金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：Carlo Allegri/REUTERS最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈。

格林尼治時間0648 – Bajaj Finance因信貸成本上升面臨盈利衝擊，Jefferies分析師在研究報告中表示，並將該股目標價從9,470.00印度盧比下調至9,400.00印度盧比。分析師指出，這家非銀行金融公司2024財年第三季度業績中最大的失望是城市個人貸款及兩輪、三輪車貸款導致的信貸成本增加，這加劇了農村個人貸款領域的壓力。Jefferies將Bajaj Finance 2024至2026財年的盈利預測下調1%-2%，以反映更高的信貸成本。該股當前交易價格為2025財年調整後市淨率的4.8倍，Jefferies認為這一估值合理，並維持買入評級。股價下跌4.6%至6,855.05印度盧比。([email protected])

格林尼治時間0601 – Netwealth若股市情緒保持積極且澳大利亞投資平台公司近期實施的舉措見效，資金外流或持續減少，麥格理分析師在報告中表示。“若資金流動和市場走勢持續超預期，Netwealth或維持當前約46倍的市盈率，但我們認為該股估值已充分反映完美預期，“麥格理表示。其將Netwealth評級從中性下調至表現不佳，但目標價上調4.2%至14.80澳元。該股最新下跌4.4%至16.58澳元。([email protected])

格林尼治標準時間04:44——儘管多數投資者預計2024年貸款機構將對舊抵押貸款進行一定程度的重新定價，但摩根士丹利分析師認為，澳大利亞儲備銀行需要降息三到四次後才有機會實現有意義的重新定價。摩根士丹利在一份報告中表示，2024年大型銀行不太可能抓住重新定價的機會。該行認為，在各大銀行中，考慮到不同的業務和市場份額優先級，聯邦銀行（CBA）或國民銀行（NAB）最有可能率先重新定價。“這兩家銀行最近更傾向於支持客户和社區，這強化了我們的觀點，即它們會仔細考慮重新定價的幅度和時機，“摩根士丹利表示。([email protected])

格林尼治標準時間04:23——Jarden分析師Kieren Chidgey和Dan Bounpraseuth在一份報告中表示，2024年下半年持續走強的溢價利率上升可能會支持Suncorp在2025財年實現10%-12%的保險交易比率目標。即使來自準備金釋放的ITR利潤率支持可能在2025財年進一步減弱或消失。Jarden指出，Suncorp對基礎ITR的評論表明，該公司仍有望在下半年實現強勁的利潤率擴張，該投行補充稱，這一觀點假設澳大利亞一般保險公司能夠維持淨賺保費的1.0%作為準備金釋放。Jarden對該股的評級為買入，目標價為15.10澳元。Suncorp股價下跌2.2%，至13.90澳元。([email protected])

格林尼治標準時間03:53——花旗分析師在一份報告中表示，Perpetual的投資資金流動即使有改善策略，任何有意義的復甦似乎還需要一段時間。這家澳大利亞投資管理公司報告稱，2024財年第二季度資金流出43億澳元，花旗表示"令人失望"的是，Barrow Hanley是Perpetual旗下唯一一家在第二季度吸引淨流入的精品店。“我們不認為這個問題能迅速解決，即使Perpetual可能（儘管有爭議）正在為長期做正確的事情，“該投行表示，並指出主動股票基金流動較低的行業背景並無幫助。花旗將該股目標價下調4.5%，至26.30澳元。Perpetual股價下跌2.7%，至24.97澳元。([email protected])

格林尼治標準時間2136 – 傑富瑞分析師西蒙·菲茨傑拉德和威廉·理查森在報告中指出，Netwealth的2024財年第二季度更新顯示，其管理的基金規模從上季度的疲弱增長中有所回升。傑富瑞表示，2024財年第一季度是自2022財年第四季度以來最弱的環比增長率，因此2024財年第二季度的結果是一次逆轉。他們補充説，儘管如此，2024財年第二季度的淨流入仍比12個季度平均的27億澳元低4%。同時，傑富瑞表示，23億澳元的總託管流出仍然較高，傑富瑞在保持其持有評級的同時指出。([email protected])

格林尼治標準時間1752 – 惠譽評級在一份報告中表示，墨西哥大型銀行“以強勁的財務狀況進入新的一年，以應對挑戰和機遇”。儘管預計墨西哥經濟將放緩並即將舉行總統選舉，惠譽表示預計信貸增長不會受到重大幹擾。惠譽還表示，“由於異常強勁的收益、高資本化指標和充足的流動性，預計墨西哥銀行的財務表現將在2023年非常強勁之後趨於穩定。”根據惠譽的説法，該國最大的銀行“繼續充分管理資本化，並保持舒適的資本緩衝，以支持業務增長、吸收風險並承受股息支付。”([email protected])

格林尼治標準時間1645 – Redfin表示，美國普通購房者的預算開始略有增加。根據Redfin的數據，自去年秋季抵押貸款利率達到峯值以來，每月預算為3000美元的購房者的購買力增加了近4萬美元。以6.7%的抵押貸款利率（大約本週的平均水平），3000美元的月預算可以購買價值453,000美元的房屋。相比之下，同樣的購房者在10月份以7.8%的平均利率只能購買價值416,000美元的房屋。目前，美國典型房屋的價格約為363,000美元，以6.7%的利率計算，月供為2545美元。當利率為7.8%時，月供高出近200美元，達到2713美元。隨着抵押貸款利率從去年10月創下的二十年高點回落，購房者終於在2024年得到了一些緩解。([email protected])

1548 GMT – 皮爾亨特分析師高塔姆·皮萊在研究報告中寫道，金融科技的勢頭尚未到來，他將GB集團評級從持有上調至增持，同時將Wise和Equals評級從買入下調至持有。儘管面臨充滿挑戰的環境，金融科技企業適應新常態並有效執行戰略的能力應能推動增長重新加速和隨後的估值重置，該分析師補充道。這家英國券商表示，進入2024年，該行業將出現顯著的成本下降和更快的結算速度，以及新產品和服務的構建。GB和Equals股價分別上漲2.65%和2.60%，至279.40便士和118.50便士。Wise股價下跌1.17%，至828.40便士。([email protected])

1433 GMT – CIBC資本市場在得知最近完成了關於進一步降低加拿大分期貸款允許的最高利率的磋商後，放棄了對Goeasy的看漲立場，這使其分析師懷疑時間是否故意安排在2024年聯邦預算之前結束。它表明潛在結果可能從無變化到利率上限的大幅降低不等。此前，自由黨政府去年正式宣佈計劃將最高允許利率從47%降至35%。鑑於Goeasy的盈利對較低平均利率的敏感性，CIBC將該股評級調整為中性，該股目前下跌4.4%，至154.55加元。([email protected]; @RobbMStewart)

格林尼治標準時間1412 – SEB股票表現良好，瑞銀分析師約翰·埃克布洛姆寫道。儘管第四季度盈利及對AirPlus的預期整合帶來了每股收益的上調，但瑞銀認為這家瑞典銀行的股票交易價格接近其公允價值及歷史平均市盈率倍數。該瑞士銀行指出市場共識存在下行風險，主要集中在2025和2026年，認為當前共識未充分反映利率下調的影響。同時，其對2025年的信貸損失及費用支出保持謹慎態度。“我們將該股評級從買入下調至中性——這反映了股價的良好表現而非結構性因素。”瑞銀將目標股價從150瑞典克朗上調至154瑞典克朗。該股當前下跌0.2%，報151.10瑞典克朗。（聯繫郵箱：[email protected]）