《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：ajeng dinar ulfiana/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

格林尼治時間08:29 – 嘉能可第四季度產量為全年畫上強勁句點，產量符合修訂後的指引，加拿大皇家銀行資本市場分析師Tyler Broda在研究報告中指出。這家礦業巨頭2024年的產量指引略低於加拿大皇家銀行的預期，但將對市場共識預期造成稍大沖擊，Broda表示。儘管多數金屬和礦物產量錄得年度下滑，“但這並非對預期的重大下調，相較於數據公佈前的一些擔憂，市場可能會稍感寬慰。“分析師稱。他補充道，2023和2024年的業績共識仍將面臨一些下調。股價上漲0.1%至421便士。([email protected])

格林尼治時間08:28 – 傑富瑞分析師Christopher LaFemina和Patricia Hove在報告中表示，雖然嘉能可更新的2024年指引顯示各板塊產量持平或下降，但情況並不像某些人擔憂的那般疲弱，尤其是銅產量。分析師指出，生產挑戰在採礦業已司空見慣，多數礦產商品供應增長乏力應會導致未來12個月價格走高——只要美國經濟不實質性走弱並拖累全球經濟。“長期來看，價格上漲應能抵消嘉能可產量下降的負面影響。“股價微升0.1%至420.9便士。([email protected])

格林尼治標準時間0006——Capital Economics的Caroline Bain和Edward Gardner在一份報告中指出，到2025年全球鋰需求可能較2022年水平增長約一倍，超過供應增速並推高價格。這兩位經濟學家在發佈鋰價預測時預計，碳酸鋰價格將從目前的每公斤14美元左右升至2024年的20美元和2025年的30美元。他們指出，雖然這一價格明顯高於當前水平，但仍遠低於2022年底達到的每公斤82美元。“我們懷疑當前價格已接近低谷，並預計2024-25年將有所回升，“他們表示，並補充道：“我們的鋰價預測處於高端區間，可能反映了我們對供應端的謹慎態度。"([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治標準時間2355——瑞銀表示，中國收緊石墨出口管制可能給Syrah Resources帶來短期陣痛，但長期利好。該行稱，中國10月宣佈的這一在電池礦物市場引發震盪的措施，從長期來看將有利於Syrah，因為這使得在中國以外地區生產的礦商變得更為關鍵。“但其直接影響是打擊了中國負極材料生產商（進而影響天然石墨需求）的信心，“分析師Dim Ariyasinghe在報告中表示。“就此而言，Syrah預計2024年1月中國負極材料出口將保持温和，隨着出口許可證持續發放，2月起情況將有所改善。“Syrah擁有莫桑比克的巴拉馬石墨礦，瑞銀認為其短期產量走勢將取決於中國出口管制的演變。([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治時間2349 – 摩根士丹利認為，IGO集團的Cosmos鎳礦項目可能將維持封存狀態直至2027財年。IGO本週表示，由於鎳價疲軟，決定對Cosmos項目進行維護性封存。摩根士丹利在報告中指出，考慮到其現有Nova礦場預計將持續運營至2027財年第四季度，而Forrestania礦區生產於今年12月結束，這一決定意味着IGO的鎳礦開採週期縮短。對於Cosmos項目，摩根士丹利預計將在2026年9月重啓，2026年6月至2028年3月期間需投入4.4億澳元資本支出。（[email protected]；@dwinningWSJ）

格林尼治時間2205 – 礦業服務商Perenti股價自12月初以來下跌約28%，因投資者擔憂鎳礦商削減產量和停止投資將導致其合同流失。Euroz Hartleys認為Perenti估值跌幅過大，指出合同損失僅相當於每年息税攤銷前利潤減少1000萬至1500萬澳元。例如，Perenti與IGO簽訂了價值2億澳元、為期五年的奧德修斯鎳礦服務合同。IGO本週宣佈將封存包含奧德修斯礦區的Cosmos項目。分析師Harry Stevenson在報告中估算，Perenti在澳大利亞鎳礦合同的年風險敞口約為3億澳元。Euroz Hartleys表示：“我們對剩餘鎳礦合同的風險敞口前景保持樂觀”，並給予Perenti股票買入評級。（[email protected]；@dwinningWSJ）

格林尼治標準時間14:14 - 亞什蘭公司高管對困擾化工行業一年多的庫存問題轉為樂觀態度。“當前需求模式顯示覆蘇正在進行中，“首席財務官凱文·威利斯在電話會議上告訴分析師。他表示1月份實現環比25%的復甦，2月份形勢繼續向好。“多數客户表示去庫存階段已結束，“首席執行官吉列爾莫·諾沃補充道。投資者正密切關注化工品買家結束削減庫存的跡象，這些庫存是在疫情相關供應鏈問題緩解後激增的。亞什蘭股價大漲16%。([email protected]; @WillFOIA)

格林尼治標準時間16:47 - 花旗分析師在研究報告中指出，安託法加斯塔第四季度末的銅產量水平及森蒂內拉主礦區擴建獲批，意味着2024年產量將超出該礦商目標區間。“公司有望在2027年前實現銅產量增長30%，同時將資產組合定位在全球成本曲線更低端，“分析師表示。森蒂內拉擴建項目每年預計新增17萬噸銅當量產量，黃金和鉬為主要副產品，且項目成本優勢顯著。這家智利銅生產商股價收盤上漲2.1%至1741便士。([email protected])

格林尼治標準時間14:03 - 波音股價在投資者電話會前早盤上漲逾3%，其第四季度業績超預期且未發佈2024年指引。但首席執行官戴維·卡爾霍恩表示維持2025和2026年預測，包括備受矚目的自由現金流目標。“沒有理由調整中期指引，“卡爾霍恩接受CNBC採訪時表示。供應商股價也因生產率更新而上漲，Spirit航空系統漲5%，RTX、豪梅特和ATI均走高。([email protected])

格林尼治標準時間1220 – 南非國有鐵路與港口物流企業Transnet表現不佳，使礦商難以運輸煤炭。MC Mining表示：“這導致通常用於出口的優質南非煤炭轉向國內市場銷售。”儘管面臨每日停電及Transnet運營問題，這家澳大利亞公司的Uitkomst煤礦在截至12月31日的三個月內仍生產了129,272公噸原煤，同比增產31%。MC Mining將產量提升歸因於6月實施的優化計劃。([email protected])