《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：DENIS BALIBOUSE/REUTERS最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

格林尼治時間0403——麥格理分析師在報告中指出，萊納斯（Lynas）在與MP Materials的任何合併交易中都應獲得溢價，“這基於其內在價值、市場地位及加工能力”。萊納斯表示曾與MP進行過交易談判，但當前並未持續推進。分析師認為雙方合併存在充分理由：萊納斯擁有一流礦山、中游加工知識產權及潛在加工能力，但缺乏美國市場佈局；而MP在美國根基穩固，但其下游加工業務仍在拓展中。“我們認為[萊納斯]與MP合併將釋放價值空間，轉換比率將是關鍵觀察指標。“截至2月2日，萊納斯市值55億澳元，MP為47億澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治時間2155——Interfor表示預計北美木材市場短期內將持續低迷，“因經濟仍需適應通脹壓力、高利率、勞動力短缺及地緣政治不確定性”。這家林產品公司認為中期來看，木材市場仍將受益於"良好的供需基本面”，包括美國住房存量老齡化和住房供應不足。Interfor宣佈將2024年資本支出從初步預估的1.4億美元削減至約9000萬美元，“以應對持續疲軟的木材市場，並基於當前通脹情況重新評估項目預期回報”。([email protected])

格林尼治標準時間2215 – 傑富瑞從AGL能源的半年業績中得出的一個關鍵點是，這家電力生產商在燃煤電廠靈活性投資上的成果。分析師安東尼·莫爾德在一份報告中指出，AGL能更有效地應對短期需求和產能波動，部分得益於其貝斯沃特和洛伊揚A電廠發電量的靈活調節。“隨着更多機組靈活性措施即將落實，鑑於國家電力市場中可再生能源發電增加帶來的波動性上升，這些效益可能持續擴大，“莫爾德表示。傑富瑞給予AGL買入評級。([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治標準時間1408 – 紙張包裝企業DS史密斯股價飆升11%，此前該公司披露收到競爭對手蒙迪的收購要約。蒙迪隨後聲明正初步考慮與DS史密斯進行全股票合併，稱這將創造歐洲紙基可持續包裝行業領導者的絕佳機遇。AJ貝爾指出，隨着疫情期間線上消費激增帶動的包裝需求放緩，以及包裝價格漲勢回落，“利潤率承壓需要更激進的舉措，這可能引發製造商間的整合浪潮”，其投資總監拉斯·莫爾德寫道。蒙迪股價下跌2%。([email protected])

格林尼治時間10:46 – 英美資源集團公佈的生產數據基本符合預期，多數部門報告產量實現兩位數環比增長，達到市場預期，花旗分析師在研究報告中指出。他們特別強調本季度鎳產量顯著提升，較花旗預期高出6%，鑽石產量也超出該行預期4%。分析師表示：“各業務產量持續改善的態勢，對於本月晚些時候即將發佈的全年業績以及實現2024年產量與成本指引具有積極意義。“這家總部位於倫敦的多元化礦企股價上漲1.4%，報1778.80便士。([email protected])

格林尼治時間09:39 – 巴克萊分析師在研究報告中稱，英美資源集團2023年收官表現優異，主要部門產量均達到或超過預期。除冶金煤和鑽石部門外，多數業務實現價格與銷量均符合或優於預期。分析師表示，儘管若市場未能改善，鉑族金屬和鑽石銷量指引存在短期下行風險，且多數部門的運營與產量恢復至少需要數年才能顯現實質性效益，但巴克萊認為這家多元化礦企具有顯著的長期上漲空間和價值釋放潛力。該股當前上漲2.2%，報1790.60便士。([email protected])

0920 GMT – 盎格魯美洲公司的股價對於尋求高銅礦敞口的大型多元化礦業公司而言，仍是一個極具吸引力的入場點。RBC資本市場分析師Srivathsan Manoharan在研究報告中指出。Manoharan表示，儘管鐵礦石和銅的實際價格較高，但由於鋼鐵生產中價格下跌和成本上升的抵消作用，市場共識在財報季前不太可能出現大幅調整。他補充説，鉑族金屬產量下降對數據的影響也應有限，因這已在預期之中。“儘管我們理解投資者對盎格魯大宗商品組合表現及Woodsmith項目的擔憂，但該股目前較同行存在25-30%的折價，我們認為這頗具吸引力。“股價上漲2%，報1790便士。([email protected])