加拿大央行維持利率不變 對核心通脹"持續性"表示擔憂 - 華爾街日報

圖片來源：布萊爾·蓋布爾/路透社渥太華——加拿大央行週三將基準利率維持在5%不變，並表示高級官員正重點關注當前利率水平需維持多久才能遏制頑固的高通脹。

加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆表示，如果中東衝突擴大等新情況推高通脹，央行不排除進一步加息的可能。但他指出，鑑於消費者和企業疲軟跡象充分，週三利率決議前高級官員的討論重點已從"貨幣政策是否足夠緊縮"轉向"當前限制性政策應維持多久"。

在政策聲明中，加拿大央行預計2024年上半年通脹率將保持在3%左右，之後逐步放緩並於2025年達到2%目標。央行制定利率政策旨在實現並維持2%的通脹目標。聲明稱剔除食品能源等波動項目的核心通脹指標"未呈現持續下降趨勢"。

麥克勒姆在擬於上午新聞發佈會發表的講話稿中表示，高級官員"對潛在通脹的持續性感到擔憂，希望看到通脹壓力持續緩解，核心通脹形成明確的下行勢頭"。

儘管加拿大央行淡化了進一步加息的可能性，但該央行週三的表態顯示，鑑於通脹水平和年度工資增長仍處於高位，它準備在觸發降息之前等待一段時間。後者目前運行在4%至5%之間，央行表示，考慮到該國低迷的生產率記錄，當前的速度將為實現通脹放緩至2%的目標帶來強勁阻力。

固定收益交易員去年年底開始押注2024年初將開始降息，導致債券收益率下降，進而導致抵押貸款等消費貸款利率下降。加拿大央行表示，自10月中旬以來，加拿大的標準抵押貸款利率已下降0.65個百分點，住房數據表明現房銷售隨後有所回升。

此後，由於通脹數據強於預期，交易員減少了降息押注。加拿大12月份有所回升，從上月的3.1%攀升至3.4%。對加拿大央行來説更重要的是，根據加拿大央行首選指標的平均值，加拿大12月份核心通脹率也加速至3.65%，高於前一個月的3.55%。

一些經濟學家表示，他們認為加拿大央行正試圖避免重蹈去年的覆轍，當時馬克勒姆在將利率從0.25%快速上調至4.5%後發出了暫停加息的信號。暫停加息後，房地產活動回升，通脹加劇，迫使央行在6月和7月再次加息。

“不可否認，在降低通脹方面已經取得了進展，”BMO Capital Markets經濟學家Benjamin Reitzes表示，並指出加拿大的通脹在2022年6月達到8.1%的峯值。“然而，同樣明顯的是，要回到2%的水平，還有很多工作要做。”

這項2024年首次政策決議，標誌着加拿大央行連續第四次在固定利率宣佈日將隔夜利率目標維持在5%不變。上週接受《華爾街日報》調查的14位經濟學家均預測政策利率不會變動，因通脹和工資增長仍處於高位。其中10位經濟學家預測，隨着消費者和企業支出雙雙下滑對價格造成壓力，降息將在6月底前啓動。

加拿大央行利率聲明表示，預計近期經濟增長將保持疲軟，第四季度預計零增長，第一季度年化增長率僅為0.5%。央行預測2024年國內生產總值將增長0.8%，政府支出將成為最大增長引擎。

央行補充稱，經濟中正在形成"適度"的閒置產能，即商品和服務生產超過需求的狀態。經濟學家表示，這種疲軟積累應能讓央行有信心放寬政策。

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