《華爾街日報》市場動態：基礎材料行業綜述

圖片來源：DENIS BALIBOUSE/REUTERS最新一期《大宗商品市場對話》專題報道。該專欄由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20和16:50更新。

格林尼治時間09:19——富時100指數微漲0.1%至7487.19點，儘管前一日樂觀情緒有所消退，但在原油價格上漲支撐下，權重礦業和石油股走強帶動該指數表現略優於疲軟的歐洲股市。“市場樂觀情緒似乎仍在延續，“Hargreaves Lansdown資金與市場主管蘇珊娜·斯特里特在研究報告中指出。礦業股中，英美資源集團上漲2.8%，嘉能可漲2.1%，力拓集團升1.8%；石油巨頭英國石油公司上漲1.3%。AB食品集團在重申旗下Primark零售業務2024財年預期後微升0.3%。但受奢侈品行業前景疲軟影響，巴寶莉下跌1.3%，酒店集團惠特佈雷德與洲際酒店集團分別下跌1.4%和1.2%。（記者傑西卡·弗利瑟姆）

格林尼治時間03:51——高盛分析師在研報中表示，儘管澳大利亞鋰礦開發商Liontown Resources（正在開發凱瑟琳谷鋰礦項目）有望在2028財年恢復淨現金狀態，但其資本回報可能滯後於已投產項目的鋰業同行。該行維持對該股"中性"評級，但將12個月目標價從1.65澳元下調至1.45澳元。該股當前下跌4.3%至0.90澳元。分析師稱估值下調部分反映其對未來增長和勘探名義價值的削減（從9億澳元降至4.75億澳元），這折射出持續存在的融資問題。（記者瑞安農·霍伊爾）

0131 GMT – 花旗分析師Lester Siew在報告中指出，Press Metal Aluminium有望憑藉多重利好因素在2024年提升盈利。這家馬來西亞公司的驅動力包括倫敦金屬交易所鋁現貨價格預期上漲、碳陽極成本下降以及聯營業務貢獻增加。Siew表示，儘管由於季度內大宗商品價格和外匯波動，第四季度盈利可能持平，但Press Metal仍有望以自2009年首個冶煉廠投產以來最健康的財務狀況結束2023年，預計淨負債率將降至0.34至0.53倍。花旗更新估值模型後將該股目標價從6.20馬幣下調至5.60馬幣，維持買入評級。股價持平於4.78馬幣。([email protected])

0001 GMT – Jefferies分析師認為，Coronado第四季度報告幾乎無亮點可言，產量、銷量、價格、成本和現金流均弱於預期。分析師在報告中指出：“疲軟主要源於美國生產表現不佳和澳大利亞物流限制（港口擁堵）"。他們表示，疲軟的第四季度意味着該礦商10月對2023年產量和單位成本的指導目標未能實現，而實現價格則受到不利產品組合的拖累。儘管如此，該股在悉尼市場上漲1.5%，報1.655澳元/股。Jefferies給予Coronado的目標價為2.30澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1758 GMT – 豐業銀行分析師Eric Winmill在報告中表示，Arizona Metals的分拆可能會分散管理層的時間和資源。Winmill指出：“雖然管理層提議的分拆計劃是提升股東價值的積極舉措，但可能產生稀釋效應。通過增加涵蓋所有金屬（銅、鋅、金和銀）的特許權使用費，可能會稀釋Kay核心資產的價值，並存在分散管理層時間和AMC現金資源的風險。“該股上漲2%，報2.02加元。([email protected])

1539 GMT - 摩根大通表示，鑑於經濟動盪，歐洲化工企業似乎將對2024年發出謹慎信號。該機構指出，該行業面臨結構性產能過剩和歐洲能源成本上升等問題。“化工企業的宏觀環境目前依然嚴峻且複雜，“摩根大通分析師Chetan Udeshi寫道。“在當前背景下，歐洲化工企業對2024年的指引可能會偏向保守。這可能導致市場對2024年共識預期進一步下調。“不過摩根大通認為，如果紅海和巴拿馬運河航運中斷持續，隨着企業客户耗盡現有庫存並需要補貨，可能提前迎來最終復甦。([email protected])

1424 GMT - 花旗分析師在研究報告中指出，礦業投資者在即將到來的公司全年財報季應關注良好的資本管理。“我們認為運營表現和成本管理是礦企回報差異的關鍵驅動因素，因此在該行業保持選擇性可能獲得回報，“他們表示。分析師稱，該行業60%-80%的總股東回報通常通過股息分配，這使得資本管理成為關鍵指標。必和必拓將於2月20日公佈業績，力拓和嘉能可將於2月21日發佈報告，英美資源集團將於2月22日公佈結果。([email protected])

1136 GMT - 加拿大皇家銀行資本市場分析師Wayne Lam在研究報告中表示，Endeavour Mining的2024年指引符合預期，並確認了未來一年的顯著增長。“2024年展望符合我們的預估，增長項目進展順利，“他説。Lam預計投資者將重點關注增長項目的加速推進（隨着塞內加爾Sabodala-Massawa擴建項目和科特迪瓦Lafigue項目接近完工）、運營成本控制，以及近期CEO解僱後調查的解決。股價下跌1.6%至1,361便士。([email protected])

格林尼治時間1114 – 巴克萊分析師在研究報告中指出，奮進礦業在年末運營表現穩健，其股價仍具吸引力。儘管該黃金生產商2024年的產量指引導致巴克萊全年預測下調3%至120.7萬盎司，但分析師表示，奮進未來幾年的自由現金流收益率"仍是我們全球貴金屬研究覆蓋範圍內的最高水平”，並補充道"與全球黃金同業相比，該股估值仍極具吸引力”。股價下跌1.7%至1359便士。([email protected])

格林尼治時間1104 – 貝倫伯格分析師稱，奮進礦業第四季度產量略低於預期，成本稍高於預測。但該黃金生產商資產負債表強勁，塞內加爾Sabodala-Massawa礦的擴建及科特迪瓦Lafigue新礦投產將推動去槓桿和增加分紅。分析師補充：“雖然我們看好該股12個月前景，但短期內投資者可能觀望，直至公司確認前CEO塞巴斯蒂安·德蒙特蘇斯因涉嫌不當行為離職未引發更多負面影響。“股價下跌1.7%至1360便士。([email protected])

格林尼治時間1055 – 利伯倫分析師表示，奮進礦業2023年產量與成本符合預期，2024年可能支付2億美元股息。該黃金生產商以每盎司964美元的總維持成本生產107.2萬盎司黃金，與利伯倫預測的107.8萬盎司和963美元/盎司基本一致。分析師指出其強勁資產負債表可支持2024年2億美元分紅，“鑑於公司財務狀況持續強勁，我們維持奮進2024年能支付總計2億美元股息的預期”，並"繼續預估7000萬美元股票回購”。股價下跌1.6%至1361便士。([email protected])