科技、媒體與電信行業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：FLORENCE LO/路透社最新一期《市場對話》聚焦科技、媒體與電信行業。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

格林尼治時間08:13 – 鑑於愛立信2023年末及2024年初的疲弱表現，花旗分析師Andrew M. Gardiner與Daniel Schafei預計市場普遍預期將下調。他們指出，愛立信銷售額持續受到北美市場萎縮及印度市場季度環比下滑的影響，但成本基礎降低與追溯特許權使用費支付推動調整後毛利率上升。儘管公司執行良好，但上半年市場逆風依然強勁且未見改善跡象。花旗預測其第一季度息税攤銷前利潤為20-25億瑞典克朗，遠低於市場預期的53億克朗，這意味着愛立信今年剩餘時間面臨嚴峻挑戰。([email protected])

格林尼治時間06:21 – 野村證券分析師在研究報告中表示，Persistent Systems有望在2024-2025財年實現行業領先增長，並將該股目標價從7000盧比上調至7600盧比，維持"中性"評級。分析師指出，管理層透露2024財年第三季度北美客户續約率提升，且其服務獲得良好市場反響。這家印度技術服務商強調將保持訂單執行力度，並聚焦客户成本優化等支出領域。野村同時將其2024-2026財年每股收益預期上調1.5%-2.0%。該股當前上漲3.6%至8206.05盧比。([email protected])

0524點GMT - 中國視頻流媒體公司愛奇藝的第四季度業績可能喜憂參半，建銀國際表示，其總收入預計增長1%，而彭博共識預期為2%，訂閲收入可能因內容分發減少而增長1%。分析師Jessie Jing和Cathy Chan在一份報告中指出，由於內容管線調整導致11月中旬前缺乏爆款內容，這給訂閲用户數量帶來了短期壓力。他們將2023-2025年的收入預測下調1%-3%，以反映對淨增訂閲用户更為保守的假設。建銀國際還將愛奇藝的目標股價從7.10美元下調至6.20美元，以考慮市場情緒疲軟，但維持優於大盤評級。([email protected])

0311點GMT - 摩根士丹利分析師認為，Appen失去與主要客户谷歌的合同證實了他們對這家澳大利亞數據標註服務提供商的負面看法。他們在給客户的報告中表示，他們此前已預測Appen的眾包標註模型對其傳統客户的價值正在下降，許多客户正在創建更復雜的平台，減少對人類輸入的依賴。他們估計谷歌約佔Appen 2023財年毛利潤的25%，並質疑這家自2020年8月以來市值已縮水99%的公司是否具有終局估值。摩根士丹利重申對該股的減持評級，該股目前上漲5.5%，報0.29澳元。([email protected])

1900點GMT - 谷歌的雲計算部門本月早些時候取消了客户的一項轉換成本，成為主要雲服務提供商中首個採取此舉的公司。這家Alphabet旗下的公司取消了企業將數據從其雲平台遷移到其他提供商或數據中心時需支付的費用，這些費用可能高達數萬甚至數百萬。此舉正值英國競爭與市場管理局和美國聯邦貿易委員會加強對雲競爭的監管，但可能不足以滿足一些批評者的要求，因為它並未涵蓋所有與數據相關的費用。([email protected])

格林尼治標準時間1836——麥格理分析師在研究報告中指出，隨着剪線趨勢可能加速，線性電視廣告在未來幾年內不太可能復甦。通過分析至2026年的線性和流媒體電視市場，分析師預計2024年線性電視虧損將有所緩解，但未來幾年平均複合年增長率仍為-5%，即使計入預期的政治支出和體育相關波動。由於線性廣告是高經營槓桿業務，分析師表示息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的下降可能比收入缺口更嚴重，因此下調了對各大媒體網絡的盈利預測。([email protected])

格林尼治標準時間1737——摩根士丹利分析師基思·韋斯指出，按增長調整後收益計算，Salesforce當前估值較其他大型軟件公司存在顯著折價。考慮到價格驅動的銷售增長加速潛力及數據雲產品採用率的提升，投資者預期仍顯保守。他將Salesforce列為2024年首選股，即便在基本情景下股價仍有約25%上行空間。分析師認為，投資者或將重新認識Salesforce營收增長的持續性及其在2024年把握生成式人工智能機遇的有利地位。([email protected])

格林尼治標準時間0923——花旗分析師表示，諾基亞近期下調利潤率指引及市場謹慎態度進一步印證網絡設備銷售疲軟。由於專利協議缺失和季節性疲軟，花旗預計諾基亞2023年第四季度收入將低於先前預測。雖然專利協議從2023年延遲至2024年對預測構成利好，但在市場疲軟和份額流失背景下，移動網絡業務仍面臨額外壓力。花旗給予諾基亞"賣出"評級。該行預測愛立信2023年第四季度網絡收入將下降19%，並預計2024年進一步下滑，市場疲軟抵消了份額增長，導致共識預期被下調。花旗對愛立信持"中性"評級，並開啓30天負面催化劑觀察。([email protected])