加拿大房地產銷售升温 給抗通脹鬥爭增添阻力 - 華爾街日報

加拿大房價持續上漲，其通脹影響令加拿大央行不得不應對。圖片來源：Mike Cassese/REUTERS渥太華——加拿大房屋銷售正在加速，買家利用抵押貸款利率下降的機會，並尋求在預期的降息刺激價格進一步上漲之前出手。

2023年底至2024年1月房屋銷售意外回升可能會讓加拿大央行感到頭疼。加拿大央行官員最近討論了今年春季房屋銷售反彈幅度超過預期的風險，即使經濟其他領域的物價壓力有所緩解，這種風險也可能使通脹率"大幅高於"2%的目標。

最新的全國房屋銷售數據將於週三公佈，此前12月全國房屋銷售環比增長近9%。多倫多、温哥華和卡爾加里等城市1月份的初步數據顯示，銷售將再次強勁增長。

加拿大皇家銀行(Royal Bank of Canada)經濟學家Robert Hogue表示：“2022年春季開始的房地產市場低迷可能已經結束。“多倫多地區房地產委員會(Toronto Regional Real Estate Board)預計，今年房屋銷售將比2023年增長16%。

在加拿大央行2022年3月開始加息之前，房地產是加拿大經濟增長的最大引擎之一。2021年年中，房地產投資佔國內生產總值(GDP)的比重達到近10%的峯值，超過了企業在機械、設備以及工廠和倉庫等建築上的支出。在新冠大流行期間的兩年裏，房價飆升了約50%。

截至去年12月，加拿大的平均房價較2022年3月（加拿大央行啓動史上最激進加息週期的時間點）下跌約16%。在16個月內，加拿大央行累計加息4.75個百分點。儘管如此，去年12月的平均房價仍比五年前高出36%。

宏利投資管理全球首席經濟學家弗朗西斯·唐納德上月在一檔名為《赫勒·伯利》的加拿大公共事務播客節目中表示，加拿大央行加息的力度和速度"本應重創房地產市場”，但"房市卻表現得毫髮無損”。

多倫多數據公司MortgageLogic.News統計顯示，加拿大貸款機構提供的五年期固定按揭利率在去年10月達到6.14%的峯值。隨着債券收益率下行（因金融市場預期全球央行今年將降息），該利率在今年1月底已降至5.29%。

新斯科舍省哈利法克斯市的抵押貸款經紀人厄爾·史密斯表示，潛在購房者的心態已發生轉變，人們普遍認為今明兩年利率將持續走低。“那些原本持幣待購的觀望者，現在又開始討論重啓看房計劃。“史密斯説，“許多人認為隨着利率下行，需求回升將推高房價。”

多倫多房地產經紀人斯科特·英格拉姆指出，在這座加拿大最大城市（當地平均房價略超100萬加元，約合74萬美元），“市場回暖已成現實”。雖然當前均價較去年同期低約5%，但仍比2018年水平高出44%。

“我認為我們還沒有到害怕錯過的階段，但我有個客户剛買了房，他説‘根據我讀到的信息，我正好趕上了最佳時機，’”英格拉姆表示。

根據加拿大銀行的指標，加拿大的住房可負擔性——定義為税後收入中用於支付住房開支的比例——正處於40年來的最差水平。加拿大銀行行長蒂夫·麥克勒姆在上週的講話中表示，住房可負擔性對國內經濟構成了重大阻力。然而，他表示，由於住房短缺和移民推動的人口增長支撐了房價，央行的應對手段有限。

加拿大豐業銀行經濟學家德里克·霍爾特表示，他預計春季銷售旺季將表現強勁，這得益於人口增長、富有韌性的勞動力市場以及4%至5%的年工資漲幅。他説，這可能使央行將通脹率從目前的3.4%降至2%的目標任務變得更加複雜。

因此，霍爾特和豐業銀行的經濟團隊現在預計加拿大銀行將在第三季度開始降息，而之前的預測是第二季度。此外，“今年降息可能更晚，甚至可能不降息，”霍爾特説。

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