam Schechner對本文亦有貢獻。

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