金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，美東時間4:20、12:20和16:50獨家發佈。

格林尼治時間0904 – 3i集團部分業務表現參差，但加拿大皇家銀行資本市場在一份報告中指出其中長期機遇。這家倫敦上市的投資管理機構報告稱，受其最大投資項目Action的強勁表現推動，第三季度每股淨資產值上升。分析師Manjari Dhar和Richard Chamberlain寫道，這家銷售與利潤增長勢頭良好的歐洲折扣零售商，其優勢應對整個行業及同行B&M和ABF旗下Primark產生積極示範效應。“我們認為其資產負債表仍保持健康，“他們補充道。3i股價下跌2.3%至2422便士，而富時100指數上漲0.28%。([email protected])

格林尼治時間0837 – 荷蘭國際集團第四季度淨利息收入、費用及成本均未達市場預期，花旗在研報中指出。這家荷蘭銀行同時預測2024年收入同比下滑，意味着市場共識需要下調。分析師Marta Sanchez Romero表示，由於減值損失降低，其季度淨利潤比預期高出1%，抵消了各收入項與成本的未達標。“資本方面的消息更令人鼓舞，我們預計投資者將關注管理層對資本回饋的承諾，“她補充道。荷蘭國際集團股價暴跌8.1%至12.12歐元，拖累同行荷蘭銀行下跌3%，而阿姆斯特丹AEX指數微升0.2%。([email protected])

0813 GMT – 摩根大通在一份報告中指出，ING集團疲軟的營收表現低於市場共識，但其資本回報計劃保持不變。這家荷蘭銀行第四季度收入未達預期，並預計2024年因淨利息收入下降，全年收入將同比下滑至150億至155億歐元區間，而市場普遍預期為162億歐元。分析師寫道：“我們預計該業績將在短期內對股價產生負面影響。“儘管如此，2024年12%的股本回報率目標符合預期，且ING堅持其資本回報指引，下一批迴報將在第一季度業績公佈時實施。該股開盤暴跌逾8%至12.05歐元，創去年11月以來新低。([email protected])

0808 GMT – 花旗集團表示，ASR Nederland剝離Knab雖不意外，但有助於改善其償付能力。這家荷蘭保險公司宣佈以5.1億歐元將這家在線銀行（作為收購Aegon荷蘭業務交易的一部分轉入集團）出售給BAWAG集團。花旗稱，鑑於去年11月已披露過非約束性報價，此次公告在意料之中。“考慮到交易對償付能力的積極影響，以及約佔市值6.5%的對價可能在其6月資本市場日帶來資本回報，我們仍視其為利好，“分析師Andrew Baker寫道。該股在阿姆斯特丹開盤微跌0.1%至43.7歐元。([email protected])

0759 GMT – 加拿大皇家銀行資本市場分析師Anke Reingen和Matthew Russell指出，德意志銀行第四季度業績令人失望，其2025年目標的實現仍有待觀察。“2024年營收和2025年指引暗示存在超越共識的潛力，但鑑於第四季度表現，需要更多證據支撐，“分析師表示。不過這家加拿大銀行認為，該行重申加快資本分配的計劃是積極信號。([email protected])

0757 GMT – 花旗分析師在報告中指出，儘管短期不確定性不利，但瑞銀集團首席執行官菲利普·裏肯巴赫的離職後新領導層可能帶來淨積極影響。“我們認同裏肯巴赫領導下瑞銀採取的大部分戰略步驟，但最終對Signa風險敞口的鉅額虧損，以及更大的市值損失和品牌影響，使得這一變動感覺有些必然，“他們表示。分析師稱，與Signa相關的減記超出預期，2023年税前利潤因收入下降而較市場共識低5%。瑞銀預計2024年淨利息收入將保持穩定，這應能帶來一些安慰，但由於2025年目標未變，鑑於市場預期較低，分析師補充説市場可能會持懷疑態度。([email protected])

0519 GMT – 摩根士丹利分析師在報告中表示，QBE有機會重新評級。他們認為，要實現這一點，QBE需要產生穩定的盈利增長，整頓北美業務，並在資本管理方面取得進展。摩根士丹利認為，投資者對該公司北美部門的耐心將得到回報，並將該部門2025財年的承保利潤兩次上調至約2.6億美元。該行還認為，QBE可以將該部門2025財年的綜合比率從2022-2023財年的100%-103%改善至95%。摩根士丹利認為QBE具有引人注目的價值，並將其列為澳大利亞保險行業的首選，取代競爭對手Suncorp。([email protected])

0413 GMT – 摩根士丹利分析師在報告中表示，QBE可能會在即將發佈的年度業績中首次給出2024年指引。他們認為投資者將關注綜合運營比率和總承保保費前景。同時關注的還有資本管理的可能性以及北美業務或目標的更新。作為基本假設，摩根士丹利預計QBE在2024年將實現5.4%的總承保保費增長和93%的綜合比率。該投行對QBE持超配評級，並將目標價上調9.9%至20.00澳元。股價上漲0.8%至15.98澳元。([email protected])

0342 GMT – 瑞銀分析師John Storey在分析澳大利亞銀行月度資產負債表數據的報告中指出，澳大利亞銀行存款趨勢表現強勁。瑞銀注意到，12月存款增長勢頭持續，受家庭和企業存款穩健增長推動，總存款環比上升0.6%。但四大銀行存款增長分化明顯，澳新銀行和西太平洋銀行表現優於同行，而聯邦銀行與國民銀行則相對落後。澳新銀行在12月保持房貸業務領先地位，聯邦銀行雖持續復甦但仍丟失市場份額。瑞銀表示，儘管整體貸款絕對值在增長，但增速正在放緩。([email protected])

2251 GMT – 高盛分析師Julian Braganza和Brian Kim在報告中表示，安達保險(Chubb)對2024財年定價規模相關的賬面增長及利潤率改善的信心，對澳交所上市的QBE保險公司構成積極信號。安達近期公佈的第四季度業績中，多項關鍵指標與QBE美國業務相關。安達向投資者表示，其商業財產意外險費率及全球多數投資組合的價格漲幅強勁，且超過損失成本。高盛認為安達關於損失準備金充足率的評論對QBE具有正面意義。([email protected])

2219 GMT – 麥格理指出，收益率曲線趨平正在侵蝕澳大利亞銀行的定期存款利差。市場對利率路徑預期的轉變導致互換利率下跌，其中1年期互換利率過去三個月累計下滑40個基點。由於銀行基本維持實際利率不變，1年期定存利差已擴大至疫情以來最高水平。麥格理表示：“我們預計2024財年定期存款利率正常化將對銀行淨息差造成5-10個基點的衝擊。"([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治標準時間2129 – 高盛分析師Andrew Lyons和John Li在一份報告中指出，澳大利亞住房信貸增長似乎已趨於穩定。高盛在審查監管機構數據時表示，12月住房信貸增長持平，同比增速亦無變化。這標誌着繼連續16個月增速放緩後，信貸增長連續第三個月保持穩定。澳新銀行在住房信貸領域領跑主要貸款機構，其次是西太平洋銀行、澳大利亞國民銀行和聯邦銀行。高盛指出，聯邦銀行雖整體表現滯後，但其住房信貸業務仍在持續增長。就私人信貸而言，12月環比增長0.4%，目前同比增速為4.7%，分析師認為這進一步增強了信貸增長可能已觸底的信心。([email protected])