金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

0845 GMT – CMC Markets新公佈的成本削減細節意味着市場共識將上調，加拿大皇家銀行資本市場在客户報告中指出。此前這家在線交易平台宣佈將裁員17%以實現成本節約。分析師本·巴瑟斯特寫道：“雖然我們預期公司會在6月發佈2024財年業績時公佈成本計劃，但節約的規模和執行速度均超出預期。“他補充稱，集團預計從2025財年起實現每年2100萬英鎊的成本節約，這意味着加拿大皇家銀行對該年度的税前利潤預測將提升60%。股價上漲10%至146便士，創7月底以來新高。（[email protected]）

0838 GMT – 北歐銀行公佈的淨利潤未達預期，股息和目標也低於預估，傑富瑞分析師亞歷山大·德米特里歐和約瑟夫·迪克森指出。他們表示，受手續費和交易收入下降影響，北歐銀行淨利潤較市場共識低7%，撥備前利潤則低8%，而淨利息收入與成本符合預期。儘管資本充足率提升，但0.92歐元的最終股息略低於預期的0.96歐元。北歐銀行將2025年股本回報率目標從13%上調至15%以上，當前市場共識為15.4%。對於2024年，該行同樣預期股本回報率超15%，市場共識為16%。股價下跌4.7%至10.81歐元。（[email protected]）

格林尼治時間08:36 – 花旗集團分析師Azzurra Guelfi在研究報告中指出，意大利聯合信貸銀行第四季度業績超出市場預期，上調了2024年業績指引並優化了股東回報計劃，這將推動市場共識預期上調。該行預計2024年淨利潤將與2023年的86億歐元持平，高於去年10月提出的72.5億歐元預測值。Guelfi表示，這得益於2023年業績超預期（淨利潤顯著高於市場共識）、經濟環境支撐以及信貸質量未出現惡化跡象。“該股是銀行業最受青睞的標的之一，且持續交出超預期答卷，我們預計市場將對這組業績作出積極反應。“花旗分析師稱。該股股價大漲8.7%。([email protected])

格林尼治時間01:33 – 瑞銀集團分析師John Storey基於對預期盈利和股本回報率的評估認為，澳大利亞銀行板塊估值已脱離基本面。他在報告中指出，在即將到來的財報季前存在反彈潛力。瑞銀指出，Visible Alpha共識預期顯示澳州銀行2024財年每股收益將收縮，2025財年持平。在淨息差進一步壓縮的背景下，預計股本回報率也將下滑，但可能被優於預期的信貸表現部分抵消。“受近期對通脹放緩、利率下調及良性信貸週期的樂觀情緒推動，銀行股股價已出現上漲。“瑞銀表示。四大行中的澳新銀行和澳大利亞國民銀行表現相對突出，而區域性銀行昆士蘭銀行與本迪戈銀行則相對落後。([email protected])

0108 GMT - 瑞銀分析師Shreyas Patel在報告中指出，儘管頂峯投資管理公司2024財年上半年利潤未達市場預期，但投資者對12月展現的積極收入勢頭仍持樂觀態度。瑞銀表示其他超出預期的領域包括零售和國際部門（尤其是新興市場、另類投資及私募信貸）更強勁的資金淨流入，以及Horizon 2投資有望在下半年縮減帶來的前景改善。瑞銀維持"中性"評級，但頂峯在該投行對澳大利亞基金管理公司的偏好排序中有所上升，當前順序為：GQG、麥哲倫、頂峯、永恆和鉑金。([email protected])

0047 GMT - 摩根士丹利認為頂峯投資管理公司具備結構性增長動力，可能推動2025-2026財年盈利提升。分析師Scott Murdoch和Jared Gelsomino指出，中期盈利前景部分得益於資金流改善及管理資產中績效費基金的增加。但摩根士丹利同時警告，頂峯當前水平可能使股價短期內易受市場波動影響，不過通過擴大現有管理團隊規模及新增附屬機構，其增長軌跡具有持續性。該機構給予"增持"評級。([email protected])

0012 GMT - 麥格理分析師在研報中表示，Computershare美國抵押貸款服務業務放緩部分源於該部門出售前次級服務合同獲取量減少。客户數據顯示，12月季度該部門未償還本金餘額下降2.8%，而全行業增長0.7%。麥格理認為放緩主因是再融資水平降低及此前宣佈剝離前合同獲取減少。該機構維持"跑贏大盤"評級及28澳元目標價，該股現跌0.5%報24.63澳元。([email protected])

格林尼治標準時間0005 – 威爾遜諮詢公司分析師Tom Camilleri和Cameron Halkett在報告中指出，Pinnacle投資公司較其他澳大利亞基金管理同行存在溢價，部分歸因於其在艱難市場環境下仍能持續吸引資金流入。2024財年第二季度，受43億澳元淨流入資金推動，Pinnacle管理資產規模環比增長10.7%至1001億澳元。“與國內同業相比的資金流入表現依然令人鼓舞，“威爾遜稱。同時該機構看好Pinnacle的中期資產管理規模增長潛力，維持對該股的超配評級。([email protected])

格林尼治標準時間2226 – 麥格理分析師指出，澳大利亞綜合保險公司IAG與Suncorp似乎已開始針對理賠通脹進行保單重新定價，基礎利潤率在2024財年有所改善。該投行分析顯示，2023年3月季度（即12個月前）啓動的重新定價，最終使個人車險定價較理賠通脹趨勢高出約160個基點，家庭險則高出約800個基點。麥格理表示理賠通脹仍是保險公司關注焦點，其數據顯示家庭險與個人車險理賠通脹分別在2022年12月季度和2023年3月季度見頂。該行認為Suncorp和IAG當前股價被低估。([email protected])

格林尼治標準時間2210 – 花旗分析師Brendan Sproules認為聯邦銀行近期漲勢恐難持續。他在報告中指出，難以認同該行股價上漲邏輯，稱"無論從任何基本面指標看，CBA估值都顯得日益虛高”。雖然判斷股價走勢時機不易，但花旗認為"從基本面或技術面都難以找到股價維持在115澳元上方的依據”。因此在澳聯邦銀行公佈上半年業績前持有其股票存在風險。花旗維持對該股的賣出評級，上週該股收報115.81澳元。([email protected])

格林尼治標準時間2143 – 傑富瑞分析師西蒙·菲茨傑拉德和威廉·理查森在一份報告中指出，隨着資產到期，利率下降可能導致金融公司Challenger的投資回報降低，但新保單定價的降低應能部分抵消這一影響。儘管Challenger的銷售受益於較高的利率環境，但傑富瑞也表示，2022年和2023年收緊的貨幣政策導致其股本回報率目標未能達成。傑富瑞預測Challenger上半年的標準化淨利潤為1.989億澳元，並預計公司將重申其2024財年標準化税前利潤5.55億至6.05億澳元的指引。([email protected])